Fonds de pension ou crypto-monnaie, quelle est la plus grande arnaque ?

Le manque de transparence des pensions publiques de notre pays rend l’escroquerie plus facile que la fraude par crypto-monnaie.

Fonds de pension publics ou crypto-monnaie, quelle est la plus grosse arnaque ? La réponse surprenante est les fonds de pension, selon Anessa Santos, avocate de Floride et magistrate spéciale spécialisée dans la blockchain et la fintech, et la raison pour laquelle a tout à voir avec la transparence, dit-elle.

Longtemps annoncés comme offrant une sécurité de retraite aux travailleurs américains, les régimes de retraite promettent apparemment aux employés que s’ils versent une partie de leur revenu au régime aujourd’hui, ils ont la garantie d’un revenu continu jusqu’à la retraite. Selon les données sur les plans publics, le recensement américain de 2020 a indiqué que nous avons environ 6 000 systèmes de retraite du secteur public qui détiennent collectivement 4,5 billions de dollars d’actifs pour 25,9 millions de fonctionnaires et de retraités, et qui distribuent 323 milliards de dollars par an. Il s’agit d’une énorme masse d’argent connue pour attirer les loups de Wall Street, y compris les gestionnaires de fonds et les conseillers financiers qui exploitent les lacunes réglementaires et les vulnérabilités de l’administration des régimes pour s’enrichir aux dépens des retraités.

Les pensions publiques, contrairement aux régimes d’entreprise, ne sont pas soumises à l’ERISA – la loi fédérale protégeant les pensions – ou à tout autre régime de réglementation étatique complet comparable. En conséquence, Wall Street considère les pensions publiques comme « les investisseurs les plus stupides de la pièce » et réserve ses pratiques les plus scandaleuses à ces faire-valoir.

Selon une étude réalisée en 2016 par Pew Charitable Trusts, les systèmes de retraite des États reçoivent des directives et des normes limitées pour la gestion des régimes et la divulgation des frais de la part du Governmental Accounting Standards Board et des meilleures pratiques de la Government Finance Officers Association pour les investissements dans les systèmes de retraite des employés publics. Les régimes de retraite des États et des administrations locales interprètent ces règles différemment, certains adoptant une plus grande transparence des régimes tandis que d’autres semblent plus intéressés à protéger Wall Street de l’examen public concernant les frais et les pratiques de corruption de l’industrie. L’ampleur du problème est évidente dans l’illustration de PEW de la manière dont les allocations des fonds de pension publics aux investissements alternatifs (tels que les fonds spéculatifs, de capital-investissement et immobiliers) ont doublé, passant de 11 % en 2006 à 25 % en 2013. (Comme je le souligne dans mon livre, Qui a volé ma pension ?, tous les régimes de retraite publics sur lesquels j’ai enquêté sous-déclarent considérablement leurs avoirs en placements alternatifs. La véritable allocation moyenne aux alts est probablement plus proche de 40 % ou plus.)

Ce changement radical par rapport aux investissements cotés en bourse est profondément préoccupant, car les investissements alternatifs sont largement considérés comme risque élevé et coût élevé. Ces produits d’investissement offrent une échappatoire aux gestionnaires de fonds de Wall Street pour exiger le secret et éviscérer les lois des États sur les archives publiques. Les gestionnaires de fonds alternatifs affirment que les frais excessifs et factices qu’ils facturent sont des « secrets commerciaux » exempts de divulgation aux parties prenantes des régimes de retraite.

« Pensez à ces investissements privés comme des poupées russes gigognes », explique Santos. « Le régime de retraite paie pour investir dans un fonds, qui paie pour investir dans un autre fonds composé de plusieurs produits financiers à haut risque, chacun facturant potentiellement des frais supplémentaires mal divulgués ou cachés. »

Une recherche mise à jour publiée par le Center for Retirement Research du Boston College en août confirme que même si des garde-fous réglementaires significatifs ont été mis en place depuis l’étude Pew, ils n’ont pas beaucoup d’importance car l’exercice 2022 est revenu « … des pertes d’investissement record et une augmentation des dépenses de retraite… .” Dans un titre récent, la Reason Foundation a averti que « les engagements de retraite publics non financés devraient atteindre 1,3 billion de dollars en 2022 ». En réponse, les recours collectifs ont explosé. Selon la Society for Human Resource Management, depuis 2020, plus de 200 nouveaux recours collectifs ont été intentés en vertu de l’ERISA, et 100 autres pour manquement aux obligations fiduciaires pour les frais facturés aux participants au régime, et d’autres poursuites sont attendues. Tragiquement, les recours collectifs alléguant une mauvaise gestion des pensions publiques sont presque impossibles à intenter en vertu de la loi de l’État (puisque l’ERISA ne s’applique pas).

