Comment puis-je calculer la valeur comptable d’une obligation ?

La valeur comptable d’une obligation fait référence au montant net entre la valeur nominale de l’obligation plus toute prime non amortie ou moins toute décote amortie. La valeur comptable est aussi communément appelée la valeur comptable ou la valeur comptable de l’obligation.

Étant donné que les taux d’intérêt fluctuent continuellement, les obligations sont rarement vendues à leur valeur nominale. Au lieu de cela, ils se vendent à prime ou à escompte par rapport à la valeur nominale, en fonction de la différence entre les taux d’intérêt actuels et le taux d’intérêt déclaré pour l’obligation à la date d’émission. Les primes et décotes sont amorties sur la durée de vie de l’obligation, la valeur comptable est donc égale à la valeur nominale à l’échéance.

Calcul de la valeur comptable

La première étape du calcul de la valeur comptable consiste à déterminer les conditions de l’obligation. Les trois caractéristiques de liaison suivantes doivent être isolées :

1. La valeur nominale de l’obligation
2. Le taux d’intérêt de l’obligation
3. Le délai d’échéance de l’obligation

Après avoir verrouillé ces valeurs, il faut déterminer si une obligation est vendue à sa valeur nominale, à prime ou à escompte. Une obligation dont le taux d’intérêt est égal aux taux actuels du marché se vend au pair. Si le taux d’intérêt d’une obligation est supérieur aux taux actuels du marché, l’obligation se vend par conséquent avec une prime. Si le taux d’intérêt de l’obligation est inférieur au taux actuel du marché, elle se vend à escompte. Le temps qui s’est écoulé depuis l’émission de l’obligation doit également être déterminé, car toute prime ou décote doit être amortie sur la durée de vie de l’obligation.

Il est essentiel de connaître la part de la prime ou de l’escompte amortie afin de calculer avec précision la valeur comptable. En règle générale, l’amortissement est linéaire ; pour chaque période déclarée, le même montant est amorti.

Le calcul de la valeur comptable de l’obligation, après avoir recueilli les informations susmentionnées, implique une simple étape arithmétique d’addition ou de soustraction. La partie non amortie de l’escompte ou de la prime de l’obligation est soustraite ou ajoutée à la valeur nominale de l’obligation pour arriver à la valeur comptable.

[Important: Bond issuers and the specific bond instruments they offer are rated by credit rating agencies such as Moody’s Investors Service, and Standard & Poor’s. Bond issuers who achieve higher credit ratings from these agencies are far likelier to fetch higher prices for their bonds than similar lower-rated issuers.]