Est-il possible d’avoir un flux de trésorerie positif et un revenu net négatif ?

Qu’est-ce qu’un flux de trésorerie positif et un revenu net négatif ?

Flux de trésorerie est le montant net des espèces et quasi-espèces échangées dans et hors d’une entreprise au cours d’une période donnée. Si une entreprise a des flux de trésorerie positifs, les actifs liquides de l’entreprise augmentent. Le revenu net est le bénéfice qu’une entreprise a réalisé, ou le revenu qui reste, après déduction de toutes les dépenses. Le revenu net est communément appelé résultat net, car il se situe au bas du compte de résultat. Oui, il y a des moments où une entreprise peut avoir des flux de trésorerie positifs tout en déclarant un bénéfice net négatif. Mais d’abord, nous devrons explorer comment les flux de trésorerie et le revenu net sont liés les uns aux autres.

Comprendre le revenu net et les flux de trésorerie

Le revenu net est calculé en soustrayant les coûts de faire des affaires, y compris les dépenses, les impôts, l’amortissement et les intérêts sur la dette, du revenu total. Si le résultat net est positif, l’entreprise est liquide et a une probabilité plus élevée de rembourser ses dettes, de verser des dividendes aux actionnaires et de payer ses dépenses d’exploitation.

Le flux de trésorerie est rapporté sur le tableau des flux de trésorerie, qui montre où l’argent est reçu et comment l’argent est dépensé. Flux de trésorerie est le montant net des espèces et quasi-espèces échangées dans et hors d’une entreprise au cours d’une période donnée. Si une entreprise a des flux de trésorerie positifs, cela signifie que les actifs liquides de l’entreprise augmentent.

Exemple concret de flux de trésorerie positif et de revenu net négatif

Vous trouverez ci-dessous l’état des flux de trésorerie de JC Penney Inc. (JCP) au 5 mai 2018.

Le résultat net est reporté du compte de résultat et constitue le point de départ du calcul des flux de trésorerie. Du montant du revenu net, les transactions en espèces de la période sont soit ajoutées, soit soustraites.

• JC Penney a enregistré un bénéfice net (ou une perte) négatif pour la période de 78 millions de dollars, surligné en rouge.
• Cependant, au bas du relevé, surligné en vert, la société a affiché une position de trésorerie positive de 181 millions de dollars.

Comment est-ce possible ?

• Nous pouvons voir, surligné en bleu, que JC Penney a reçu un afflux de liquidités provenant des emprunts d’une facilité de crédit ainsi que des liquidités supplémentaires provenant d’une nouvelle dette à long terme.
• En d’autres termes, la société a toujours enregistré une perte pour la période, mais a reçu suffisamment de liquidités grâce à l’emprunt pour compenser la perte et créer un flux de trésorerie positif.

N’oubliez pas que le tableau des flux de trésorerie ne montre que la situation de trésorerie d’une entreprise. Ce n’est pas une mesure de rentabilité. Une entreprise peut toujours afficher une perte dans ses opérations quotidiennes mais avoir des liquidités disponibles ou des entrées de trésorerie en raison de diverses circonstances.

Dépréciation

L’amortissement est une méthode comptable qui répartit le coût d’une immobilisation sur sa durée de vie utile. L’amortissement tient compte des baisses de valeur de l’actif et en répartit les dépenses sur les années de la durée de vie utile de cet actif. L’amortissement aide les entreprises à éviter de prélever une énorme déduction l’année de l’achat de l’actif, ce qui permet aux entreprises de tirer des revenus de l’actif.

Le revenu net est calculé en déduisant les dépenses d’une entreprise, et l’amortissement est l’une de ces dépenses. Cependant, comme l’amortissement est une mesure comptable, il ne s’agit pas d’une dépense de trésorerie. En conséquence, la charge d’amortissement est rajoutée dans le tableau des flux de trésorerie lors du calcul des flux de trésorerie d’une entreprise.

Si une entreprise enregistre une perte nette pour la période et qu’un montant important de dotation aux amortissements est réintégré dans le tableau des flux de trésorerie, l’entreprise peut enregistrer un flux de trésorerie positif, tout en enregistrant simultanément une perte pour la période.

Vente d’un bien

Si une entreprise vend un actif ou une partie de l’entreprise pour lever des capitaux, le produit de la vente serait un ajout à la trésorerie pour la période. Par conséquent, une entreprise pourrait avoir une perte nette tout en enregistrant un flux de trésorerie positif provenant de la vente de l’actif si la valeur de l’actif dépassait la perte pour la période.

Dépenses accrues

Les charges à payer se produisent lorsqu’une entreprise enregistre une dépense pour l’achat d’un actif mais n’a pas à la payer avant la période suivante. Les dépenses sont comptabilisées au moment où elles sont engagées et non au moment où elles sont payées. Par exemple, une entreprise peut enregistrer une dépense substantielle au quatrième trimestre mais ne pas avoir de décaissement avant l’année suivante, lorsque la facture est payée. En conséquence, la société pourrait afficher une perte nette au quatrième trimestre tout en maintenant une position de trésorerie positive.

Lors de l’analyse des états financiers d’une entreprise, il est important d’examiner tous les aspects de la situation financière de l’entreprise, y compris le bénéfice net et les flux de trésorerie. Ce n’est que grâce à une analyse complète de tous les états financiers que les investisseurs peuvent prendre une décision éclairée.