Ce qu’il faut savoir sur les marchés cette semaine

Après que les actions américaines aient rebondi la semaine dernière à la suite de la décision de politique monétaire très attendue de la Réserve fédérale, les investisseurs s’attendront cette semaine à une liste un peu plus calme des résultats des entreprises et des publications de données économiques.

L’un des rapports sur les bénéfices les plus surveillés viendra après la clôture du marché lundi de Nike (NKE). En tant que l’une des rares entreprises à déclarer des bénéfices couvrant les performances de cette année, les résultats du troisième trimestre fiscal de Nike fourniront une mise à jour sur les performances de la multinationale au cours des premiers mois de 2022 dans un contexte de pandémie et de guerre en cours en Ukraine. .

Les actions de Nike ont chuté de plus de 20 % depuis le début de l’année jusqu’à la clôture de vendredi, sous-performant la baisse de plus de 6 % du S&P 500 sur la même période. Les investisseurs se méfient de l’action fortement exposée à la fois aux vents contraires internationaux et aux problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement. Nike s’est joint à un certain nombre d’autres sociétés basées aux États-Unis au début du mois pour annoncer qu’elle réduirait ses activités en Russie, au milieu de la guerre du pays en Ukraine, affirmant qu’elle ne prendrait plus de commandes en ligne et fermerait des magasins en Russie.

« Nous nous attendons à ce que l’accent soit mis au 3QF22 sur : 1) la chaîne d’approvisionnement, y compris les stocks disponibles par rapport aux stocks en transit ; 2) la Chine, où les réactions politiques et les blocages liés au COVID-19 persistent ; 3) la distribution en gros et les plans pour la rationaliser plus loin ; et 3) la demande, qui est restée élevée en Amérique du Nord [North America] et EMEA [Europe, the Middle East, and Africa] », a écrit Cristina Fernandez, analyste du Telsey Advisory Group, dans une note vendredi.

« Bien que le court terme pour Nike soit instable jusqu’à ce que le flux des stocks se normalise, Nike devrait continuer à bénéficier de relations améliorées avec les consommateurs grâce à son programme d’adhésion, à des ventes au prix fort élevées, à une plus grande utilisation des données dans l’ensemble de l’organisation et à une stratégie de vente en gros plus intégrée. modèle grâce à l’initiative One Nike Marketplace », a-t-elle ajouté.

L’histoire continue

En décembre, lors du dernier jour des résultats et de l’appel de Nike, la société a déclaré qu’elle s’attendait à voir les ventes du troisième trimestre augmenter d’un pourcentage à un chiffre et que les ventes sur l’ensemble de l’année augmenteraient à un chiffre moyen. Fernandez a déclaré qu’elle s’attend à ce que Nike réitère ces directives lundi.

Dans l’ensemble, Nike devrait réaliser des ventes de 10,6 milliards de dollars pour son trimestre se terminant en février, selon les données du consensus Bloomberg. Cela représenterait une croissance de 3%, par rapport à la même période l’an dernier. Le bénéfice ajusté par action (EPS) devrait atteindre 72 cents par action, contre 90 cents par action l’an dernier.

Les ventes dans la Grande Chine, l’un des marchés clés de Nike, devraient remonter au-dessus de 2 milliards de dollars après avoir chuté en dessous de ce seuil au deuxième trimestre fiscal, car les cas de COVID-19 en Chine ont eu un impact sur la mobilité et les dépenses des consommateurs. Pourtant, le pays est aux prises avec une nouvelle épidémie de coronavirus, qui pourrait présenter des risques à la baisse pour les ventes et les approvisionnements pour les résultats récents et futurs de Nike.

En décembre, le directeur financier de Nike, Matthew Friend, a déclaré que la société devenait « de plus en plus confiante dans le fait que l’offre se normaliserait à l’approche de l’exercice 23 ».

Pour de nombreuses autres grandes entreprises, cependant, les préoccupations liées à la chaîne d’approvisionnement sont restées au premier plan. Selon un rapport de FactSet, 358 entreprises du S&P 500 ont cité la « chaîne d’approvisionnement » lors des appels de résultats du quatrième trimestre, ce chiffre étant bien supérieur à la moyenne quinquennale de 187.

« Il s’agit du deuxième plus grand nombre d’entreprises du S&P 500 citant la » chaîne d’approvisionnement « sur les appels de résultats remontant à au moins 2010 (en utilisant les constituants actuels de l’indice remontant dans le temps) », a déclaré John Butters de FactSet dans une note. « Le record actuel est de 362, qui a eu lieu au cours du trimestre précédent (T3 2021). »

Le sentiment du consommateur

Sur le front des données économiques, le rapport sur le sentiment des consommateurs de cette semaine, attendu vendredi de l’Université du Michigan, offrira un aperçu actualisé de l’état du consommateur dans un contexte de flambée de l’inflation et de crise géopolitique en Ukraine.

