Définition en actions et avantages
Qu’est-ce que l’OTCQB ?
L'OTCQB, également appelé « The Venture Market », constitue le niveau intermédiaire du marché de gré à gré (OTC) pour les actions américaines. Il a été créé en 2010 et se compose principalement d'entreprises américaines et internationales en phase de démarrage et en développement qui ne sont pas encore en mesure de se qualifier pour l'OTCQX mais qui ne sont pas aussi spéculatives que les Pink Sheets de niveau le plus bas.
L'OTCQB a remplacé le OTC Bulletin Board (OTCBB) géré par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) en tant que principal marché pour la négociation de titres OTC qui relèvent d'un régulateur américain. Comme il n'a pas de normes financières minimales, l'OTCQB comprend souvent des sociétés écrans, des penny stocks et de petits émetteurs étrangers.
Points clés à retenir
- L'OTCQB est le marché d'actions OTC de niveau intermédiaire, qui répertorie principalement les sociétés en démarrage et en développement sur les marchés américains et internationaux.
- Les sociétés OTCQB doivent respecter certaines normes minimales de reporting, réussir un test d'offre et se soumettre à une vérification annuelle.
- Les autres niveaux OTC sont les OTCQX de la plus haute qualité et les Pink Sheets les plus spéculatifs.
Comprendre l'OTCQB
Le marché de gré à gré ou OTC est un marché décentralisé où les titres non cotés sur les principales bourses sont négociés directement par un réseau de courtiers. Au lieu de fournir un service de mise en relation d'ordres comme le NYSE, ces courtiers détiennent des stocks de titres afin de faciliter les ordres d'achat et de vente.
Le marché OTCQB est géré via OTC Link, un système de cotation et de négociation inter-négociants développé par OTC Markets Group. OTC Link est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) en tant que courtier et également en tant que système de négociation alternatif (ATS).
OTC Link permet aux courtiers non seulement de publier et de diffuser leurs cotations, mais également de négocier des transactions via la capacité de messagerie électronique du système. Cette fonctionnalité lui a permis de remplacer efficacement l'OTCBB de la FINRA, qui était un système de cotation uniquement.
Tous les courtiers qui négocient des titres OTCQB, OTCQX et OTC Pink doivent être membres de la FINRA et enregistrés auprès de la SEC ; ils sont également soumis aux réglementations nationales sur les valeurs mobilières. Comme pour les titres négociés en bourse, les investisseurs qui négocient des titres de gré à gré sont protégés contre les pratiques illégales d'un courtier contraire à l'éthique par les mêmes règles SEC/FINRA telles que la meilleure exécution, la protection des ordres limités, les cotations fermes et la divulgation des positions courtes.
Règlement de l'OTCQB
Pour être éligibles, les entreprises doivent être à jour dans leurs rapports, se soumettre à une vérification et une certification annuelles, satisfaire à un test d'offre de 0,01 $, ne pas être en faillite, avoir au moins 50 actionnaires véritables, chacun détenant au moins 100 actions, et un appel public à l'épargne supérieur à 10 % du total des actions en circulation – une certaine flexibilité est offerte en ce qui concerne cette dernière exigence.
Les sociétés répertoriées ici relèvent d'un régulateur américain tel que la SEC ou la FDIC et doivent suivre des normes pour améliorer la transparence : celles qui sont les plus susceptibles d'être associées à des promoteurs d'actions et à d'autres opérateurs douteux seront exclues. Les frais de cotation sur les marchés OTCQB sont de 15 600 $ par an, avec des frais de dossier uniques de 5 000 $.
Considérations particulières
Les actions négociées sur l’OTCQB bénéficient d’un grand nombre des mêmes protections que les actions plus établies et plus importantes. Cependant, ils sont encore principalement considérés comme des penny stocks spéculatifs.
Il n’y a également aucune garantie que les actions négociées sur le marché OTC soient de meilleure qualité que les penny stocks négociées sur différents niveaux OTC ou même sur différents marchés OTC. En tant que tels, les traders auraient intérêt à mettre en œuvre une diligence raisonnable rigoureuse avant d’engager leur capital.
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