Définition des cycles de marché



Que sont les cycles de marché ?

Les cycles de marché, également connus sous le nom de cycles boursiers, sont un terme large faisant référence aux tendances ou aux modèles qui émergent sur différents marchés ou environnements commerciaux. Au cours d’un cycle, certains titres ou classes d’actifs surperforment d’autres car leurs modèles d’affaires s’alignent sur les conditions de croissance. Les cycles de marché sont la période entre les deux derniers hauts ou bas d’un indice de référence commun, tel que le S&P 500, mettant en évidence la performance d’un fonds à la fois dans un marché haussier et baissier.

Points clés à retenir

  • Un cycle fait référence à des tendances ou à des modèles qui émergent au cours de différents environnements commerciaux.
  • La durée d’un cycle diffère souvent pour chaque personne en fonction des tendances qu’elle recherche.
  • Un cycle de marché comporte souvent quatre phases distinctes.
  • Il peut être presque impossible d’identifier dans quelle phase du cycle nous nous trouvons actuellement.
  • À différentes étapes d’un cycle de marché complet, différents titres réagiront différemment aux forces du marché.

Comment fonctionnent les cycles du marché

De nouveaux cycles de marché se forment lorsque des tendances au sein d’un secteur ou d’une industrie particulière se développent en réponse à une innovation significative, à de nouveaux produits ou à un environnement réglementaire. Ces cycles ou tendances sont souvent qualifiés de séculaires. Au cours de ces périodes, les revenus et les bénéfices nets peuvent présenter des schémas de croissance similaires parmi de nombreuses entreprises d’un secteur donné, qui est de nature cyclique.

Les cycles du marché sont souvent difficiles à identifier jusqu’après coup et ont rarement un point de départ ou d’arrivée spécifique et clairement identifiable, ce qui entraîne souvent une confusion ou une controverse autour de l’évaluation des politiques et des stratégies. Cependant, la plupart des vétérans du marché croient qu’ils existent, et de nombreux investisseurs poursuivent des stratégies d’investissement qui visent à en tirer profit en négociant des titres avant les changements directionnels du cycle.

Il y a des anomalies boursières qui ne s’expliquent pas mais qui se reproduisent année après année.

Considérations particulières

Un cycle de marché peut aller de quelques minutes à plusieurs années, selon le marché en question, car il existe de nombreux marchés à examiner et l’horizon temporel analysé. Différentes carrières se pencheront sur différents aspects de la gamme. Un day trader peut regarder des barres de cinq minutes alors qu’un investisseur immobilier regardera un cycle allant jusqu’à 20 ans.

Types de cycles de marché

On considère généralement que les cycles du marché présentent quatre phases distinctes. À différentes étapes d’un cycle de marché complet, différents titres réagiront différemment aux forces du marché. Par exemple, lors d’une reprise du marché, les produits de luxe ont tendance à surperformer, car les gens sont à l’aise d’acheter des bateaux à moteur et des motos Harley Davidson. En revanche, lors d’une baisse du marché, l’industrie des biens de consommation durables a tendance à surperformer, car les gens ne réduisent généralement pas leur consommation de dentifrice et de papier toilette lors d’un repli du marché.

Les quatre étapes d’un cycle de marché comprennent les phases d’accumulation, de tendance haussière ou de majoration, de distribution et de tendance baissière ou de démarque.

  1. Phase d’accumulation : l’accumulation se produit une fois que le marché a touché le fond et que les innovateurs et les premiers utilisateurs commencent à acheter, pensant que le pire est passé.
  2. Phase de balisage : Cela se produit lorsque le marché est stable depuis un certain temps et que le prix augmente.
  3. Phase de distribution : les vendeurs commencent à dominer lorsque le stock atteint son apogée.
  4. Tendance baissière : La tendance baissière se produit lorsque le cours de l’action chute.

Les cycles du marché tiennent compte à la fois des indicateurs fondamentaux et techniques (graphiques), en utilisant les prix des titres et d’autres paramètres comme indicateur du comportement cyclique.

Quelques exemples incluent le cycle économique, les cycles des semi-conducteurs/systèmes d’exploitation au sein de la technologie et le mouvement des actions financières sensibles aux taux d’intérêt.

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