Définition des agences fédérales

Qu’est-ce qu’une agence fédérale ?

Les agences fédérales sont des organisations gouvernementales spéciales créées dans un but précis, comme la gestion des ressources, la surveillance financière des industries ou les questions de sécurité nationale. Ces organisations sont généralement créées par une action législative, mais peuvent également être créées initialement par décret présidentiel. Les directeurs de ces agences sont généralement choisis par nomination présidentielle.

Comprendre les agences fédérales

Les agences fédérales sont créées par le gouvernement pour réglementer les industries ou les pratiques qui nécessitent une surveillance étroite ou une expertise spécialisée. Certaines organisations, telles que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et la Government National Mortgage Association (GNMA), ont leurs opérations explicitement soutenues par le Trésor américain. D’autres organisations, telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Sallie Mae ne reçoivent qu’une garantie implicite du Trésor américain.

Un certain nombre d’organisations qui font réellement partie du gouvernement émettent des titres tels que des actions et des obligations. Ceux-ci ont toujours été populaires auprès des investisseurs. Les obligations d’agence fédérale, qui sont des obligations garanties par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis, sont des exemples de titres d’agence fédérale. Les investisseurs s’attendent à recevoir des paiements d’intérêts réguliers en détenant une obligation d’agence. A l’échéance, l’intégralité de la valeur nominale de l’obligation d’agence est remboursée au porteur. Parce que les obligations des agences fédérales sont moins liquides que les obligations du Trésor, elles offrent un taux d’intérêt légèrement plus élevé que les obligations du Trésor. Les obligations des agences fédérales sont émises par des agences gouvernementales telles que la Federal Housing Administration (FHA), la Small Business Administration (SBA) et la Government National Mortgage Association (GNMA ou Ginnie Mae).

Autres types d’obligations d’État

Un autre type d’obligation émise par des agences gouvernementales est l’obligation d’entreprise parrainée par le gouvernement (GSE). Ces obligations sont émises par des sociétés qui ne font pas tout à fait partie du gouvernement mais sont créées par le Congrès pour travailler pour le bien commun du pays. Ces entreprises opèrent pour la plupart seules et sont cotées en bourse sur les principales bourses. Les GSE comprennent la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), la Federal Farm Credit Banks Funding Corporation et la Federal Home Loan Bank (FHLB). La garantie gouvernementale qui s’applique aux obligations d’agence ne s’applique pas aux obligations GSE, qui présentent donc un risque de crédit et un risque de défaut. Pour cette raison, le rendement de ces obligations est généralement supérieur à celui des obligations du Trésor.

Les prêts hypothécaires sont adossés à des titres d’agences fédérales émis par Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac ou la FHLB, et bénéficient d’une cote de crédit très élevée. Les titres d’agence sont également utilisés comme garantie de la masse monétaire libérée par la Réserve fédérale. Vendus par un groupe national de banques et de courtiers, ces titres collectent des fonds pour financer les besoins publics tels que la construction de routes, les logements à bas prix, la rénovation urbaine, et également pour fournir des prêts à faible taux d’intérêt aux agriculteurs, aux propriétaires de petites entreprises et aux anciens combattants.