Définition de sœur faible

Qu’est-ce qu’une sœur faible ?

« Sœur faible » est un terme d’argot pour un élément qui sape tout un système. Le terme peut désigner un individu ou un groupe spécialisé considéré comme le maillon faible et non fiable d’un processus intégré.

Comprendre une sœur faible

Les sœurs faibles sont ce qui retiens quelqu’un ou quelque chose. Il peut s’agir d’un élément défectueux d’une tâche axée sur l’équipe, comme le membre le plus lent d’une chaîne de montage ou une équipe marketing paresseuse. Alternativement, il peut décrire une sécurité, une économie ou une unité commerciale qui fonctionne moins bien que les autres.

La sœur faible est similaire au terme « maillon le plus faible de la chaîne ». Les deux font référence à quelqu’un ou à quelque chose qui risque à lui seul de faire échouer le système ou le groupe auquel il appartient. « Maillon le plus faible » vient du proverbe « une chaîne n’est aussi solide que son maillon le plus faible ». En d’autres termes, un maillon de qualité inférieure peut provoquer la rupture d’une chaîne, même si les autres maillons plus solides peuvent tenir lorsqu’ils sont mis sous pression.

Ce dicton peut être attribué aux travaux de Thomas Reid. Dans Essais sur les pouvoirs intellectuels de l’homme, publié au milieu des années 1780, Reid a écrit : « Dans chaque chaîne de raisonnement, la preuve de la dernière conclusion ne peut être plus grande que celle du maillon le plus faible de la chaîne, quelle que soit la force du reste.

Exemple d’une sœur faible

Des sœurs faibles peuvent apparaître dans toutes les industries. Par exemple, dans un portefeuille d’investissement, il y a généralement au moins un retardataire qui pèse sur les rendements totaux.

Par exemple, supposons qu’il y ait un investisseur, Mark, qui a investi dans cinq actions différentes : la société A, la société B, la société C, la société D et la société E. Au cours des trois dernières années, quatre des cinq actions ont fait admirablement, battant confortablement le reste du marché boursier avec des rendements compris entre 17% et 40%.

Malheureusement, cette performance impressionnante a été quelque peu compromise par la sœur faible. L’entreprise C n’a rapporté que 2% car une grande partie de l’entreprise (sa branche énergie) a connu une demande tiède pour ses produits et services en raison de la baisse du prix du pétrole. Les conditions de négociation difficiles dans cette division ont fini par peser sur le rendement moyen de l’ensemble du portefeuille, le rapprochant de la moyenne du marché (ou en dessous si vous tenez compte des frais).

Les sœurs faibles peuvent aussi se référer à des pays entiers. Après la grande récession, l’Europe a eu du mal à rembourser toutes les dettes qu’elle avait accumulées, dans ce qui est devenu la crise de la dette de la zone euro.

Cinq des pays de la région – la Grèce, l’Irlande, l’Italie, le Portugal et l’Espagne – ont été majoritairement responsables. Ces nations ont été accusées de manquer de prudence budgétaire, de ne pas générer suffisamment de croissance économique, et risque de faire défaut sur leurs obligations.

Considérations particulières

Ce n’est pas parce que quelque chose ou quelqu’un est considéré comme une sœur faible que c’est impossible à sauver. Les sœurs faibles peuvent ne pas toujours être fiables. Dans de nombreux cas, ce qui a lutté et a tout retenu une année pourrait rebondir l’année suivante.

Par exemple, une fois que le prix du pétrole rebondira, la société C pourrait probablement passer de la sœur faible à la plus grande surperformance du portefeuille de Mark. Les investisseurs nerveux ont fait baisser la valorisation pour refléter les défis auxquels le secteur est confronté. Cela signifie que l’action aura l’air incroyablement bon marché si le sentiment s’améliore et que le commerce reprend.

Les cycles du marché et les conditions commerciales évoluent au fil du temps, ce qui conduit diverses classes d’actifs à tomber en faveur et à perdre. Pour de nombreux investisseurs, il y a beaucoup d’argent à gagner en identifiant les sœurs faibles et en déterminant, avant le reste du marché, quand elles ont touché le fond.

Les sœurs faibles peuvent également devenir plus fortes avec quelques modifications importantes apportées de l’intérieur. Certaines stratégies de dépenses en capital (CAPEX) ou de réduction des coûts peuvent transformer un retardataire gonflé et raté en une proposition beaucoup plus légère et plus méchante.