Définition de la valeur liquidative du fonds commun de placement
Qu’est-ce que la valeur liquidative des fonds communs de placement ?
La valeur liquidative (VL) d’un fonds commun de placement représente la valeur marchande par action d’un fonds. Il s’agit du prix auquel les investisseurs achètent (prix acheteur) des parts de fonds auprès d’une société de fonds et les revendent (prix de rachat) à une société de fonds.
La valeur liquidative d’un fonds est calculée en divisant la valeur totale de toutes les espèces et de tous les titres du portefeuille d’un fonds, moins tout passif, par le nombre d’actions en circulation.
Points clés à retenir
- La valeur nette d’inventaire (VNI) représente la valeur intrinsèque par action d’un fonds.
- Il est similaire à certains égards à la valeur comptable d’une entreprise.
- La valeur liquidative est calculée en divisant la valeur totale de toutes les espèces et de tous les titres du portefeuille d’un fonds, moins tout passif, par le nombre d’actions en circulation.
- Le calcul de la valeur liquidative est important car il nous indique combien devrait valoir une action du fonds.
- La valeur marchande réelle d’un fonds peut différer légèrement de sa valeur liquidative, ce qui peut représenter une opportunité d’achat ou de vente.
Comprendre la valeur liquidative des fonds communs de placement
Un calcul de la valeur liquidative est effectué une fois à la fin de chaque jour de bourse sur la base des cours de clôture du marché des titres du portefeuille. La formule de calcul de la valeur liquidative d’un fonds commun de placement est simple :
NAV = (Actif – Passif) / Nombre total d’actions en circulation
Par exemple, disons qu’un fonds commun de placement a 45 millions de dollars investis en titres et 5 millions de dollars en espèces pour un actif total de 50 millions de dollars. Le fonds a un passif de 10 millions de dollars. Par conséquent, le fonds aurait une valeur totale de 40 millions de dollars.
Le chiffre de la valeur totale est important pour les investisseurs car c’est à partir de là que le prix par part d’un fonds peut être calculé. En divisant la valeur totale d’un fonds par le nombre d’unités en circulation, il vous reste le prix par unité, la forme de mesure dans laquelle la valeur liquidative est généralement cotée. Ainsi, le prix d’un fonds commun de placement est mis à jour à peu près au même moment que la NAVPS.
Sur la base de notre exemple précédent, si le fonds avait 4 millions d’actions en circulation, la valeur du prix par action serait de 40 millions de dollars divisé par 4 millions, ce qui équivaut à une valeur liquidative de 10 dollars par action.
Pour calculer la valeur liquidative quotidienne d’un fonds, les valeurs des actifs et des passifs sont calculées à la fin de chaque jour de bourse.
Valeur liquidative des fonds communs de placement par rapport aux cours des actions
Le système de tarification de la valeur liquidative pour la négociation d’actions de fonds communs de placement diffère considérablement de celui des actions ordinaires ou des actions, qui sont émises par des sociétés et cotées en bourse.
Une société émet un nombre fini d’actions par le biais d’une offre publique initiale (IPO), et éventuellement d’offres supplémentaires ultérieures, qui sont ensuite négociées sur des bourses telles que la Bourse de New York (NYSE). Les prix des actions sont fixés par les forces du marché ou l’offre et la demande pour les actions. La valeur ou le système de tarification des actions est basé uniquement sur la demande du marché.
D’autre part, la valeur d’un fonds commun de placement est déterminée par le montant investi dans le fonds ainsi que les coûts de son fonctionnement et ses actions en circulation. Cependant, la valeur liquidative ne fournit pas de mesure de performance pour le fonds. Étant donné que les fonds communs de placement distribuent la quasi-totalité de leurs revenus et gains en capital réalisés aux actionnaires du fonds, la valeur liquidative d’un fonds commun de placement est relativement peu importante pour évaluer le rendement d’un fonds. Au lieu de cela, un fonds commun de placement est mieux jugé par son rendement total, qui comprend le rendement des titres sous-jacents ainsi que les dividendes versés.
Aperçu du conseiller
Joe Allaria, CFP®
Gestion de patrimoine CarsonAllaria, Glen Carbon, IL.
La valeur liquidative est simplement le prix par action du fonds commun de placement. Il ne changera pas tout au long de la journée comme le cours d’une action ; il est mis à jour à la fin de chaque jour de bourse. Ainsi, un prix NAV coté est en fait le prix à la clôture d’hier. Mais un ordre que vous passerez sera basé sur la valeur liquidative mise à jour à la fin de la journée de négociation en cours. Par conséquent, il se peut que vous ne connaissiez pas la valeur liquidative exacte lorsque vous achetez ou vendez des actions.
Par exemple, si vous voulez acheter pour 10 000 $ de fonds communs de placement ABCDX et que la valeur liquidative à la clôture d’hier était de 100 $, cela signifierait que vous achetez 100 actions. Cependant, si la valeur liquidative augmente considérablement le jour où vous avez effectué votre achat, vous pouvez vous retrouver avec moins de 100 actions.
Que signifie NAV en finance ?
NAV signifie valeur nette d’inventaire. En finance, il est utilisé pour évaluer la valeur d’une entreprise ou d’un fonds d’investissement en soustrayant ses passifs de ses actifs.
Où trouvez-vous la valeur liquidative par action d’un fonds commun de placement ?
La valeur liquidative par action (NAVPS) d’un fonds est souvent communiquée avec son devis auprès d’un courtier ou d’un portail financier en ligne. Cette valeur sera souvent proche, mais légèrement différente, du prix de marché réel du fonds puisque la NAVPS est calculée une fois par jour, tandis que les actifs détenus par un fonds peuvent changer de prix tout au long de la journée.
Quelles sont les causes d’un changement de la valeur liquidative d’un fonds commun de placement ?
Lorsque les avoirs du portefeuille d’un fonds changent, la valeur des actifs du fonds change également, ce qui entraîne une modification de la valeur liquidative. De plus, la valeur liquidative peut changer si les passifs du fonds changent.
Une valeur liquidative élevée est-elle bonne ou mauvaise ?
Une valeur liquidative élevée n’indique rien en soi, sauf que le fonds détient une grande valeur d’actifs. Ce qui est important, c’est de comparer les choses sur une base relative, comme la valeur liquidative d’un fonds de croissance à un autre. Il est également important de comparer la valeur liquidative d’un fonds à son prix de marché. Si la valeur liquidative est beaucoup plus élevée que le prix actuel du marché, cela peut signaler une bonne opportunité d’achat.
La valeur liquidative est-elle identique à la valeur comptable (BV) ?
La valeur comptable est utilisée pour évaluer la valeur intrinsèque d’une entreprise particulière, en soustrayant les passifs de l’entreprise de ses actifs trouvés sur son bilan. Il s’agit d’un calcul similaire à la valeur liquidative d’un fonds, mais les actifs d’un fonds sont eux-mêmes des actions de sociétés (dans de nombreux cas).