Une introduction aux indices boursiers américains

Les indices boursiers du monde entier sont de puissants indicateurs des économies mondiales et nationales. Aux États-Unis, le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite sont les trois indices les plus suivis par les médias et les investisseurs. En plus de ces trois indices, il en existe environ 5 000 autres qui composent le marché boursier américain.

Les index abondent

Avec autant d’indices, le marché américain dispose d’un large éventail de méthodologies et de catégorisations qui peuvent servir un large éventail d’objectifs. Les médias rendent le plus souvent compte de la direction des trois principaux indices régulièrement tout au long de la journée avec des informations clés servant de contributeurs et de détracteurs. Les gestionnaires d’investissement utilisent des indices comme références pour les rapports de performance.

Pendant ce temps, les investisseurs de tous types utilisent les indices comme indicateurs de performance et guides d’allocation. Les indices constituent également la base de l’investissement indiciel passif, souvent effectué principalement par le biais de fonds négociés en bourse qui suivent spécifiquement les indices.

Dans l’ensemble, une compréhension de la façon dont les indices boursiers sont construits et utilisés peut aider à ajouter du sens et de la clarté à une grande variété d’avenues d’investissement. Ci-dessous, nous détaillons les trois indices américains les plus suivis, le Wilshire 5000 qui comprend toutes les actions de l’ensemble du marché boursier américain, et un tour d’horizon de certains des autres indices les plus notables.

Le S&P 500

L’indice Standard & Poor’s 500 (connu communément sous le nom de S&P 500) est un indice composé de 500 des principales sociétés américaines. Les actions sont choisies pour l’indice principalement par capitalisation, mais le comité constitutif prend également en compte d’autres facteurs, notamment la liquidité, le flottant public, le secteur. la classification, la viabilité financière et l’historique commercial.

L’indice S&P 500 représente environ 80 % de la valeur totale du marché boursier américain. En général, l’indice S&P 500 donne une bonne indication de l’évolution du marché américain dans son ensemble.

Les indices sont généralement pondérés par le marché ou par les prix. L’indice S&P 500 est un indice pondéré par le marché (également appelé indice pondéré en fonction de la capitalisation). Par conséquent, chaque action de l’indice est représentée proportionnellement à sa capitalisation boursière totale. En d’autres termes, si la valeur marchande totale des 500 sociétés du S&P 500 chute de 10 %, la valeur de l’indice chute également de 10 %.

La moyenne industrielle du Dow Jones

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est l’un des indices les plus anciens, les plus connus et les plus fréquemment utilisés au monde. Il comprend les actions de 30 des sociétés les plus importantes et les plus influentes des États-Unis.

Le DJIA est un indice pondéré par les prix. Il a été calculé à l’origine en additionnant le prix par action des actions de chaque société de l’indice et en divisant cette somme par le nombre de sociétés. Malheureusement, l’indice n’est plus aussi simple à calculer. Au fil des ans, les fractionnements d’actions, les spin-offs et d’autres événements ont entraîné des changements dans le diviseur (une valeur numérique calculée par Dow Jones utilisée pour calculer le niveau du DJIA), ce qui en fait un très petit nombre (moins de 0,2).

Le DJIA représente environ un quart de la valeur de l’ensemble du marché boursier américain, mais une variation en pourcentage du Dow Jones ne doit pas être interprétée comme une indication définitive que l’ensemble du marché a chuté du même pourcentage. Cela est dû à la fonction pondérée par les prix du Dow Jones. Le problème fondamental est qu’une variation de 1 $ du prix d’une action à 120 $ dans l’indice aura un effet plus important sur le DJIA qu’une variation de 1 $ du prix d’une action à 20 $, bien que l’action la plus chère puisse avoir changé de seulement 0,8. % et l’autre de 5 %.

Un changement dans le Dow Jones représente des changements dans les attentes des investisseurs concernant les bénéfices et les risques des grandes entreprises incluses dans l’indice. Étant donné que l’attitude générale envers les actions à grande capitalisation diffère souvent de l’attitude envers les actions à petite capitalisation, les actions internationales ou les actions technologiques, le Dow Jones ne doit pas être utilisé pour représenter le sentiment dans d’autres secteurs du marché.

