Aubaine des finances publiques pour Sunak avant la déclaration du printemps

Les derniers chiffres des finances publiques britanniques ont procuré à Rishi Sunak une importante aubaine à la veille de sa déclaration de printemps, plaçant la chancelière en position de force pour aider les ménages face à la forte hausse du coût de la vie.

De fortes recettes fiscales en février, associées à une révision à la baisse de 13,2 milliards de livres sterling des emprunts publics au cours de cet exercice, font que le déficit devrait être inférieur de près de 30 milliards de livres sterling aux prévisions de l’Office for Budget Responsibility au moment du budget d’octobre.

Répondant aux chiffres dans un communiqué, le chancelier a de nouveau laissé entendre qu’il se préparait à aider les familles à faire face à la crise du coût de la vie dans sa déclaration du printemps. « Regardez notre bilan, nous avons soutenu les gens – et nos règles budgétaires signifient que nous avons aidé les ménages tout en investissant dans l’économie à plus long terme », a déclaré la chancelière.

Mais Sunak a également tenté de minimiser l’amélioration des perspectives des finances publiques. L’incertitude économique mondiale a souligné l’importance d’adopter « une approche responsable » des finances publiques, a ajouté la chancelière. Une grande partie de l’amélioration des emprunts se poursuivra en 2022-23, renforçant la pression sur Sunak pour soutenir les familles et retarder l’augmentation prévue des cotisations d’assurance nationale pour les employeurs et les employés.

Les fortes recettes fiscales proviennent de la croissance rapide de l’emploi et de l’inflation qui augmentent les dépenses et ont fait grimper les recettes de la taxe sur la valeur ajoutée en février de 18,3 % par rapport au même mois de l’année précédente.

Cependant, les écoles, les hôpitaux et l’armée n’ont pas été indemnisés pour une inflation plus élevée augmentant les pressions sur leurs budgets, dans ce que le professeur Jonathan Portes du King’s College de Londres appelle une « austérité furtive » à moins que la chancelière n’augmente ses budgets dans la déclaration du printemps.

En février, les emprunts nets du secteur public étaient de 13,1 milliards de livres sterling, une amélioration par rapport au chiffre de 15,5 milliards de livres sterling enregistré au même mois de 2021.

Les chiffres révisés pour les 11 premiers mois de l’exercice 2021-22 montrent que le gouvernement a emprunté 138,4 milliards de livres sterling. Les emprunts de mars devant s’élever à environ 15 milliards de livres sterling, le déficit total pour l’année devrait désormais se situer autour de 153 milliards de livres sterling, soit quelque 30 milliards de livres de moins que les prévisions de l’OBR d’octobre dernier.

Les chiffres ont été stimulés par de solides revenus avec les cotisations d’assurance nationale, l’impôt sur le revenu par répartition et les recettes de la taxe sur la valeur ajoutée, tous en hausse à deux chiffres en pourcentage en février par rapport au même mois il y a un an.

Les intérêts de la dette à 8,2 milliards de livres sterling en février étaient supérieurs de 2,8 milliards de livres sterling à ceux d’il y a un an, reflétant la hausse des taux d’intérêt et des paiements d’inflation sur la dette publique indexée, mais cela a été éclipsé par l’effet de la hausse de l’inflation, de l’emploi et des salaires sur les recettes fiscales.

À ce stade de l’exercice, l’OBR s’attendait à ce que les emprunts s’élèvent à 164,3 milliards de livres sterling, soit quelque 25,9 milliards de livres sterling de plus que l’estimation de l’Office for National Statistics.