UPDATE 4-Le Credit Suisse signale le coup dur financier de l’effondrement de Greensill
(Ajoute le commentaire du PDG du Credit Suisse)
Par Brenna Hughes Neghaiwi, Carolyn Cohn et Oliver Hirt
ZURICH, 16 mars (Reuters) – Le Credit Suisse a averti qu’il pourrait devoir enregistrer une charge pour ses transactions avec Greensill, alors que l’examen de plus en plus attentif de sa relation avec la société financière britannique s’est effondrée dans l’insolvabilité.
La banque suisse a dû fermer environ 10 milliards de dollars de fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement qui ont acheté des billets émis par Greensill et qu’elle a commercialisés auprès de clients. Il essaie également de récupérer un prêt de 140 millions de dollars qu’il a consenti à l’entreprise l’année dernière.
« Bien que ces problèmes soient encore à un stade précoce, nous notons qu’il est possible que le Credit Suisse encourt des frais pour ces questions », a-t-il déclaré mardi.
Greensill a déposé une demande d’insolvabilité la semaine dernière après avoir perdu sa couverture d’assurance pour ses activités de reconditionnement de dettes.
Le cours de l’action du Credit Suisse a chuté de plus de 10% depuis qu’il a annoncé que ses fonds de chaîne d’approvisionnement avaient été suspendus le 1er mars. Il a versé aux investisseurs environ 3,1 milliards de dollars en rachats des quatre fonds jusqu’à présent, et a annoncé qu’il annoncerait de nouvelles distributions en espèces sur mois à venir.
La banque a également déclaré mardi que, « contrairement à certains rapports », sa responsable des risques et de la conformité, Lara Warner, n’était pas au courant avant le 22 février que l’assurance liée à Greensill pouvait expirer le 1er mars.
Le fondateur de Greensill, Lex Greensill, a déclaré dans un dossier judiciaire la semaine dernière qu’il avait tenu les hauts dirigeants du Credit Suisse, y compris Warner, informés de la couverture d’assurance des fonds dans les «semaines» précédant sa demande d’insolvabilité le 8 mars.
L’effondrement a exercé une nouvelle pression sur le directeur général Thomas Gottstein, qui tente de faire sortir le Credit Suisse d’une série de mauvais titres, couvrant un scandale d’espionnage qui a évincé le prédécesseur Tidjane Thiam à une dépréciation de 450 millions de dollars sur un investissement dans un fonds spéculatif.
Le niveau de surveillance et de gestion des risques au sein de la division de gestion d’actifs de la banque fait l’objet d’un examen minutieux, d’autant plus que Gottstein avait ordonné un examen des fonds Greensill l’année dernière.
Il a déclaré qu’il examinait de près la structure et la position interne de l’unité de gestion d’actifs, qui fait partie de la division internationale de gestion de patrimoine du Credit Suisse.
Gottstein a déclaré que les fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement fermée avaient reçu 800 millions de dollars supplémentaires depuis leur suspension.
Cela a porté les fonds actuels à 1,25 milliard de dollars en plus du montant déjà remboursé aux investisseurs, et les fonds ont continué à recevoir des liquidités «quotidiennement» alors que les créances et les billets sous-jacents atteignaient leur échéance.
« Je ne peux pas promettre un résultat spécifique », a-t-il déclaré lors de la conférence Morgan Stanley Financials, faisant état des efforts visant à rendre les bénéfices maximisés aux investisseurs. « Mais je peux promettre que nous entreprendrons tous nos efforts pour atteindre le meilleur résultat possible pour nos investisseurs dans les fonds de la chaîne d’approvisionnement. »
Le financement de la chaîne d’approvisionnement, ou affacturage inversé, est une méthode par laquelle les entreprises peuvent obtenir de l’argent auprès de banques et de fonds tels que Greensill pour payer leurs fournisseurs sans avoir à puiser dans leur fonds de roulement. Voir EXPLAINER:
Greensill avait une exposition importante à un client, GFG Alliance, qui est contrôlé par le magnat de l’acier Sanjeev Gupta et a commencé à faire défaut sur ses dettes, selon la demande d’insolvabilité de Greensill. Gupta a déclaré vendredi que GFG était en pourparlers avec les administrateurs de Greensill sur un accord de statu quo pour suspendre ses paiements de dette à Greensill pendant une période convenue.
COÛTS « IMPOSSIBLES À ESTIMER »
La saga a éclipsé un début d’année par ailleurs solide pour le Credit Suisse, dont les actions ont progressé de 1,8%, affirmant avoir atteint le niveau de revenu avant impôts le plus élevé en janvier et février depuis une décennie.
Andreas Venditti, analyste à la Banque Vontobel, a déclaré que la banque faisait face à une perte de confiance des investisseurs.
« Les investisseurs ont réévalué les risques auxquels la banque est exposée. Dans le pire des cas, la banque fait face à des années de litige », a-t-il déclaré.
« Il est actuellement pratiquement impossible d’estimer le montant des coûts directs de l’affaire pour le Credit Suisse. Les investisseurs n’aiment pas l’incertitude. »
Trois investisseurs du Credit Suisse, qui ont refusé d’être nommés en raison de la sensibilité de la question, ont déclaré à Reuters qu’ils étaient préoccupés par les retombées.
Un investisseur dans la dette de la banque a déclaré que le principal risque financier était lié à la réputation du Credit Suisse, qui, selon lui, était un atout clé pour l’activité de gestion de patrimoine.
Un actionnaire du Credit Suisse a déclaré qu’il devrait indemniser entièrement les investisseurs dans les fonds de la chaîne d’approvisionnement. Un deuxième a déclaré qu’en plus du risque de réputation, il s’inquiétait de l’effet sur la future augmentation d’actifs de la banque et de ses références dans le secteur en pleine croissance de l’investissement socialement responsable.
Le Credit Suisse a refusé de commenter au-delà de ses déclarations.
La banque a embauché des sociétés externes pour aider à traiter avec les régulateurs et les assureurs au milieu des questions sur les contrats qui sous-tendent la sécurité de Greensill. Il a également récupéré environ 50 millions de dollars du prêt-relais de 140 millions de dollars, a-t-il déclaré.
Le Credit Suisse a déclaré que sa division de gestion d’actifs, qui vendait les fonds aux investisseurs, travaillait avec l’administrateur de Greensill, Grant Thornton, et avec d’autres parties pour faciliter le recouvrement des fonds.
L’assureur japonais Tokio Marine, qui a fourni 4,6 milliards de dollars de couverture aux notes de crédit de Greensill via une unité australienne, enquête sur la validité de ces polices. Une personne au courant de la question a déclaré que ceux-ci étaient directement liés aux fonds du Credit Suisse. (Reportage de Brenna Hughes Neghaiwi et Oliver Hirt à Zurich, et Carolyn Cohn à Londres; reportage supplémentaire de Simon Jessop à Londres et Tom Sims et Patricia Uhlig à Francfort; Édité par Michael Shields, Pravin Char et Alexander Smith)