Wall Street et les actions européennes stables après que les craintes d’inflation ont secoué les marchés
Les actions de Wall Street se sont partiellement remises des chutes abruptes de la session précédente, lorsque les craintes d’une inflation prolongée et d’éventuelles augmentations des taux de la banque centrale ont donné lieu à la pire journée pour les marchés boursiers américains depuis mai.
L’indice boursier de premier ordre S&P 500 a gagné 0,6% au début des négociations à New York après avoir perdu 2% mardi. Le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a augmenté de 0,7% après avoir chuté de 2,8% la veille.
Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans, qui évolue en sens inverse de son prix, a baissé de 0,03 point de pourcentage mercredi à 1,506 pour cent. Ce rendement clé de la dette, qui influence les coûts d’emprunt dans le monde et suit les attentes en matière de taux d’intérêt et d’inflation, est passé d’environ 1,3 % au cours de la semaine dernière.
L’indice Stoxx Europe 600 a progressé de 0,6% après avoir perdu 2,2% mardi, bien que les analystes aient averti que les marchés boursiers resteraient probablement instables.
« Même si vous n’êtes pas si optimiste à long terme, il est généralement avantageux d’acheter les baisses en période de panique », a déclaré Trevor Greetham, responsable du multi-actifs chez Royal London. « Mais nous pourrions encore être dans une période de plusieurs semaines de volatilité accrue. »
La semaine dernière, les décideurs de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d’Angleterre ont indiqué que leurs premières hausses de taux post-pandémique pourraient survenir plus tôt que prévu par les marchés.
Ces inquiétudes ont été exacerbées par les fortes hausses des prix du pétrole et du gaz naturel. Le pétrole brut Brent a atteint 80 dollars le baril pour la première fois en près de trois ans mardi, avant de retomber mercredi à 78,46 dollars.
La Banque d’Angleterre a averti que l’inflation pourrait dépasser 4% l’année prochaine, suscitant des attentes d’une hausse des taux britanniques qui a poussé le rendement du gilt à 10 ans au-delà de 1% mardi pour la première fois depuis mars 2020.
Mercredi, la livre sterling a chuté de 0,7% par rapport au dollar à 1,344 $, marquant son point le plus bas de l’année jusqu’à présent après qu’une crise du carburant au Royaume-Uni ait aggravé les craintes d’un ralentissement économique.
La « déconnexion de la livre sterling avec la tarification » générait des inquiétudes quant au fait que la livre « devienne vraiment imprévisible », a déclaré Jordan Rochester, stratège en devises de Nomura.
« Nous traversons une stagflation, qui est la pire étape du cycle économique pour les actions », a déclaré Greetham de Royal London.
« Les marchés boursiers s’inquiètent de l’avenir des bénéfices des entreprises et les banques centrales s’inquiètent de l’avenir des taux d’intérêt. »
Les économistes s’attendent à une croissance de l’économie américaine de 4,7 % en rythme annualisé au troisième trimestre de cette année, en baisse par rapport aux trois mois précédents. L’inflation globale aux États-Unis a dépassé 5 pour cent pendant trois mois consécutifs.
Les banques centrales ont réagi à la propagation du coronavirus en mars 2020 en réduisant les taux d’intérêt à des niveaux record et en augmentant les achats d’obligations d’État, faisant baisser les rendements et portant l’indice FTSE All-World des actions mondiales à un niveau record début septembre.
Mais mardi, le président de la Fed Jay Powell a déclaré au Congrès que les pressions inflationnistes aux États-Unis pourraient être « plus durables que prévu ».
« Nous nous rapprochons maintenant de plus en plus de la fin d’une politique monétaire très accommodante », a déclaré Bastien Drut, chef macro-stratège chez CPR Asset Management.
Avec la flambée des prix du pétrole et du gaz naturel et le risque de contagion d’un effondrement potentiel du constructeur de maisons chinois Evergrande, chargé de dettes, a-t-il déclaré « les perspectives sont moins optimistes qu’il y a quelques mois ».