Définition de l’ordre de remplissage minimum garanti (MGF)
Ordre de remplissage minimum garanti (MGF) : un aperçu
Un ordre de remplissage minimum garanti (MGF) sur les marchés financiers oblige les traders à effectuer de petits achats auprès d’investisseurs de détail au meilleur cours acheteur ou vendeur actuel si les achats sont égaux ou inférieurs au minimum fixé.
Les investisseurs particuliers qui passent des ordres au marché ou des ordres à cours limité peuvent bénéficier des ordres MGF.
Points clés à retenir
- Les ordres de remplissage minimum garanti (MGF) permettent aux investisseurs individuels d’acheter de petites quantités d’actions au meilleur prix actuel.
- Les commandes d’un montant égal ou inférieur au MGF sont exécutées sans délai.
- Le système MGF profite au marché dans son ensemble en assurant liquidité et efficacité.
Comment fonctionne une commande MGF
Un ordre d’exécution minimum garanti est destiné à permettre à un investisseur qui achète sept actions d’obtenir un prix aussi juste qu’un investisseur dans 100 actions. Il garantit également qu’au moins une quantité minimale des actions les plus largement détenues peut être achetée et vendue sans délai à un moment donné, en maintenant un cycle d’activité perpétuel.
Le travail du teneur de marché ou du commerçant consiste en partie à promouvoir la liquidité tout en maintenant un marché équitable pour une liste spécifique d’actions. Ils sont axés sur les investisseurs individuels, c’est pourquoi les ordres MGF impliquent généralement de petits ordres de marché.
L’employeur du trader, le teneur de marché, propose ce service car il permet d’attirer suffisamment d’ordres pour le même titre afin de capturer le spread bid/ask.
Ainsi, un MGF profite à l’investisseur de détail en rendant la transaction rapide et efficace. Il profite aux marqueurs du marché qui peuvent fournir ce service à grande échelle et capturer les ordres d’achat et de vente dans le processus.
Exemples d’ordres MGF
Le MGF pour un stock particulier est clairement défini. Si un certain stock a un MGF de 500 actions, ce stock aura toujours une offre cotée et une taille d’offre d’au moins 500 actions.
Si un investisseur souhaite vendre 400 actions mais que seules 200 sont offertes au prix recherché, l’investisseur peut toujours saisir l’ordre de vente pour 400 actions et l’ordre sera entièrement exécuté. Les 200 premiers seront remplis par l’acheteur qui a soumis l’offre, et le reste sera pris automatiquement par le teneur de marché.
Cependant, si un investisseur tente de vendre 700 actions, ce qui dépasse le MGF établi pour cette action, seule la commande pour les 200 actions qui ont fait l’objet d’une offre sera exécutée.
Un autre exemple : supposons qu’une action qui a un volume MGF de 1 200 actions se négocie entre 4 et 4,10 $, avec 600 actions offertes à 4 $ et 400 actions offertes à 4,10 $.
Si un client passe un ordre de marché pour acheter 900 actions, le client recevra 400 actions au prix d’offre affiché de 4,10 $, et le solde 500 actions du teneur de marché, également à 4,10 $.