Ethereum surpasse Bitcoin dans la course de chevaux de crypto-monnaie, le prix pourrait avoir encore du chemin à parcourir
Ethereum (ETH-USD) défie une large sous-performance des crypto-monnaies, ses récents gains de prix reflétant un regain d’intérêt pour les plates-formes de contrats intelligents qui sont rapidement cooptées par le boom des jetons non fongibles (NFT).
Au milieu d’un nouvel intérêt des investisseurs, les performances de la pièce numérique ont même éclipsé celles de Bitcoin (BTC-USD), qui a langui pendant plus d’un mois après avoir établi un nouveau record de près de 68 000 $.
Se négociant actuellement autour de 4 400 $, Ethereum est la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière. Comme Bitcoin, l’ETH s’est transformé en une sorte de monnaie de réserve pour les investisseurs en crypto. Cela pourrait également signifier des vents contraires pour l’actif à plus long terme, sans parler d’une opportunité pour les blockchains concurrentes.
Contrairement au BTC, qui est le plus souvent utilisé comme réserve de valeur spéculative comme l’or, l’utilisation principale de l’éther est de fournir du carburant ou du gaz pour les transactions à travers la blockchain Ethereum.
« Comme le prix a augmenté, il est devenu très coûteux d’obtenir [transaction] espace sur un bloc de la blockchain Ethereum », a déclaré à Yahoo Finance Aaron Lammer, spécialiste de la finance décentralisée (DeFi) du fonds spéculatif quantitatif axé sur la cryptographie, Radkl.
« Il y a encore un grand nombre de personnes qui attendent d’être transférées vers DeFi et NFT, nous pourrions voir le prix de l’Ether augmenter encore plus et ne devenir vraiment disponible que pour les personnes qui l’utilisent de manière institutionnelle à grande échelle. » Lammer ajouté.
Comme l’a expliqué Lammer, l’une des conséquences des frais élevés est que les projets et les utilisateurs ont une incitation financière à abandonner Ethereum pour des alternatives moins chères de blockchain activées par contrat intelligent telles que Solana, Avalanche et Terra.
Ce n’est pas un hasard si les jetons de ces chaînes concurrentes derrière des pièces numériques plus petites comme Terra (LUNA1-USD), Avalanche (AVAX-USD) et Solana (SOL1-USD) ont également bien performé au cours du mois dernier.
Le jeton Terra a doublé la semaine dernière, dépassant la pièce Shiba Inu (SHIB-USD) en tant que 12e plus grande crypto-monnaie avec une capitalisation boursière de 25 milliards de dollars.
Semblable à Ripple (XRP), le créateur du jeton, Terra Labs, est également au centre de l’enquête de la Securities and Exchange Commissions des États-Unis qui cherche à déterminer si certaines des principales crypto-monnaies au monde sont en fait des valeurs mobilières. Au moins pour le moment, l’ETH ne souffre pas d’une incertitude réglementaire similaire.
Cependant, l’équipe de développeurs d’ETH a initié une baisse de l’approvisionnement en pièces lors de sa mise à niveau d’août, ce qui continuera d’exacerber les coûts de transaction – et potentiellement faire en sorte que sa proposition de valeur corresponde mieux aux grandes institutions qui peuvent se permettre de payer les frais.
« Les applications, comme au sein de DeFi, sont en concurrence pour le capital institutionnel, qui est moins préoccupé par les frais élevés en raison des sommes d’argent plus nominales qu’elles transigent », a expliqué Mason Nystrom, analyste de recherche chez Messari.
Les données suivies sur watchtheburn.com, un projet soutenu par la Fondation Ethereum, montrent la vitesse à laquelle l’ETH brûlé a augmenté depuis la mise à niveau d’Ethereum. L’offre nette (récompenses de bloc émises – ETH brûlé) a chuté de 80% d’août à novembre.
Les enjeux de DeFi
Comme l’a souligné Lammer, une autre raison de la hausse du prix de l’Ether peut être attribuée à l’intérêt des investisseurs pour DeFi. Le secteur émergent permet aux investisseurs de récolter des rendements de prêt qui rendent les régulateurs nerveux et font saliver Wall Street sur la façon d’exploiter le marché.
« Une grande partie de DeFi est basée sur l’idée d’investisseurs individuels fournissant des capitaux sur des marchés décentralisés », a expliqué Lammer.
«Sauf lorsque vous effectuez un échange, vous êtes en fait dans un pool auquel les gens ont contribué de l’argent, et vous êtes donc récompensé en jetons. D’autres services sont des plateformes de prêt, où vous pouvez prêter votre Bitcoin, ou Ethereum, ou toutes sortes de jetons en échange d’un pourcentage payé en APR [annual percentage rate], » il ajouta.
De telles applications financières peuvent sembler pénibles pour certains investisseurs, mais les rendements des prêts d’actifs au sein des échanges et des protocoles DeFi varient de 15 % à 45 % en pourcentage annuel (TAP). Pour le contexte, c’est exponentiellement plus élevé que ce que les Américains peuvent gagner en détenant des dollars américains sur un compte d’épargne (0,04 % selon la FDIC).
En octobre, le président de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, a déclaré à Yahoo Finance que DeFi « allait mal finir » à moins que les protections ne soient renforcées pour ceux qui investissent. L’agence a déjà agi en partant du principe que les produits de prêt de sociétés de cryptographie centralisées doivent également être enregistrés en tant que titres.
Pendant ce temps, les attaquants ont volé plus de 700 millions de dollars cette année seulement, le dernier exploit venant aux dépens de l’organisation autonome DeFi (DAO), également connue sous le nom de BadgerDAO. Le piratage cryptographique pourrait coûter 120 millions de dollars à l’organisation, selon l’un de ses membres.
David Hollerith couvre la crypto-monnaie pour Yahoo Finance. Suis-le @dshollers.
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