Wall Street enhardi par les signes de ralentissement de l’économie américaine
Pour l’avenir, certaines des plus grandes banques américaines, dont JPMorgan et Bank of America, lanceront vendredi la saison des résultats du quatrième trimestre et pourraient donner des indices sur la question de savoir si l’ampleur des réductions des estimations de bénéfices pour l’année civile était suffisante.
Pertinence
Les investisseurs attendront vendredi les données très attendues de l’IPC américain de décembre. ANZ prévoit que l’inflation sous-jacente aux États-Unis aura augmenté de 0,4% par rapport à novembre et que l’IPC global restera stable. Si cela s’avère correct, cela suggérerait une décélération des deux mesures avec un noyau moyen à 5,8%, contre 6% et le chiffre global ralentissant à 6,7% contre 7%, un résultat qui sera bien accueilli par la Réserve fédérale.
« La Fed reste déterminée à faire baisser l’inflation malgré le ralentissement du rythme des hausses de taux en décembre », a déclaré Tom Kenny, économiste principal chez ANZ. « [Fed chairman Jerome] Powell a déclaré qu’il se concentrait désormais sur la recherche du taux terminal restrictif nécessaire pour ramener l’inflation à 2%. Le rythme des hausses de taux n’est plus pertinent.
Une attention particulière sera portée aux prix des biens suite à leur impulsion déflationniste « importante ». M. Kenny est sceptique quant à la poursuite de la tendance.
Un autre domaine d’intérêt sera «les services hors inflation des loyers», qui, a-t-il dit, a surpris à la baisse au cours des deux derniers mois, en partie en réponse à la baisse des coûts médicaux. « Étant donné que la rémunération du travail est le coût des intrants le plus important, nous aurions besoin d’une baisse significative de la croissance des salaires pour être sûrs que les services hors inflation des loyers sont à des niveaux compatibles avec une inflation de 2% », a-t-il déclaré.
Le mandat d’inflation de la Fed est de 2 %.
L’année dernière, la Fed a relevé son taux directeur de 4,25 points de pourcentage, passant de près de zéro à une fourchette de 4,25% à 4,50%, le taux le plus rapide en 40 ans pour étouffer les hausses de prix. Le mois dernier, il prévoyait au moins 0,75 point de pourcentage d’augmentation supplémentaire d’ici la fin de 2023 avec un pic d’environ 5,1 %.
En revanche, les négociateurs de contrats à terme liés à la politique de la Réserve fédérale s’attendent à ce que l’indice de référence se situe entre 4,75% et 5%.
En Australie, les marchés obligataires ont grimpé en flèche au cours du mois dernier, ce qui implique que le taux au comptant culminera à 4 %, contre un sommet de 3,5 % début décembre.
Cette semaine, le Bureau australien des statistiques publiera les chiffres de l’inflation et des ventes au détail pour novembre. NAB s’attend à une hausse mensuelle de 0,8% de l’IPC, portant l’inflation annuelle à 7,3%. Le rapport trimestriel sur l’IPC étroitement surveillé sera publié le 25 janvier.
« Nous prévoyons un gain de 1% des ventes au détail en novembre, ce qui refléterait des dépenses toujours résilientes et une certaine impulsion du Black Friday », a déclaré Taylor Nugent, économiste au sein de l’équipe des marchés du NAB.
La patience
Pendant ce temps, la réouverture de la Chine après trois ans de restrictions strictes en cas de pandémie est une bonne nouvelle pour l’économie australienne, en particulier pour le secteur des services.
La Chine est le plus grand consommateur d’exportations touristiques et éducatives australiennes.
« Une reprise complète du tourisme – c’est-à-dire un retour aux niveaux de 2019 – ajouterait 0,5 point de pourcentage au PIB, les exportations de l’éducation contribuant à 0,4 point de pourcentage supplémentaire », a estimé Tom Kennedy, économiste chez JP Morgan. « Un rendement complet devrait s’étaler sur de nombreux trimestres, pouvant prendre jusqu’en 2024. »
La Chine est la plus grande source de tourisme récepteur. Avant le COVID-19, les voyageurs du géant asiatique représentaient 15,3 % du total des arrivées, un peu plus que les 15,1 % de la Nouvelle-Zélande.
Dans le secteur de l’éducation, M. Kennedy a déclaré que les rapports des universités suggèrent une augmentation des candidatures d’étudiants étrangers au-dessus des niveaux de 2019. La Chine comptait environ un tiers de la population étudiante en Australie, contre 20 % pour l’Inde.