Définition hors du marché

Que signifie l’éloignement du marché ?

Un ordre hors marché est un type d’ordre limité dans lequel le montant stipulé pour l’exécution diffère du prix actuel du titre. Plus précisément, avec un ordre limité d’achat, le prix est inférieur, et avec un ordre limité de vente, le prix est supérieur au prix actuel du marché.

Comprendre hors du marché

En dehors du marché, on entend les ordres qui sont saisis à un prix qui n’est pas immédiatement disponible, c’est-à-dire lorsque le prix d’achat ou de vente s’écarte d’une cotation actuelle du marché pour ce titre particulier. L’expression s’applique dans deux types de scénarios de base : si l’offre sur un ordre limité est inférieure au prix du marché actuel, ou si le prix de vente est supérieur au prix du marché actuel pour un titre particulier. Un ordre hors marché émet des instructions d’achat à un prix inférieur au prix actuel du marché, ou à une cotation, ou un ordre de vente à un prix supérieur au prix actuel du marché.

Un ordre hors marché, s’il est exécuté, nécessiterait une variation du prix de ce titre dans la direction dans laquelle l’ordre a été passé. En d’autres termes, un ordre de vente limité supérieur au marché ne serait exécuté que si le prix du marché augmentait, et vice versa. Un ordre hors marché qui n’est pas exécuté pourrait entraîner un écart acheteur-vendeur plus important pour ce titre.

Les ordres à cours limité hors du marché sont généralement conservés pour une exécution ultérieure, sauf indication contraire en tant qu’ordres fill or kill (FOK), qui sont des ordres qui doivent être exécutés immédiatement (« remplis »), ou ils seront annulés (« tués » ).

Autres variétés de commandes

En plus du FOK, il existe d’autres conditions d’exécution que vous pouvez mettre sur votre commande. Ils incluent:

• Bon jusqu’à annulation (GTC). Un ordre GTC maintient l’ordre ouvert indéfiniment jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé. (Il s’agit généralement d’une position par défaut pour les ordres hors marché.)
• Immédiat ou Annuler (IOC). Avec un ordre IOC, tout ou seulement une partie de l’ordre peut être exécuté. Toute partie de la commande qui n’est pas immédiatement exécutée est annulée.
• Tout ou aucun (AON). Une commande AON est une condition qui exige que la totalité de la commande soit exécutée ou qu’aucune partie de celle-ci ne soit exécutée.

Exemple de hors-du-marché

Par exemple, un ordre limité pour acheter 100 actions d’Acme Corporation à 28 $ est hors marché si l’action se négocie actuellement à 32 $ par action. De même, un ordre limité visant à vendre 100 actions d’Acme Corporation à 36 $ est hors marché alors que les actions se négocient actuellement à 32 $.

Comment fonctionnent les ordres limités

Comme tous les ordres à cours limité, un ordre hors marché est placé auprès d’une maison de courtage, qui exécute la transaction d’achat ou de vente. L’ordre limite implique un nombre prédéterminé d’actions avec un prix limite fixé qui doit être atteint ou dépassé. Les ordres limités définissent des paramètres qui donnent à l’investisseur un niveau de contrôle supplémentaire puisqu’ils lui permettent de définir un prix, ainsi que la période de temps pendant laquelle un ordre peut être en cours et en attente avant qu’il ne soit annulé.

Un ordre à cours limité est une bonne option s’il existe un prix spécifique que vous souhaitez ou devez obtenir. C’est également approprié lorsque vous pensez pouvoir acheter à un prix inférieur ou vendre à un prix supérieur à la cotation actuelle.

Lorsque vous passez un ordre de ce type, il n’y a aucune garantie que l’ordre sera exécuté, et il est possible qu’il ne soit jamais exécuté. En règle générale, les ordres à cours limité resteront ouverts jusqu’à ce que le titre atteigne la limite désignée ou que l’investisseur annule l’ordre.

Cependant, si la commande passe, vous êtes assuré d’obtenir au moins le prix que vous avez spécifié lors de la mise en place de la commande. Ou peut-être même mieux.