Définition du taux d’exécution

Quel est le taux d’exécution ?

Le run rate fait référence aux performances financières d’une entreprise sur la base de l’utilisation des informations financières actuelles comme prédicteur des performances futures. Le run rate fonctionne comme une extrapolation de la performance financière actuelle et suppose que les conditions actuelles se maintiendront.

Le run rate peut également faire référence à la dilution annuelle moyenne des attributions d’options d’achat d’actions de la société au cours de la période de trois ans la plus récente enregistrée dans le rapport annuel.

Comprendre le taux d’exécution

Dans le contexte de l’extrapolation des performances futures, le taux d’exécution prend les informations sur les performances actuelles et les étend sur une période plus longue. Par exemple, si une entreprise a un chiffre d’affaires de 100 millions de dollars au cours de son dernier trimestre, le PDG peut en déduire que, sur la base du dernier trimestre, l’entreprise fonctionne à un taux d’exécution de 400 millions de dollars. Lorsque les données sont utilisées pour créer une projection annuelle des performances potentielles, le processus est appelé annualisation.

Un taux d’exécution peut être utile dans la création d’estimations de performances pour les entreprises qui fonctionnent depuis de courtes périodes, par exemple moins d’un an, ainsi que pour les départements ou centres de profit nouvellement créés. Cela peut être particulièrement vrai pour une entreprise qui connaît son premier trimestre rentable. De plus, le taux d’exécution peut être utile dans les cas où une opération commerciale fondamentale a été modifiée d’une manière qui devait affecter toutes les performances futures de l’entreprise associée.

Risques liés à l’utilisation du Run Rate

Le taux d’exécution peut être une mesure très trompeuse, en particulier dans les industries saisonnières. Un bon exemple en est un détaillant qui examine ses bénéfices après les vacances d’hiver, car c’est une période où de nombreux détaillants enregistrent des volumes de ventes plus élevés. Si des informations basées sur les ventes de la période des Fêtes ont été utilisées pour créer un taux d’exécution, les estimations des performances futures peuvent être incidemment gonflées.

De plus, le taux d’exécution est généralement basé uniquement sur les données les plus récentes et peut ne pas compenser correctement les changements circonstanciels qui peuvent entraîner une image globale inexacte. À titre d’exemple, certains producteurs de technologies comme Apple et Microsoft enregistrent des ventes plus élevées en corrélation avec la sortie d’un nouveau produit. L’utilisation de données uniquement de la période suivant immédiatement la sortie d’un produit important peut entraîner des données faussées.

De plus, les taux d’exécution ne tiennent pas compte des ventes ponctuelles importantes. Par exemple, si un fabricant décroche un gros contrat qui est payé d’avance, quel que soit le moment de la livraison des biens ou des services, cela peut entraîner des chiffres de vente anormalement élevés pour une période de déclaration en fonction de cet achat anormal.