1 Un analyste de Wall Street pense que l'action Devon Energy va atteindre 57 $. Est-ce un achat ?

RBC Capital a récemment relevé son objectif de cours sur Devon Énergie (DVN 0,57%) de 55 $ à 57 $ et a maintenu une note de « performance sectorielle » sur le titre. Mon point de vue sur la notation de « performance du secteur » est qu’il s’agit de facto d’une notation de vente, car les investisseurs pourraient tout aussi bien détenir le secteur via un ETF et éliminer le risque spécifique à l’action inhérent à la détention d’une action.

Cela dit, l'objectif de cours de 57 $ représente toujours une hausse de près de 12 % par rapport au prix actuel, et ce que l'analyste de RBC Capital dit est également très intéressant.

Améliorer les opérations et la productivité

Le récent rapport sur les résultats du premier trimestre de la société a montré qu'elle avait tenu sa promesse d'améliorer la productivité des puits en investissant dans ses principaux actifs dans le bassin du Delaware. Les volumes livrés ont été 4 % supérieurs aux prévisions, à 664 000 barils équivalent pétrole (Bep/j), soit 664 MBep/j en bref, pour le trimestre. Par ailleurs, la direction a relevé sa prévision de production pour l'ensemble de l'année de 2 %, dans une fourchette comprise entre 655 Mbep/j et 675 Mbep/j, contre une estimation précédente de 650 Mbep/j.

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Selon thefly.com, Wall Street était consciente de cette amélioration. RBC Capital a noté des améliorations de productivité, de meilleurs temps de cycle (en partie grâce à l'utilisation de la fracturation simultanée) et un allégement des contraintes d'infrastructure grâce au « développement progressif du traitement du gaz, de la compression, de la gestion de l'eau et de l'électrification », selon le PDG. Rick Muncrief lors de l'appel aux résultats.

RBC Capital voit des avantages avant ces facteurs.

Une action énergétique à haut rendement à acheter ?

La mise à jour de l’objectif de prix est logique à la lumière de l’amélioration des performances opérationnelles. La stratégie convaincante de rendement du capital de la société (combinant le rachat d'actions pour réduire le nombre d'actions) et la distribution d'un dividende fixe et variable en font une action particulièrement attractive pour les haussiers du pétrole et les investisseurs en quête de revenus.

La direction estime que son titre est actuellement sous-évalué et donne la priorité aux rachats d'actions. Si le prix du pétrole reste durable aux niveaux actuels, cela s’avérera une stratégie judicieuse, car cela augmentera la part de la créance sur les flux de trésorerie potentiellement accrus de Devon Energy à l’avenir.