Volume vs intérêt ouvert : quelle est la différence ?
Volume vs intérêt ouvert : un aperçu
Le volume et l’intérêt ouvert sont deux paramètres techniques clés qui décrivent la liquidité et l’activité des options et des contrats à terme. « Volume » fait référence au nombre de contrats négociés au cours d’une période donnée, et « intérêt ouvert » désigne le nombre de contrats actifs ou non réglés. Ici, nous examinons ces deux mesures et offrons des conseils sur la façon dont vous pouvez les utiliser pour comprendre l’activité de négociation sur les marchés dérivés.
Points clés à retenir
- Le volume et l’intérêt ouvert décrivent tous deux la liquidité et l’activité des options et des contrats à terme.
- Le volume fait référence au nombre de transactions effectuées chaque jour et constitue une mesure importante de la force et de l’intérêt pour une transaction particulière.
- L’intérêt ouvert reflète le nombre de contrats détenus par les commerçants et les investisseurs dans des positions actives, prêts à être négociés.
- Le volume reflète un total cumulé tout au long de la journée de négociation et l’intérêt ouvert n’est mis à jour qu’une seule fois par jour.
- Les traders utilisent les variations de volume et l’intérêt ouvert pour évaluer la liquidité du marché et anticiper les mouvements de prix.
Le volume
En bourse, le volume représente la fréquence à laquelle les actions changent de mains entre acheteurs et vendeurs. Pour les marchés d’options, la mesure du volume calcule le nombre de contrats d’options achetés ou vendus au cours d’une journée de négociation donnée ; il identifie également le niveau d’activité pour un contrat particulier.
Chaque transaction, qu’il s’agisse d’une transaction d’ouverture ou de clôture, compte dans le volume quotidien.
Plus le volume est important, plus il y a d’intérêt pour le titre. Les investisseurs considèrent parfois le volume comme un indicateur de la force d’un mouvement de prix particulier. Plus de volume signifie également qu’il y a plus de liquidité dans le contrat ; cela est souhaitable du point de vue commercial à court terme, car cela signifie qu’il y a une abondance d’acheteurs et de vendeurs sur le marché.
Par exemple, supposons que le volume de l’option d’achat ABC avec un prix d’exercice de 55 $ et une date d’expiration dans trois semaines n’ait négocié aucun contrat un jour donné. Par conséquent, le volume de négociation est de 0. Lors de la session suivante, un investisseur achète 15 contrats d’option d’achat, et il n’y a pas d’autres transactions ce jour-là, le volume est maintenant de 15 contrats.
Les mesures de volume et d’intérêt ouvert fournissent des informations sur le niveau d’achat et de vente sous-jacent à un mouvement de prix potentiel. Cependant, dans l’analyse technique, il faut également examiner si l’intérêt ouvert concerne les appels ou les options de vente et si les contrats sont achetés ou vendus.
Intérêt ouvert
L’intérêt ouvert est le nombre d’options ou de contrats à terme détenus par les commerçants et les investisseurs dans des positions actives. Ces positions ont été ouvertes, mais n’ont pas été clôturées, expirées ou exercées. L’intérêt ouvert diminue lorsque les acheteurs (ou détenteurs) et les vendeurs (ou émetteurs) de contrats clôturent plus de positions qu’il n’en a été ouvert ce jour-là.
Pour clôturer une position, un trader doit prendre une position compensatoire ou exercer son option. L’intérêt ouvert augmente à nouveau lorsque les investisseurs et les traders ouvrent davantage de nouvelles positions longues ou que les vendeurs prennent de nouvelles positions courtes pour un montant supérieur au nombre de contrats clôturés ce jour-là.
Par exemple, supposons que l’intérêt ouvert de l’option d’achat ABC est de 0. Le lendemain, un investisseur achète 10 contrats d’options en tant que nouvelle position. L’intérêt ouvert pour cette option d’achat particulière est maintenant de 10. Le lendemain, cinq contrats ont été fermés, 10 ont été ouverts et l’intérêt ouvert a augmenté de cinq à 15.