L’indice révisé des enquêtes auprès des consommateurs de l’institution devrait rester inchangé par rapport à l’indice préliminaire de mars à 59,7 – le plus bas depuis 2011. Un tel résultat renforcerait la détérioration des évaluations des consommateurs sur les conditions actuelles et futures dans un contexte de flambée des prix et de troubles à l’étranger. Cela suggérerait également si les attentes d’inflation sont réinitialisées et intégrées à des taux historiquement élevés : plus tôt ce mois-ci, les consommateurs ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que l’inflation augmente de 5,1 % l’année prochaine, marquant le taux attendu le plus élevé depuis 1981, selon l’Université du Michigan. .

Et plus important encore, l’indice de confiance des consommateurs servira d’indicateur pour savoir si la baisse d’optimisme peut finalement conduire à une baisse tangible des dépenses de consommation, freinant ainsi l’activité économique américaine. Les dépenses de consommation aux États-Unis représentent plus des deux tiers de l’activité économique globale, et déjà, les premiers signes suggèrent que la hausse des prix freine au moins une partie de la demande. Les ventes au détail n’ont augmenté que de 0,3% en février, selon les données du département du Commerce la semaine dernière, pour manquer les attentes de Wall Street. Et en excluant les ventes d’essence et de véhicules – qui ont été principalement stimulées par la hausse des prix de l’énergie – les ventes au détail ont en fait diminué pendant le mois.

« Le sentiment des consommateurs, la courbe des rendements du Trésor, les attentes de croissance des économistes et le sentiment des investisseurs montrent tous des signes de fatigue et soulignent la possibilité d’une récession qui se profile à l’horizon », a écrit Lindsey Bell, chef des marchés et stratège monétaire pour Ally, dans un e-mail vendredi. . « Selon l’Université du Michigan, le sentiment des consommateurs est en baisse depuis août et en février, il a enregistré son plus bas niveau depuis 2011 à 62,8. Les lectures à 65 ou moins coïncident souvent avec des récessions. »

« Pour être sûr, nous devrons garder un œil sur le consommateur car sa confiance a été ébranlée », a ajouté Bell. « Mais je pense que, compte tenu de leur situation financière toujours solide et de la vigueur du marché du travail, il est possible que cela soit une baisse temporaire de la confiance. Comme nous pouvons mettre certaines de ces préoccupations à court terme derrière nous, l’espoir est que le deuxième la moitié de 2022 se caractérise par une économie mondiale plus stable et un relâchement des pressions inflationnistes. »

Calendrier économique

• Lundi: Indice d’activité nationale de la Fed de Chicago, février (0,69 en janvier)

• Mardi: Richmond Fed Manufacturing Index, mars (2 attendus, 1 en février)

• Mercredi: Demandes d’hypothèques MBA, semaine terminée le 18 mars (-1,2 % au cours de la semaine précédente); Ventes de maisons neuves, février (815 000 attendus, 801 000 en janvier)

• Jeudi: Inscriptions initiales au chômage, semaine terminée le 19 mars (211 000 attendus, 214 000 la semaine précédente) ; Réclamations continues, semaine terminée le 12 mars (1,481 million prévu, 1,419 million au cours de la semaine précédente); Commandes de biens durables, préliminaire de février (-0,5 % attendu, 1,6 % en janvier) ; Commandes de biens d’équipement hors défense hors avions, préliminaires de février (0,5 % attendu, 1,0 % en janvier) Livraisons de biens d’équipement hors défense hors avions, préliminaires de février (0,5 % attendu, 1,9 % en janvier) ; S&P Global US Composite PMI, préliminaire de mars (54,2 attendu, 55,9 en février) ; Indice de l’activité manufacturière de la Fed de Kansas City, mars (29 en février)

• Vendredi: Ventes de logements en attente, février (1,0 % attendu, -5,7 % en janvier) ; Sentiment de l’Université du Michigan, finale de mars (59,7 attendu, 59,7 en février)

Calendrier des gains

Lundi

Après bourse : Nike (NKE)

mardi

Avant bourse : Carnival Corp. (CCL)

Après bourse : Adobe (ADBE)

Mercredi

Avant bourse : General Mills (GIS)

jeudi

Après la fermeture du marché : Darden Restaurants (DRI)

vendredi

Aucun rapport notable prévu pour la publication

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck

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