Définition de la cote de risque Morningstar
Qu’est-ce que la cote de risque Morningstar?
La cote de risque Morningstar, ou simplement la cote Morningstar, est un classement attribué aux fonds communs de placement cotés en bourse et aux fonds négociés en bourse (FNB) par la société de recherche en investissement Morningstar. Le risque est évalué sur cinq niveaux conçus pour aider les investisseurs à identifier rapidement les fonds à considérer pour leurs portefeuilles.
Les fonds reçoivent des notes allant de 1 à 5, 1 étant attribué aux moins performants et 5 aux meilleurs. Le classement est basé sur les variations des rendements mensuels d’un fonds – en mettant l’accent sur les variations à la baisse – par rapport à des fonds similaires.
Points clés à retenir
- La cote de risque Morningstar est un classement attribué par la société de recherche Morningstar aux fonds communs de placement cotés en bourse et aux fonds négociés en bourse (FNB).
- Un score de 5 est attribué aux meilleurs risques et un 1 au pire.
- Les notations Morningstar sont basées sur la performance historique du fonds par rapport à d’autres fonds similaires.
- Les critiques soutiennent que les notations Morningstar ne regardent pas la situation dans son ensemble où les fonds sont comparés au marché.
- Morningstar fournit également des évaluations par catégorie et par groupe de pairs.
Comprendre la cote de risque Morningstar
Les cotes Morningstar sont basées sur la performance passée du fonds par rapport à d’autres fonds de sa catégorie Morningstar. La cote de risque est souvent un point de départ pour des recherches supplémentaires et n’est pas une recommandation d’achat ou de vente.
Dans le processus de notation du risque, 10 % des fonds d’une catégorie présentant le risque mesuré le plus faible sont notés comme faible risque. Les 22,5% suivants sont notés sous la moyenne, les 35% du milieu sont moyenne, les 22,5% suivants au dessus de la moyenne, tandis que les 10 % supérieurs sont classés comme haute risque. Morningstar mesure le risque sur jusqu’à trois périodes (trois, cinq et 10 ans). Ces mesures distinctes sont ensuite pondérées et moyennées pour produire une mesure globale pour le fonds. Les fonds avec moins de trois ans d’historique de performance ne sont pas notés.
Morningstar fournit également des notations par catégorie et des notations par groupe de pairs pour aider les investisseurs à comparer davantage les fonds. Par exemple, à la fin de 2018, Morningstar attribue une note de 3,9 étoiles aux fonds obligataires municipaux en tant que groupe, une note de 3,4 étoiles aux fonds d’actions nationaux et une note de 3 étoiles aux fonds d’actions internationaux.
Morningstar évalue les fonds communs de placement et les FNB individuels et vend les notes ainsi que d’autres recherches aux investisseurs.
Autres fournisseurs de notation des risques
Morningstar n’est pas la seule entreprise à créer des cotes de risque. Les autres créateurs de notations incluent Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor’s et TheStreet.
Des publications commerciales et financières telles que Forbes et US News & World Report classent et notent également les fonds, ainsi que d’autres classes d’actifs, pour leurs lecteurs. Dans de nombreux cas, ils fondent une grande partie de leurs analyses sur les notes de Morningstar et des autres.
Critique des cotes de risque de Morningstar
Bien que les cotes Morningstar soient considérées comme essentielles pour guider les investisseurs vers des décisions d’investissement de qualité, elles ne sont pas à l’abri des critiques. Certains analystes financiers ont critiqué ces notations parce qu’elles ne comparent les fonds qu’à d’autres fonds, indépendamment du marché en général. Par conséquent, la notation d’un fonds peut refléter son adéquation au marché particulier plus que sa viabilité et son potentiel globaux.
Par exemple, alors que les prix augmentent dans un marché haussier, les fonds avec des actions historiquement sûres de sociétés telles que AT&T ont tendance à bien performer. À l’inverse, lorsque les prix baissent dans un marché baissier, les fonds présentant des actions spéculatives de sociétés telles que Tesla Motors et Charles Schwab ont tendance à faire mieux. En conséquence, certains investisseurs préfèrent les notations qui tiennent compte des conditions du marché, telles que les notations générées par Forbes.
Exemple de cotes de risque Morningstar
Pour avoir une idée de la façon dont Morningstar attribue ses cotes de risque, examinons ses données sur l’ETF iShares Nasdaq Biotechnology (IBB). Le fonds négocié en bourse est considéré comme offrant aux investisseurs des au dessus de la moyenne cote de risque de trois étoiles sur une base de trois, cinq et 10 ans, basée sur une moyenne pondérée des chiffres de performance. Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement total annualisé de 15,38 %, contre 11,59 % pour l’indice de référence S&P 500.
Comment fonctionne la cote de risque étoilé de Morningstar ?
La cote en étoiles est une mesure quantitative qui indique le rendement historique ajusté du risque d’un fonds commun de placement. Les fonds peuvent recevoir entre 1 et 5 étoiles, 5 étant le meilleur. Un fonds perd des points pour avoir une plus grande « pénalité de risque », donc si deux fonds rapportent le même rendement au cours d’une période donnée, le fonds qui a connu une plus grande volatilité (variance) dans les rendements serait noté plus bas, comme plus risqué.
Que signifie une cote de risque Morningstar de 5 étoiles ?
Une cote de risque 5 étoiles indique qu’un fonds a été parmi les plus performants du marché en termes de rendement ajusté au risque au cours des trois, cinq ou dix dernières années.
Quelle est la fiabilité des notations Morningstar ?
Alors que les notes par étoiles fournissent une heuristique simple pour mesurer le rendement ajusté du risque dans le passé, elles ont tendance à être des prédicteurs relativement faibles des performances futures. Une étude menée par Vanguard a révélé que les notations Morningstar ne prédisaient pas un investissement rentable par rapport à l’indice de référence d’un fonds. De plus, l’étude a révélé que les fonds une étoile avaient les rendements excédentaires les plus élevés de tous par rapport à leurs indices de référence.