Comment les actions à petite capitalisation diffèrent en termes de risque par rapport aux actions à grande capitalisation

Bien que les actions à petite capitalisation soient considérées comme des investissements plus risqués que les actions à grande capitalisation, suffisamment d’actions à petite capitalisation offrent un excellent potentiel de croissance et un rendement potentiel élevé des capitaux propres pour justifier leur inclusion dans les avoirs de tous les investisseurs sauf les plus conservateurs.

Les 4 risques des petites capitalisations

Les actions à petite capitalisation présentent quatre aspects principaux qui les rendent potentiellement plus risquées que les actions à grande capitalisation. La première est que, lorsqu’il s’agit de négocier, les actions à petite capitalisation ont moins de liquidité. Pour les investisseurs, cela signifie qu’un nombre suffisant d’actions au bon prix peut ne pas être disponible lorsqu’ils souhaitent acheter ou qu’il peut être difficile de vendre des actions rapidement à des prix favorables.

Un autre aspect est que, par rapport aux sociétés à grande capitalisation, les sociétés à petite capitalisation ont généralement moins accès au capital et, dans l’ensemble, moins de ressources financières. Il est donc difficile pour les petites entreprises d’obtenir le financement nécessaire pour combler les écarts de trésorerie, financer de nouvelles activités de croissance sur le marché ou entreprendre d’importantes dépenses en capital. Ce problème peut devenir plus grave pour les sociétés à petite capitalisation pendant les creux du cycle économique.

Le troisième aspect du risque supplémentaire potentiel avec les actions à petite capitalisation est simplement un manque d’historique opérationnel et la possibilité que son modèle commercial non prouvé se révèle défectueux. Ces deux facteurs peuvent rendre difficile pour les petites entreprises de concurrencer efficacement les grandes entreprises. Étant donné que les petites entreprises sont moins susceptibles d’avoir une clientèle établie et fidèle, elles sont plus vulnérables aux changements de préférences des consommateurs.

Le quatrième aspect du risque avec les sociétés à petite capitalisation concerne les données. Le public ne dispose généralement pas d’autant d’informations sur les petites entreprises, ce qui rend une évaluation éclairée des actions à petite capitalisation plus difficile pour les investisseurs potentiels.

Avantages des petites capitalisations

Malgré le risque supplémentaire des actions à petite capitalisation, il existe de bons arguments pour y investir. Un avantage est qu’il est plus facile pour les petites entreprises de générer des taux de croissance proportionnellement élevés. Les ventes de 500 000 $ peuvent être doublées beaucoup plus facilement que les ventes de 5 millions de dollars. Comparez cela à la croissance des grandes capitalisations, où 50 millions de dollars de ventes sont beaucoup plus difficiles à traduire en 500 millions de dollars.

De plus, étant donné qu’un petit personnel de direction intime dirige souvent de plus petites entreprises, ils peuvent s’adapter plus rapidement aux conditions changeantes du marché de la même manière qu’il est plus facile pour un petit bateau de changer de cap que pour un grand paquebot.

Un autre avantage d’investir dans des actions à petite capitalisation est la possibilité de découvrir une valeur inconnue. La règle générale du monde de l’investissement est que la majorité de la recherche de Wall Street vise une fraction des sociétés cotées en bourse, et la plupart de ces sociétés sont de grandes capitalisations. Les sociétés à petite capitalisation passent plus inaperçues et, par conséquent, détiennent un plus grand potentiel pour ceux qui recherchent des actions sous-évaluées.

Le manque de liquidité du marché peut parfois profiter aux investisseurs à petite capitalisation qui possèdent déjà des actions. Si un grand nombre cherche soudainement à acheter une action moins liquide, cela peut faire monter le prix plus rapidement et plus loin que pour une action plus liquide. Une bonne gestion de portefeuille comprend le mélange d’une proportion modérée d’actions à petite capitalisation bien choisies avec des actions à grande capitalisation moins volatiles. C’est précisément parce qu’il existe différents niveaux de risque entre les actions à grande et à petite capitalisation que la capitalisation boursière des actions est un facteur clé pour parvenir à une bonne diversification dans un portefeuille d’investissement.