Actions à dividendes élevés
Les actions versant des dividendes devraient faire partie des portefeuilles d’investisseurs dont les nerfs sont écorchés par la volatilité des marchés boursiers et les types encore plus aventureux, car ils fournissent une source de revenu garantie.
Les sociétés versent des dividendes aux actionnaires afin de montrer leur appréciation pour la détention de leurs actions. Ils sont généralement payés chaque trimestre, bien que les entreprises paient également des dividendes spéciaux qui sont généralement dus à des événements ponctuels. La valeur de ces paiements est déterminée par un rendement, qui est une mesure du dividende par rapport au cours de son action. (Pour en savoir plus, voir : Dividendes : une introduction.)
Pas de magnanimité
Ne vous laissez pas berner en pensant que les entreprises paient leurs actionnaires juste pour être magnanimes. Parfois, les entreprises versent des dividendes élevés pour attirer l’attention de Wall Street, car les investisseurs ignoreraient autrement leurs actions. La société de cigarettes Altria Group Inc. (MO) en est un exemple. Au cours de son dernier trimestre, Altria a déclaré un bénéfice net de 1,39 milliard de dollars, ou 71 cents par action, sur un chiffre d’affaires de 6,49 milliards de dollars, ce qui n’a guère changé par rapport à l’année précédente. Les résultats ne sont guère choquants étant donné que la consommation de tabac diminue depuis des années. Au dernier trimestre, les expéditions de cigarettes Marlboro, son produit phare, ont chuté de 2,8 %. D’ordinaire, les investisseurs ne donneraient pas un deuxième coup d’œil à une entreprise dont les résultats financiers sont ternes et la demande anémique pour ses produits. Altria, cependant, a bondi de plus de 28% cette année grâce à son dividende généreux.
Le paiement de 52 cents par action d’Altria présente un rendement élevé (c’est-à-dire bon) de 4,22 %5. C’est remarquable étant donné que le rendement du S&P 500, la mesure la plus largement utilisée de la force du marché au sens large, est d’environ 1,89 %, et que les bons du Trésor américain à 10 ans très sûrs paient 2,32 %. Dans Wall Street Vernacular, cela fait d’Altria un bon « jeu de dividendes ».
Donne, enlève
Mais fais attention. Les sociétés qui donnent de l’argent aux actionnaires peuvent également en retirer. Cliffs Natural Resources Inc. (CLF), un producteur de minerai de fer et de charbon métallurgique utilisé dans la production d’acier, a réduit son dividende de 76% en février pour préserver ses liquidités face à la baisse des prix. Exelon Corp. (EXC), qui possède des services publics d’électricité desservant Chicago et Philadelphie, a réduit son dividende de 41 % plus tôt cette année. De nombreux analystes s’attendaient à une réduction encore plus importante.
Les entreprises paient parfois des dividendes qu’elles ne peuvent pas soutenir. Windstream Holdings Inc. (WIN), un fournisseur d’équipement de communication en réseau, verse 1 $ par action en dividendes, soit 10 %. Malheureusement, les bénéfices de l’entreprise sont faibles. Au dernier trimestre, le bénéfice net était de 8 millions de dollars, ou 1 cent par action. Cela montre que beaucoup plus d’argent quitte l’entreprise qu’elle n’en gagne, un signal d’alarme indiquant que le dividende peut ne pas être durable. C’est pourquoi il est avantageux pour les investisseurs d’être sélectifs lorsqu’il s’agit d’actions à dividendes. TGT
Aristocrates du dividende
Un outil utile pour choisir des actions divisées est l’indice S&P 500 Dividend Aristocrats, une liste de 51 sociétés qui ont augmenté leurs paiements aux actionnaires au cours de chacune des 25 dernières années. De nombreuses sociétés sont des noms connus tels que AT&T Inc. (T), Coca-Cola Co. (KO) et Target Corp. (TGT). Les paiements varient quelque peu. AT&T offre un rendement exceptionnel dépassant les 5%, tandis que Coca-Cola et Target ont des paiements inférieurs à 3%. (Pour en savoir plus, consultez : 10 aristocrates du dividende.)
Pour ceux qui s’intéressent à la voie des ETF dans l’investissement en dividendes, il existe de nombreuses options. Le plus gros fonds est le FNB Vanguard ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL) de 20,1 milliards de dollars. Il suit le dividende des aristocrates et est en hausse de plus de 13 % cette année. D’autres options incluent le Vanguard Dividend ETF (VIG), qui suit les entreprises qui augmentent leurs paiements au fil du temps, et le SPDR S&P Dividend ETF (SDY). (Pour en savoir plus, voir : Investissez dans les aristocrates de dividendes avec cet ETF.)
La ligne de fond
Les actions à dividendes devraient faire partie de tout portefeuille bien équilibré. Les fonds négociés en bourse à dividendes énumérés ci-dessus et l’indice S&P 500 Dividend Aristocrats constituent un bon point de départ. (Pour en savoir plus, voir : Pourquoi les dividendes sont importants et Faits sur les dividendes que vous ne connaissez peut-être pas.)