Avant la COP26, voici comment les dirigeants peuvent dissiper la confusion ESG

À l’approche de la COP26, l’industrie et le gouvernement chercheront à préparer au mieux leurs propositions pour faire face à la crise climatique. Beaucoup de choses seront analysées dans les semaines à venir, mais le véritable test décisif sera la mesure dans laquelle les secteurs public et privé s’engagent à s’entendre sur les priorités et à déterminer par la suite comment travailler ensemble.

Le monde veut clairement évoluer vers la durabilité dans le climat et dans d’autres domaines. Dans le même temps, la confusion et la fragmentation se sont développées sur la manière d’évaluer les politiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), de les comparer et même de ce qui constitue un investissement durable en premier lieu.

Ce sujet a suscité une attention considérable de la part des investisseurs, des décideurs politiques et de la société plus largement ces derniers mois en raison des inquiétudes suscitées par le greenwashing et la capacité de répondre aux ambitions des accords de Paris sur le climat.

Au-delà de cela, rendre différentes solutions transparentes avec un choix équitable pour les consommateurs et les investisseurs – et éviter une mauvaise allocation du capital – créerait des opportunités commerciales et un avantage concurrentiel pour les industries, tout en réduisant les risques du secteur financier.

Les gouvernements ont un rôle clé à jouer dans la normalisation des méthodologies utilisées par les entreprises pour fixer leurs objectifs. En collaboration avec le secteur privé, il est essentiel que les lacunes suivantes soient comblées pour vraiment maximiser le potentiel des politiques ESG. Les domaines d’intérêt comprennent :

Suivi des progrès, comparaison des performances. Il serait avantageux de disposer d’un moyen simple et facile de suivre les progrès et de comparer les performances des entreprises, des banques et de tous les secteurs de l’économie, avec des exemples tels que le Sustainable Accounting Standards Board (SASB, désormais géré par la Value Reporting Foundation) ou l’UE. Taxonomie durable. L’insuffisance des données ESG et l’absence de normes communes constituent une lacune qui freine l’innovation et la mise à l’échelle des solutions.

Parallèlement aux normes de comptabilité financière, nous avons besoin de normes de reporting ESG fiables. Pour leur part, les gouvernements pourraient spécifier des normes communes sur la façon dont les entreprises et les banques devraient mesurer, déclarer et fixer des objectifs pour leurs émissions de carbone conformément aux meilleures pratiques du Groupe de travail sur les divulgations financières liées au climat.

Transparence accrue. Pour garantir tous les avantages que les politiques ESG apportent à l’économie, à l’environnement et à la société, nous avons besoin d’une plus grande transparence et de divulgations améliorées. Des efforts en matière de divulgation, de transparence et de partenariat permettraient au secteur financier d’offrir une meilleure clarté aux clients, aux actionnaires, aux agences de notation et aux régulateurs. Cela permettrait aux investisseurs d’atteindre leurs objectifs d’obtenir des rendements solides tout en produisant des résultats positifs liés à l’ESG. Cela aiderait les banques à concevoir des solutions durables qui répondent aux préférences des clients et les entreprises auraient plus de clarté lors de leur transition vers des opérations moins intensives en carbone.

En outre, de telles mesures permettraient aux investisseurs de mieux quantifier les risques et les rendements liés au développement durable, et aux régulateurs de mieux les évaluer. De plus, cela garantirait que le secteur financier est tenu à une norme mondiale claire de ce qui est attendu, permettant à la société de mesurer ses progrès dans la lutte contre le changement climatique et d’autres priorités ESG.

Les gouvernements doivent rester réalistes et tenir compte de la disponibilité et de la qualité des données tout en travaillant avec l’industrie et le secteur financier afin d’éviter les systèmes multiples susceptibles de créer une confusion dans la mise en œuvre et l’utilisation.

De l’ordre du jour à l’action. La divulgation ESG a été une priorité des régulateurs mondiaux. L’UE a été un précurseur, en déployant module par module, sur la base du plan d’action général publié en 2018 avec des exemples jusqu’à présent, notamment des repères climatiques et le niveau 1 du règlement sur la divulgation de la finance durable (SFDR).

D’autres juridictions emboîtent le pas. La question fait l’objet d’une attention accrue de la part des régulateurs américains, la politique climatique étant une priorité absolue sous l’administration Biden. Néanmoins, il est essentiel de passer du programme à l’action, par exemple en fixant des normes d’émissions plus strictes ou en acceptant des approches ESG.

Cette orientation commence à conduire à un plus grand alignement mondial, le SASB s’alignant sur la Global Reporting Initiative du côté des rapports et les normes mondiales émergentes pour la transition climatique. Il reste encore du travail à faire, et nous espérons que la COP26 conduira à des actions plus concrètes.

Nous nous félicitons de la poursuite de la coordination et de la consolidation dans ce domaine, et serions favorables à l’établissement de normes de divulgation alignées à l’échelle mondiale. Alors que nous continuons à encourager un tel développement, nous devons nous aligner sur les cadres émergents tout en jouant notre rôle pour empêcher toute nouvelle fragmentation.

Les partenariats seront essentiels et le secteur financier a la responsabilité d’adopter la collaboration. Par exemple, le Credit Suisse est membre du groupe de travail sur les services financiers de la Sustainable Markets Initiative, une collaboration d’une douzaine de banques mondiales convoquée par SAR le prince de Galles pour accélérer la transition du secteur financier vers le net zéro avec des domaines d’intervention clés avant la COP26.

En janvier, le Credit Suisse faisait partie des plus de 50 entreprises de tous les secteurs qui se sont engagées à fournir les mesures du capitalisme des parties prenantes publiées par l’International Business Council du Forum économique mondial.

Nous avons également rejoint la Science Based Targets Initiative (avec une centaine de banques) et la Net Zero Banking Alliance, un groupe d’environ 60 banques qui travaillent en étroite collaboration dans la perspective de la COP26.

Ces deux groupes travaillent à un ensemble commun de normes sur la façon de mesurer, de déclarer et de fixer des objectifs de réduction des émissions de carbone. Cela permet le partage de méthodologies et garantira en fin de compte que nous avons une base commune permettant de comparer les performances d’atténuation du changement climatique entre différentes banques et institutions financières.

Les progrès peuvent parfois sembler progressifs. Pourtant, les chefs d’entreprise et financiers doivent creuser pour tracer la voie à suivre, en réalisant qu’à ce stade, il n’y a pas de règlement unique ni de feuille de route établie pour développer ces normes et résoudre ces problèmes.

L’ampleur du défi et l’ampleur de l’ambition que nous nous efforçons d’atteindre sont immenses. Les dangers de l’inaction sont réels : du changement climatique et des risques sociaux aux retombées économiques pour les industries et les économies à la traîne.

Couplé au calendrier dans lequel nous essayons d’apporter des changements et à l’immaturité des cadres et des régimes et règles réglementaires sous-jacents naissants, cela crée un terrain fertile pour une grande collaboration.

J’espère que la COP26 sera une étape importante dans cet effort critique.