Définition des opérations bouche ouverte
Que sont les opérations à bouche ouverte ?
Les opérations bouche ouverte sont des déclarations spéculatives faites par le système de réserve fédérale (FRS) pour influencer les taux d’intérêt et la hausse des prix au sein d’une économie appelée inflation. Les opérations bouche ouverte sont les annonces de la Fed, également connue sous le nom de banque centrale, lorsqu’elle informe les échanges où les taux d’intérêt préférentiels devraient être et non l’action de vente ou d’achat de titres du Trésor américain.
L’utilisation potentielle des opérations d’open market par la banque centrale est d’atteindre les taux d’intérêt cibles. Leur annonce fait généralement réagir le marché. Les réactions du marché ont tendance à ajuster les taux d’intérêt sans que la banque centrale n’ait besoin d’agir.
Points clés à retenir
- Les opérations bouche ouverte diffusent là où la Fed, ou la banque centrale, estime que les taux d’intérêt et l’inflation devraient être à court et à moyen terme.
- Les opérations bouche bée peuvent faire réagir les marchés, ce qui peut conduire à un ajustement des taux d’intérêt sans qu’une intervention de la banque centrale soit nécessaire.
- Si la réponse du marché ne modifie pas les taux d’intérêt et l’inflation, la Fed peut prendre des mesures, notamment en modifiant le taux des fonds fédéraux et les opérations d’open market (OMO).
Comprendre les opérations bouche ouverte
Les opérations bouche ouverte diffusent là où la Fed, ou la banque centrale, estime que les taux d’intérêt et l’inflation devraient être à court et à moyen terme. Lorsqu’une action est entreprise sur une déclaration de la Fed, on parle d’opérations d’open market (OMO). Les opérations d’open market (OMO) font référence à l’achat et à la vente de titres publics sur le marché libre pour augmenter ou réduire la quantité d’argent dans le système bancaire.
Opérations d’open market à la suite d’opérations bouche ouverte
Il existe plusieurs formes d’opérations d’open market (OMO), dont la plus courante est la vente de titres du gouvernement ou du département du Trésor. Si la réponse du marché ne modifie pas les taux d’intérêt et l’inflation comme prévu par la Fed, elle peut prendre elle-même des mesures pour mettre en œuvre les changements.
L’achat et la vente d’obligations d’État permettent à la Fed de contrôler l’offre de soldes de réserve détenus par les banques, ce qui aide la Fed à augmenter ou à diminuer les taux d’intérêt à court terme selon les besoins. Les achats de titres du Trésor injectent de l’argent dans l’économie et stimulent la croissance, tandis que la vente de ces mêmes titres peut entraîner une contraction de l’économie.
Considérée comme un outil flexible, la Réserve fédérale contrôle la politique monétaire aux États-Unis car elle facilite le processus OMO pour ajuster et manipuler le taux des fonds fédéraux. Le taux des fonds fédéraux est la norme payée lorsque les banques empruntent des fonds les unes aux autres. Le taux des fonds fédéraux est l’un des taux d’intérêt les plus importants de l’économie américaine. Il affecte les conditions monétaires et financières, les aspects critiques de l’économie au sens large, y compris l’emploi, et les taux d’intérêt à court terme pour tout, des maisons aux cartes de crédit.
Lors de sa réunion des 15 et 16 mars 2022, le Federal Open Market Committee (FOMC) a annoncé une hausse du taux des fonds fédéraux pour lutter contre la hausse de l’inflation. La fourchette de taux cible a été augmentée de 0,25 % (ou 25 points de base) pour la première fois depuis 2018. La fourchette cible est passée de 0 % à 0,25 % à 0,25 % à 0,50 %.
Structure du système de la Réserve fédérale
Le système de réserve fédérale, ou la banque centrale des États-Unis, réglemente la politique monétaire et financière des États-Unis. Il est composé d’une agence gouvernementale centrale à Washington, DC, du Conseil des gouverneurs et de 12 banques régionales de la Réserve fédérale. Les banques de réserve sont situées dans les grandes villes des États-Unis.
La politique monétaire de la Réserve fédérale réglemente les institutions bancaires, surveille et protège les droits de crédit des consommateurs, maintient la stabilité du système financier et fournit des services financiers au gouvernement américain.
Les décisions de politique monétaire incombent au Federal Open Market Committee (FOMC). Le FOMC édicte sa politique en fixant le taux cible des fonds fédéraux. La communication de ce taux se fait par des opérations à bouche ouverte. Si nécessaire, le FOMC mettra alors en œuvre des opérations d’open market, des taux d’actualisation ou des stratégies de réserves obligatoires pour déplacer le taux actuel des fonds fédéraux vers les niveaux cibles. Le taux des fonds fédéraux affecte la plupart des autres taux d’intérêt aux États-Unis, y compris les taux préférentiels, les prêts immobiliers et les prêts automobiles.