Fonds spéculatifs de crypto-monnaie vs ETF

Les crypto-monnaies ont atteint la politique beaucoup plus rapidement que d’autres instruments financiers compte tenu de leur utilisation dans des activités criminelles et du potentiel de déstabilisation des banques centrales et des monnaies fiduciaires. En revanche, les ETF ont accumulé 10 milliards de dollars d’actifs avec un intérêt minimal de la part des politiciens.

Cependant, l’intérêt de Washington a probablement culminé en novembre 2021 lorsqu’un groupe d’investisseurs en crypto-monnaie a levé 40 millions de dollars pour acheter une copie de la Constitution américaine. Ils ont été surenchéris par Ken Griffin, le fondateur de Citadel, un grand fonds spéculatif multi-stratégies et teneur de marché.

L’intérêt des fonds spéculatifs pour les crypto-monnaies a également augmenté étant donné que l’alpha sur les marchés traditionnels a été presque complètement arbitré. Pratiquement toutes les stratégies de hedge funds classiques sont déployées dans l’espace, avec les stratégies quantitatives en tête (37 % des hedge funds), suivies par les long-short discrétionnaires (28 %), les long-only discrétionnaires (20 %) et les multi-stratégies ( 11%), selon le troisième rapport annuel 2021 sur les fonds spéculatifs crypto mondiaux de PwC de PWC.

Malheureusement, cela conduira probablement à une érosion de l’alpha, comme sur tous les marchés. Dans cette note de recherche, nous évaluerons les performances et les caractéristiques des fonds spéculatifs de crypto-monnaie.

Performance des fonds spéculatifs de crypto-monnaie

À la fin de 2020, on estimait que les fonds spéculatifs de crypto-monnaie géraient près de 4 milliards de dollars, selon l’enquête PWC, ce qui semble faible par rapport aux 3 milliards de dollars gérés par l’industrie des fonds spéculatifs au sens large et à 2 milliards de dollars de la capitalisation boursière combinée des crypto-monnaies.

Nous utilisons l’indice Eurekahedge Cryptocurrency Hedge Fund dans cette analyse. L’indice compte actuellement 17 fonds spéculatifs de crypto-monnaie rapportant des rendements, qui sont équipondérés. La performance de l’indice a été exceptionnelle avec un rendement de 11 967 % depuis sa création en 2014, contre seulement 135 % pour un indice composé des 50 plus grands fonds spéculatifs et 267 % pour le S&P 500.