Définition et exemples de l’état des flux de trésorerie

Qu’est-ce qu’un état des flux de trésorerie ?

Un tableau des flux de trésorerie est un état financier qui fournit des données agrégées sur toutes les entrées de trésorerie qu’une entreprise reçoit de ses opérations en cours et de ses sources d’investissement externes. Il comprend également toutes les sorties de trésorerie qui paient pour les activités commerciales et les investissements au cours d’une période donnée.

Les états financiers d’une entreprise offrent aux investisseurs et aux analystes un portrait de toutes les transactions qui traversent l’entreprise, où chaque transaction contribue à son succès. L’état des flux de trésorerie est considéré comme le plus intuitif de tous les états financiers, car il suit les liquidités réalisées par l’entreprise de trois manières principales : par les opérations, les investissements et le financement. La somme de ces trois segments est appelée flux de trésorerie net.

Ces trois sections différentes de l’état des flux de trésorerie peuvent aider les investisseurs à déterminer la valeur des actions d’une entreprise ou de l’entreprise dans son ensemble.

Comment fonctionnent les états des flux de trésorerie

Chaque entreprise qui vend et offre ses actions au public doit déposer des rapports et des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les trois principaux états financiers sont le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie. L’état des flux de trésorerie est un document important qui aide à ouvrir un aperçu des parties intéressées sur toutes les transactions qui passent par une entreprise.

Il existe deux branches différentes de la comptabilité : la comptabilité d’exercice et la trésorerie. La plupart des entreprises publiques utilisent la comptabilité d’exercice, ce qui signifie que le compte de résultat n’est pas le même que la situation de trésorerie de l’entreprise. Le tableau des flux de trésorerie, cependant, est axé sur la comptabilité de trésorerie.

Les entreprises rentables peuvent ne pas gérer correctement les flux de trésorerie, c’est pourquoi le tableau des flux de trésorerie est un outil essentiel pour les entreprises, les analystes et les investisseurs. Le tableau des flux de trésorerie est divisé en trois activités commerciales différentes : exploitation, investissement et financement.

Considérons une entreprise qui vend un produit et accorde un crédit pour la vente à son client. Même s’il reconnaît cette vente comme un revenu, l’entreprise peut ne pas recevoir d’argent avant une date ultérieure. L’entreprise réalise un bénéfice sur le compte de résultat et paie des impôts sur celui-ci, mais l’entreprise peut rapporter plus ou moins d’argent que les chiffres de vente ou de revenu.

Flux de trésorerie d’exploitation

Il s’agit de la première section du tableau des flux de trésorerie qui couvre les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO) et comprend les transactions de toutes les activités commerciales opérationnelles. La section des flux de trésorerie d’exploitation commence par le résultat net, puis rapproche tous les éléments hors trésorerie des éléments de trésorerie impliquant des activités opérationnelles. Donc, en d’autres termes, c’est le résultat net de l’entreprise, mais en version cash.

Cette section rend compte des flux de trésorerie et des décaissements qui découlent directement des principales activités commerciales d’une entreprise. Ces activités peuvent inclure l’achat et la vente de stocks et de fournitures, ainsi que le paiement des salaires de ses employés. Toutes les autres formes d’entrées et de sorties telles que les investissements, les dettes et les dividendes ne sont pas incluses.

Les entreprises sont en mesure de générer suffisamment de flux de trésorerie positifs pour la croissance opérationnelle. S’il n’y a pas assez de produits générés, ils peuvent avoir besoin d’obtenir des financements pour la croissance externe afin de se développer.

Par exemple, les comptes clients sont un compte hors caisse. Si les comptes débiteurs augmentent au cours d’une période, cela signifie que les ventes sont en hausse, mais qu’aucune somme n’a été reçue au moment de la vente. Le tableau des flux de trésorerie déduit les créances du résultat net car il ne s’agit pas de trésorerie. Les flux de trésorerie de la section des opérations peuvent également inclure les comptes fournisseurs, la dépréciation, l’amortissement et de nombreux éléments prépayés comptabilisés en tant que revenus ou dépenses, mais sans flux de trésorerie associé.

Flux de trésorerie provenant de l’investissement

Il s’agit de la deuxième section de l’état des flux de trésorerie qui examine les flux de trésorerie provenant des investissements (CFI) et est le résultat des gains et des pertes d’investissement. Cette section comprend également les liquidités dépensées en immobilisations corporelles. Cette section est l’endroit où les analystes cherchent à trouver des changements dans les dépenses en capital (capex).

Lorsque les investissements augmentent, cela signifie généralement qu’il y a une réduction des flux de trésorerie. Mais ce n’est pas toujours une mauvaise chose, car cela peut indiquer qu’une entreprise investit dans ses opérations futures. Les entreprises avec des capex élevés ont tendance à être celles qui sont en croissance.

Bien que les flux de trésorerie positifs dans cette section puissent être considérés comme bons, les investisseurs préféreraient les entreprises qui génèrent des flux de trésorerie à partir de leurs activités commerciales, et non par le biais d’activités d’investissement et de financement. Les entreprises peuvent générer des flux de trésorerie dans cette section en vendant de l’équipement ou des biens.

Flux de trésorerie provenant du financement

Les flux de trésorerie provenant du financement (CFF) constituent la dernière section du tableau des flux de trésorerie. La section donne un aperçu des liquidités utilisées pour le financement des entreprises. Il mesure les flux de trésorerie entre une entreprise et ses propriétaires et ses créanciers, et sa source provient normalement de la dette ou des capitaux propres. Ces chiffres sont généralement rapportés chaque année sur le rapport 10-K d’une entreprise aux actionnaires .

Les analystes utilisent la section des flux de trésorerie provenant du financement pour déterminer le montant que l’entreprise a versé sous forme de dividendes ou de rachats d’actions. Il est également utile d’aider à déterminer comment une entreprise lève des fonds pour la croissance opérationnelle.

Les liquidités obtenues ou remboursées grâce aux efforts de collecte de fonds, tels que les capitaux propres ou la dette, sont répertoriées ici, tout comme les prêts contractés ou remboursés.

Lorsque le flux de trésorerie provenant du financement est un nombre positif, cela signifie qu’il y a plus d’argent qui entre dans l’entreprise qu’il n’en sort. Lorsque le nombre est négatif, cela peut signifier que l’entreprise rembourse sa dette ou verse des dividendes et/ou rachète des actions.