En général, le Dow Jones est connu pour sa liste des meilleures sociétés de premier ordre des marchés américains avec des dividendes régulièrement constants. Ainsi, bien qu’il ne s’agisse pas nécessairement d’une représentation du marché au sens large, il peut s’agir d’une représentation du marché de premier ordre, axé sur la valeur des dividendes.

L’indice composé Nasdaq

La plupart des investisseurs savent que le Nasdaq est la bourse sur laquelle les actions technologiques sont négociées. L’indice composé Nasdaq est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière de toutes les actions négociées à la bourse Nasdaq. Cet indice comprend certaines sociétés qui ne sont pas basées aux États-Unis.

Connu pour être fortement pondéré par la technologie, cet indice comprend plusieurs sous-secteurs du marché de la technologie, notamment les logiciels, la biotechnologie, les semi-conducteurs, etc. Bien que cet indice soit connu pour sa grande proportion d’actions technologiques, il comprend également certains titres d’autres secteurs.

Les investisseurs trouveront également des titres de divers secteurs, notamment les valeurs financières, industrielles, d’assurance et de transport, entre autres. Le Nasdaq Composite comprend de grandes et de petites entreprises, mais contrairement au Dow Jones et au S&P 500, il comprend également de nombreuses sociétés spéculatives à petite capitalisation boursière. Par conséquent, son mouvement indique généralement la performance de l’industrie technologique ainsi que l’attitude des investisseurs envers les actions plus spéculatives.

Le Wilshire 5000

Le Wilshire 5000 est parfois appelé « indice boursier total » ou « indice boursier total » car il comprend toutes les sociétés cotées en bourse dont le siège social est aux États-Unis et qui disposent de données sur les prix facilement disponibles. Finalisé en 1974, cet indice représente l’ensemble du marché boursier américain et son mouvement dans son ensemble. Bien qu’il s’agisse d’une mesure très complète de l’ensemble du marché américain, le Wilshire 5000 est moins souvent mentionné que l’indice S&P 500, plus populaire.

Un tour d’horizon des autres indices américains

En règle générale, il existe plusieurs façons d’examiner les indices de manière générale. La capitalisation est souvent essentielle, les indices tombant dans les compartiments à grande, moyenne ou petite capitalisation. Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average sont deux des principaux indices à grande capitalisation, mais d’autres incluent le S&P 100, le Dow Jones US Large-Cap Total Stock Market Index, le MSCI USA Large-Cap Index et le Russell 1000.

Les indices à moyenne capitalisation notables comprennent le S&P Mid-Cap 400, le Russell Midcap et le Wilshire US Mid-Cap Index. Dans les petites capitalisations, le Russell 2000 est un indice des 2 000 plus petites actions du Russell 3000. D’autres indices à petite capitalisation populaires incluent le S&P 600, le Dow Jones Small-Cap Growth Total Stock Market Index et le Dow Jones Small- Indice Cap Value Total Stock Market.

Les investisseurs se tournent aussi souvent vers les secteurs où Standard & Poor’s est leader dans ce domaine du marché. Standard & Poor’s gère :

• S&P Communication Services Select Sector (XLC)
• S&P Consumer Discretionary Select Sector (XLY)
• S&P Consumer Staples Select Sector (XLP)
• Secteur S&P Energy Select (XLE)
• S&P Financial Select Sector (XLF)
• S&P Health Care Select Sector (XLV)
• S&P Industrial Select Sector (XLI)
• S&P Materials Select Sector (XLB)
• S&P Real Estate Select Sector (XLRE)
• S&P Technology Select Sector (XLK)
• S&P Utilities Select Sector (XLU)

Ces indices représentent les ségrégations sectorielles complètes du S&P 500.

La croissance de l’investissement indiciel à bêta intelligent a également contribué à augmenter le nombre d’indices sur le marché. Les indices Smart Beta sont des indices passifs qui sont construits à partir de certaines caractéristiques ou écrans fondamentaux qui contribuent à améliorer la qualité de la constitution de l’indice.

L’essentiel

Les indices jouent un rôle important dans l’analyse globale du marché boursier américain. Les indices et leurs mouvements fournissent de nombreuses informations sur l’économie, l’appétit pour le risque du public investisseur et les tendances en matière de diversification des investissements. En général, comprendre les nuances de leur construction et de leur composition peut être essentiel pour prendre tous les types de décisions d’investissement.