5 stratèges de Wall Street discutent de l’avenir du S&P 500 Par Investing.com

© Reuters.

Par Senad Karaahmetovic

sont en baisse mardi matin après un rassemblement de secours qui a eu lieu la semaine dernière. a perdu 64 points mardi matin, soit 0,19%, tandis que les contrats à terme du S&P 500 ont baissé de 0,2%. En revanche, avancé de 0,08%.

Les baisses des contrats à terme surviennent après le et ont enregistré leurs plus gros gains hebdomadaires en près de deux ans. Le DJIA a terminé la semaine à 6,2% dans le vert, après sa séquence de huit semaines de défaites consécutives. Le S&P 500 a augmenté de 6,5 % sur la semaine, tandis que le S&P 500 a bondi de 6,8 % après avoir été dans le rouge pendant des semaines.

Le rebond est intervenu après qu’une partie des entreprises de vente au détail ont annoncé des résultats meilleurs que prévu la semaine dernière. Une grande partie des gains de la semaine dernière ont eu lieu vendredi, le DJIA augmentant de plus de 550 points et le S&P grimpant de 2,5 %. Le Nasdaq a enregistré un gain de 3,3% vendredi, tiré par des rapports financiers décents d’entreprises technologiques et un ralentissement du .

Les investisseurs et les analystes se demandent maintenant si le rallye de la semaine dernière a indiqué que les actions ont touché un creux car elles restent loin de leurs points hauts. Voici les dernières réflexions d’éminents stratèges de Wall Street :

Michael Wilson de Morgan Stanley : « Une inflation plus élevée et une croissance plus lente font maintenant consensus, mais cela ne veut pas dire qu’ils sont totalement ignorés. Plus les prix des actions augmentent, plus la Fed sera belliciste. Pendant ce temps, la baisse des PMI suggère au moins 10% de baisse tandis qu’une récession signifierait un risque encore plus grand. Des rallyes durables nécessiteront des taux de croissance au plus bas, ce que nous ne prévoyons pas avant la fin de cette année.

Keith Parker d’UBS : « Notre analyse soutient nos points de vue fondamentaux : 1) le risque/rendement des actions s’améliore avec le S&P 500 survendu de 4 ppts alors que les craintes de récession augmentent, 2) les plus grandes opportunités se trouvent dans les cycliques par rapport aux défensifs, où la dislocation des fondamentaux est à le niveau le plus extrême depuis 2012, 3) la qualité reste attrayante étant donné qu’elle offre une protection importante contre les baisses et que les valorisations sont bon marché par rapport aux moyennes de fin de cycle précédentes, et 4) nous recherchons des actions avec un potentiel de hausse ou de baisse attrayant sur des marchés volatils.

Jonathan Krinsky de BTIG : « En fin de compte, nous continuons à penser que 3 400 à 3 500 sont probables, mais c’est probablement un événement de fin d’été ou de début d’automne. En 2000 et 2008, il a fallu 18 mois et 11 mois, respectivement, de marchés faibles, puis une sorte de « choc d’événement » comme le 11 septembre ou Lehman pour obtenir une poussée au-dessus de 40. Le plus grand événement à court terme que nous voir est un renversement de dynamique dans la performance du secteur. La stratégie d’achat des gagnants et de vente des perdants atteint son niveau le plus extrême depuis plus de 13 ans. Cela signifie que l’énergie devrait être vulnérable à une période saisonnière faible de l’année, tandis que la technologie / la croissance / la longue durée devraient pouvoir rebondir davantage.

Scott Chronert de Citi : « À court terme, notre conclusion de haut niveau est que les marchés boursiers ont atteint un pic de baisse lié aux attentes de la Fed et au risque de récession. À partir de là, nous soupçonnons que la volatilité se déplacera davantage sur la trajectoire des actions uniques. À l’approche de la période de déclaration du deuxième trimestre, nous nous attendons à en voir davantage. »

Brian Belski, stratège en chef des placements de BMO : « Les récentes tendances des prix nous suggèrent que le [Communication Services] secteur peut être amorcé pour un revirement. En outre, ces récentes difficultés de performance ont entraîné une contraction significative des valorisations au sein du secteur, certaines des actions les plus importantes par capitalisation boursière voyant leurs multiples P/E à terme revenir aux niveaux de mars 2020, parallèlement à la valorisation du secteur au sens large. Bien que nous reconnaissions que la croissance des bénéfices, dans l’ensemble, a quelque peu freiné, il est également important de noter que les attributs de qualité, tels que le rendement des capitaux propres et le rendement des flux de trésorerie disponibles, ont atteint des sommets pluriannuels. En tant que tel, nous pensons que les investisseurs devraient adopter la barre d’investissement par excellence que sont les services de communication. En effet, nous recommandons aux investisseurs de maintenir leurs positions au sein de noms de croissance séculaires, tout en inclinant davantage les portefeuilles vers les domaines du secteur axés sur la valeur et versant des dividendes.