Définition de l’indicateur de sentiment ISEE

Qu’est-ce que l’indicateur de sentiment ISEE ?

L’indicateur de sentiment ISEE (ou indice de sentiment) mesure le sentiment des investisseurs sur le marché, mesuré en examinant le nombre d’options d’achat longues ouvertes à l’ouverture d’options de vente longues achetées sur l’International Stock Exchange (ISE), une bourse électronique de produits dérivés.

Comprendre l’indicateur de sentiment ISEE

L’indicateur de sentiment ISEE ne considère que les achats effectués par les clients de détail et n’inclut pas les achats effectués par les teneurs de marché ou les clients institutionnels, car les clients sont considérés comme les meilleures mesures du sentiment.

Il est calculé comme suit :

$\begin{array}{cc}& \end{array}$

JE VOIS

=

(

Appels longs

Options de vente longues

)

×

100

où:

JE VOIS

=

Indice de sentiment ISE

Appels longs

=

Nombre d’options d’achat longues achetées

Options de vente longues

=

Nombre d’options de vente longues achetées

begin{aligned} &text{ISEE} = left ( frac{ text{Long Calls} }{ text{Long Puts} } right ) times 100\ &textbf{where:}\ &text{ISEE} = text{ISE Sentiment Index} \ &text{Long Calls} = text{Nombre d’options d’achat longues achetées} \ &text{Long Puts} = text{Nombre d’options longues options de vente achetées} \ end{aligned} ​JE VOIS=(Options de vente longuesAppels longs​)×100où:JE VOIS=Indice de sentiment ISEAppels longs=Nombre d’options d’achat longues achetéesOptions de vente longues=Nombre d’options de vente longues achetées​

Si la valeur de l’indicateur est supérieure à 100, cela signifie que les investisseurs ont acheté plus d’options d’achat longues que d’options de vente longues. Si l’indicateur est inférieur à 100, cela signifie que plus de longs puts ont été achetés par rapport aux longs calls. Plus l’indice est supérieur à 100, plus le sentiment du marché est considéré comme haussier, avec des mesures inférieures à 100 signalant un sentiment baissier.

L’indice de sentiment ISE (ISEE) se présente comme une mesure unique du sentiment du marché en utilisant la valeur de vente/d’achat qui utilise uniquement l’ouverture de longues transactions client. On pense que l’ouverture de transactions longues effectuées par les clients représente le mieux le sentiment du marché, car les investisseurs achètent souvent des options d’achat et de vente pour exprimer leur vision réelle du marché d’une action particulière – ils achètent généralement des options d’achat lorsqu’ils s’attendent à ce que le marché monte et des options de vente pour se protéger quand les marchés baissent.

Les transactions des teneurs de marché et des entreprises (institutionnelles) sont exclues du calcul de l’indice, car elles ne sont pas considérées comme représentatives du véritable sentiment du marché en raison de leur nature spécialisée. Pour cette raison, la méthode de calcul ISEE est présentée comme une mesure plus précise du véritable sentiment des investisseurs que les ratios put-call traditionnels.

Considérations particulières

Le ratio put-call traditionnel est un indicateur qui fournit des informations sur le volume de transactions de toutes les options put aux options call sur un titre donné. Le ratio put-call a longtemps été considéré comme un indicateur du sentiment des investisseurs sur les marchés. Les traders techniques utilisent le ratio put-call comme indicateur de performance et comme baromètre du sentiment général du marché.

Le défaut de l’ISEE, malgré sa méthodologie particulière, est qu’il ne suit que les transactions effectuées par les clients sur sa propre plateforme, l’ISE Exchange. Selon l’Options Clearing Corporation (OCC), l’ISE contribue à environ 7% de tous les volumes d’options négociées en bourse aux États-Unis, et une grande partie de ce volume est composée d’ordres de teneur de marché ou institutionnels. Néanmoins, l’ISEE peut être utilisé en conjonction avec le ratio put-call traditionnel pour prendre des décisions de trading plus éclairées.