Les analystes techniques utilisent l’intérêt ouvert, ainsi que d’autres mesures, pour évaluer la force d’une tendance du marché. L’augmentation de l’intérêt ouvert indique que de nouveaux commerçants entrent sur le marché et peut être utilisé pour confirmer une tendance actuelle du marché. La baisse de l’intérêt ouvert montre que les traders ferment leurs positions et la tendance actuelle pourrait s’affaiblir.
Considérations particulières
Ci-dessous, nous citons un certain nombre de scénarios qui intègrent les indicateurs de volume et d’intérêt ouvert et leur attribuons une interprétation possible.
- La hausse des prix pendant une tendance haussière alors que l’intérêt ouvert est également à la hausse peut signifier que de nouveaux fonds arrivent sur le marché (reflétant de nouvelles positions). Cela pourrait être le signe d’un sentiment haussier si l’augmentation de l’intérêt ouvert est alimentée par des positions longues.
- Si, toutefois, l’intérêt ouvert est en baisse alors que les prix augmentent pendant une tendance haussière, cela pourrait indiquer que l’argent quitte le marché, ce qui serait un signe baissier.
- La baisse des prix dans une tendance baissière alors que l’intérêt ouvert est à la hausse pourrait suggérer que de l’argent frais arrive sur le marché du côté court. Ce scénario est cohérent avec une tendance baissière continue et est baissier.
- Mais, la baisse des prix dans une tendance baissière alors que l’intérêt ouvert est en baisse pourrait indiquer que les détenteurs sont contraints de liquider leurs positions, ce qui serait un signe baissier. Ce scénario pourrait également signifier qu’un point culminant de vente pourrait être à court terme.
- S’il y a un niveau élevé d’intérêt ouvert alors que les prix chutent fortement pendant un sommet du marché, cela pourrait être un signal baissier si les détenteurs qui ont acheté près du sommet perdent maintenant de l’argent ; cela pourrait également potentiellement créer un environnement de vente de panique.
Qu’est-ce qu’une chaîne d’options ?
Une chaîne d’options, ou matrice d’options, est un tableau de toutes les options disponibles sur un titre particulier. Une chaîne d’options affiche tous les appels et options de vente répertoriés à une date d’échéance spécifique, triés en fonction de facteurs tels que leur prix d’exercice, leur date d’expiration et les informations sur le volume et les prix.
Quel volume et intérêt ouvert une option devrait-elle avoir ?
De manière générale, un volume élevé et un intérêt ouvert élevé indiquent tous deux un marché liquide avec de nombreux acheteurs et vendeurs pour une option particulière. Les variations de l’intérêt ouvert et du volume peuvent également être utilisées pour confirmer le sentiment du marché. Par exemple, un prix en hausse avec un volume croissant et un intérêt ouvert indique que le marché d’une option est fort, tandis qu’un prix en hausse avec un volume décroissant et un intérêt ouvert suggère un marché faible.
Qu’est-ce que cela signifie lorsque le volume est supérieur à l’intérêt ouvert ?
Si une option a un volume élevé et un intérêt ouvert faible, il existe un marché secondaire limité pour cette option, ce qui signifie qu’il peut également y avoir une faible liquidité. Un trader essayant de vendre cette option pourrait avoir des difficultés à trouver un acheteur, ou il pourrait rencontrer un écart acheteur-vendeur plus important que d’habitude.
Que signifie un intérêt ouvert élevé ?
Un intérêt ouvert élevé indique qu’un grand nombre de commerçants ont pris des positions actives dans une option ou un contrat à terme. Si l’intérêt ouvert augmente avec le temps, cela signifie que de nouveaux traders entrent en position et que l’argent entre probablement sur le marché. Si l’intérêt ouvert diminue avec le temps, c’est un signe que les traders commencent à fermer leurs positions.