Les causes sous-jacentes de la mauvaise gestion des caisses de retraite sont nombreuses, mais le manque de transparence est presque toujours à l’origine du problème. Le soleil est, et a toujours été, le meilleur désinfectant. Si les régimes de retraite et tous leurs investissements étaient totalement transparents et ouverts à l’examen du public, la fraude serait beaucoup plus difficile à dissimuler.

Contrairement aux pensions publiques, déclare l’avocat Santos, la première crypto-monnaie au monde, le bitcoin, fonctionne sur une plate-forme entièrement transparente appelée « blockchain » qui s’est avérée résistante à la fraude et au piratage. intentionnellement. « Si vous voulez bien m’accompagner sur la pointe des pieds dans les mauvaises herbes de la technologie blockchain pendant un moment », dit-elle, « j’expliquerai comment cela peut radicalement modifier les règles du jeu des caisses de retraite en faveur des participants. »

La blockchain, décrite simplement, est une nouvelle façon de suivre les petits détails, et elle résout de nombreux problèmes que nous rencontrons avec nos systèmes de gestion de données actuels, en particulier en ce qui concerne la confidentialité et la sécurité des données, dit-elle. Fondamentalement, la blockchain est un réseau décentralisé qui stocke les informations numériques en blocs. Chaque nouveau bloc d’informations est horodaté, numéroté dans l’ordre et ajouté au bloc précédent, formant une chaîne. N’importe qui, n’importe où, peut participer à la maintenance du réseau blockchain en exécutant une copie du logiciel sur son ordinateur. Ces ordinateurs, appelés «nœuds de réseau», reproduisent chacun l’historique complet des transactions de la blockchain. Chaque transaction est vérifiée et confirmée par au moins 51 % des nœuds du réseau avant d’être cryptée et écrite dans la blockchain. Une fois enregistré, le logiciel ne permet pas les modifications, laissant une trace parfaite pour les auditeurs. La blockchain, dit Santos, s’est avérée impénétrable par les mauvais acteurs là où le réseau a atteint la « décentralisation », ce qui signifie qu’aucune personne ou organisation ne peut contrôler son fonctionnement.

Bien qu’il y ait des débats sur ce que signifie être décentralisé, il existe un consensus sur le fait que les blockchains bitcoin et ethereum y sont parvenus. C’est pourquoi le premier ministre du Canada, Justin Trudeau, n’a pas pu arrêter la transmission de bitcoins aux Canadiens lors de la manifestation des camionneurs. La blockchain Bitcoin est si énorme, couvrant l’étendue et la profondeur du globe, qu’il faudrait éteindre l’Internet mondial, pour toujours, pour le tuer.

«Chaque transaction jamais effectuée sur des blockchains accessibles au public comme Bitcoin et Ethereum est toujours complètement transparente pour l’inspection publique. Une fois qu’un individu est connecté à une transaction, son activité peut être tracée en amont, en aval et à travers la chaîne. Essayez de faire ça avec de l’argent !

Imaginez si chaque transaction gouvernementale était enregistrée sur une blockchain décentralisée, immuable et visible publiquement, dit Santos. Il n’y aurait plus d’articles mystères ni de budgets noirs, car c’est la machine ultime à dire la vérité.

Santos pense que la fraude à la crypto-monnaie dont nous entendons tant parler ne concerne pas cette technologie de base, mais est plutôt généralement associée à des contrefaçons et des dérivés bon marché. Ce sont des contrefaçons offertes par des loups déguisés en brebis qui s’attaquent aux pleins d’espoir et aux mal informés, y compris les retraités qui ont également été arnaqués par des gestionnaires de fonds réglementés et des conseillers financiers se faisant passer pour des fiduciaires.

Lorsque je lui ai demandé comment les investisseurs pouvaient discerner la différence, elle a répondu que ce n’était pas facile et qu’il faudrait un autre article pour le détailler. En attendant, dit Santos, considérez ce qui suit : « Comment se fait-il que, malgré un cadre réglementaire apparemment complexe, les retraités continuent d’être légalement privés de leurs économies ? Comment se fait-il que nous ayons une solution parfaite à la corruption, mais qu’elle ne soit jamais mise en œuvre ? Pourquoi l’argent liquide est-il le roi de l’anonymat, mais nous nous concentrons sur la suppression de la cryptographie lorsqu’il est prouvé qu’elle est traçable ? Quelqu’un, ou quelqu’un, profite du maintien du statu quo. Qui? Suivez l’argent. »

Je ne suis pas un expert de la transparence des crypto-monnaies mais je connais les pensions publiques. Et, sur la base de 40 ans d’expérience médico-légale, je peux vous assurer que le moyen le plus rapide de mettre fin à la fraude aux retraites publiques est de restaurer la transparence totale autrefois exigée par les lois des États sur les archives publiques.