Voici pourquoi les investisseurs ont détesté les résultats du troisième trimestre d’Aphria

Aphria (NASDAQ: APHA) se classe parmi les trois actions de cannabis les plus performantes à ce jour en 2021. Cependant, cette performance fulgurante se calme quelque peu maintenant.

Le producteur canadien de marijuana a annoncé les résultats de son troisième trimestre de l’exercice 2021, qui s’est terminé le 28 février 2021, avant l’ouverture du marché lundi. Les actions d’Aphria ont chuté de 13% en début de séance. Voici les faits saillants de la mise à jour du troisième trimestre de la société.

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En chiffres

Aphria a déclaré un revenu net au troisième trimestre de 153,6 millions de dollars canadiens. Cela reflète une augmentation de 6,4% par rapport aux revenus nets de 144,4 millions de dollars canadiens au cours de la période de l’année précédente. Cependant, il est resté bien en deçà de l’estimation des revenus moyens de 166,2 millions de dollars canadiens par les analystes interrogés par Refinitiv.

La société a annoncé une perte nette au troisième trimestre de 361 millions $ CA, soit 1,14 $ CA par action. Au cours de la période de l’année précédente, Aphria a enregistré un bénéfice net de 5,7 millions de dollars canadiens, soit 0,02 dollars canadiens par action.

Aphria a enregistré une perte nette ajustée de 47,9 millions $ CA, ou 0,15 $ CA par action. Cette détérioration marquée par rapport à la perte nette ajustée de 9,8 millions $ CA, ou 0,04 $ CA par action, générée au cours de la période de l’année précédente. Il n’a pas non plus atteint l’estimation moyenne de l’analyste d’une perte nette ajustée de 0,04 $ CA par action.

Derrière les chiffres

Aphria fait principalement son argent de deux manières: les revenus de distribution de ses opérations CC Pharma en Allemagne et la vente de marijuana à des fins récréatives et médicales. Les revenus de distribution de la société au troisième trimestre ont glissé de 5% par rapport au trimestre précédent à 87,1 millions de dollars canadiens. Les revenus nets du cannabis ont chuté de près de 24% d’un trimestre à l’autre pour s’établir à 51,7 millions de dollars canadiens.

Il y avait une raison commune derrière les deux baisses séquentielles: les verrouillages dans les principales provinces canadiennes et en Allemagne. Le président-directeur général d’Aphria, Irwin Simon, a déclaré: «La durée et l’impact des verrouillages dans de nombreuses régions dans lesquelles nous opérons, en particulier au Canada, ont été plus importants que ce que nous avions initialement prévu pour l’industrie du cannabis et notre entreprise.

La baisse des prix de vente de la marijuana a également nui à Aphria. Le prix de vente au détail moyen du cannabis médical de la société (avant taxes d’accise) est tombé à 6,69 $ CA le gramme au troisième trimestre, contre 6,96 $ CA le gramme au deuxième trimestre, en partie en raison de programmes de tarification destinés à aider les patients touchés par la pandémie. Le prix de vente moyen du cannabis récréatif destiné aux adultes a baissé à 3,82 $ le gramme au T3, contre 4,29 $ CA le gramme au T2 en raison principalement des changements d’achat des consommateurs et des pressions sur les prix.

Malgré la baisse des revenus et les estimations manquantes des analystes, Aphria a eu de bonnes nouvelles au troisième trimestre. L’entreprise est demeurée numéro un en Ontario et en Alberta pour les ventes de cannabis. Sa part de marché au Québec s’est hissée à la deuxième place.

La société a également enregistré un revenu net de 14,8 millions de dollars canadiens provenant de son activité de boissons alcoolisées. Aphria a finalisé son acquisition du fabricant de bière artisanale Sweetwater Brewing en novembre 2020.

De plus, Aphria a affiché son huitième trimestre consécutif de bénéfice ajusté positif avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA). Le BAIIA ajusté de la société est passé à 12,7 millions de dollars canadiens au troisième trimestre, contre 12,6 millions de dollars canadiens au trimestre précédent.

Regarder vers l’avant

La disponibilité accrue des vaccins COVID-19 devrait contribuer à stimuler les activités d’Aphria à tous les niveaux. Cependant, la plus grande chose à espérer est la fusion imminente d’Aphria avec Tilray (NASDAQ: TLRY).

Les actionnaires d’Aphria devraient voter mercredi sur cette proposition de rapprochement. Une fois l’accord finalisé, l’entité résultante, qui s’appellera Tilray, sera la plus grande société de cannabis au monde.