Une comparaison juste ? La croissance d’Ethereum dépasse celle de Bitcoin en 2021
2021 s’est avéré être une année fortuite pour la deuxième plus grande crypto-monnaie Ether (ETH) au monde, qui a quadruplé en valeur au cours des 12 derniers mois.
Ce faisant, Ether a surperformé l’appréciation du Bitcoin prééminent et a gagné un pourcentage accru du marché global des crypto-monnaies par capitalisation. Alors que les marchés plus larges des crypto-monnaies ont connu une année de gains relatifs, l’augmentation de la valeur de l’ETH s’est accompagnée de mises à niveau du protocole de base d’Ethereum, posant les derniers piliers de sa transition vers un protocole de consensus de preuve de participation en 2022.
Certaines propositions d’amélioration d’Ethereum (EIP) ont attiré l’attention de la communauté Ethereum au sens large et se sont avérées essentielles pour « The Merge » avec la chaîne de balises de preuve de participation qui devrait avoir lieu en 2022.
Le hard fork de Londres était la mise à niveau la plus attendue qui a introduit une poignée d’EIP. EIP-1559 s’est avéré litigieux en raison du changement dans les structures de redevances collectées par les mineurs et payées par les utilisateurs, et la mise à niveau a apporté des aspects à la fois positifs et négatifs.
Un facteur crucial a été le mécanisme de gravure ETH intégré qui détruit une partie de l’éther utilisé pour payer les frais de transaction. Alors que certains mineurs étaient mécontents de voir une réduction des frais, l’avantage du hard fork de Londres était l’action déflationniste du mécanisme de combustion des ETH. On pense que cet EIP et son mécanisme déflationniste contribueront à augmenter la valeur de l’ETH dans les mois et les années à venir.
La mise à niveau d’Altair a suivi Londres vers la fin de l’année, servant de première mise à jour de Beacon Channel depuis son lancement en décembre 2020. Cela a permis à diverses équipes impliquées dans le développement en cours de l’écosystème Ethereum d’effectuer une simulation de « The Merge ».
Une autre force motrice derrière les solides performances d’Ether en 2021 a été l’industrie en plein essor de la finance décentralisée (DeFi), qui a attiré une quantité importante de capitaux. La blockchain d’Ethereum gère un certain nombre des plus grandes plates-formes DeFi, ce qui a eu un effet direct sur la valeur de l’ETH et l’augmentation de l’activité sur la blockchain.
Récoltez ce que vous semez
La popularité d’Ethereum en tant que plate-forme blockchain est le résultat direct de la fonctionnalité de contrat intelligent qui sous-tend l’écosystème. Les contrats intelligents permettent de créer et d’exécuter une variété d’applications sur la blockchain, permettant aux utilisateurs de créer leurs jetons, applications et plates-formes.
Alors que l’ETH est la pierre angulaire de l’écosystème Ethereum, les projets et applications exécutés sur la blockchain sont en grande partie responsables de la valeur dérivée. Comme le dit le proverbe, vous récoltez ce que vous semez, et l’écosystème récolte les avantages d’un système de blockchain qui a permis aux graines de prospérer dans des DApps et des plateformes précieuses et populaires.
Ben Caselin, responsable de la recherche et de la stratégie à l’échange de crypto-monnaie AAX, a offert quelques informations sur les principaux facteurs qui ont amplifié la bonne année d’Ethereum. Caselin a d’abord souligné la variété des cas d’utilisation qui ont aidé la cause de l’ETH tout au long de l’année : les cash pools et le métaverse. Il a en outre ajouté :
«Ethereum porte chacun de ces secteurs et le capital associé avec une part de marché disproportionnée. La valeur d’Ethereum est définie différemment selon les activités qu’il alimente, tandis que Bitcoin augmente régulièrement car il considère l’adoption comme une technologie d’épargne de base pour une nouvelle économie mondiale. Tout le monde bouge un peu à l’unisson, mais ils sont fondamentalement motivés par des forces et des conditions différentes.
Mattias Nystrom, responsable de la communauté sur le réseau Golem de la plate-forme de paiement Ethereum Layer Two, a partagé ses idées avec TUSEN. Nystrom a souligné la quantité d’activité sur le réseau Ethereum comme le catalyseur de son succès cette année : « Alors que Bitcoin est principalement conçu pour les paiements uniquement, Ethereum est unique en raison de sa technologie sous-jacente et cela commence à se produire. sentir que le Web 3.0 commence son voyage vers l’adoption généralisée.
Mati Greenspan, analyste crypto et fondateur de Quantum Economics, a déclaré à TUSEN que les performances de Bitcoin (BTC) et d’Ether sont difficiles à comparer, étant donné leurs cas d’utilisation et leurs écosystèmes très différents. Néanmoins, il a admis que ce dernier a connu une nette tendance à la hausse en valeur au cours des 12 derniers mois :
« Bitcoin et Ethereum sont à peu près aussi différents que deux actifs peuvent l’être, mis à part le fait qu’ils sont tous deux des monnaies numériques. Ils ont des fonctions très différentes au sein de leurs réseaux respectifs et chacun a des fonctions différentes. pressions d’achat et de vente uniques. «
EIP influent
Comme TUSEN l’a exploré en novembre, Ethereum est sur la voie finale pour s’éloigner de l’algorithme de consensus de preuve de travail (PoW) exigeant en énergie à la chaîne de preuve de participation (PoS) Ethereum 2.0.
La chaîne Beacon a été mise en service en décembre 2020, lançant la création de la chaîne PoS Eth2, qui compte désormais plus de 8 600 000 ETH jalonnés et un peu moins de 270 000 validateurs en ligne. Ces validateurs reprendront essentiellement le travail des mineurs actuels dans Eth2, traiteront les transactions et maintiendront le fonctionnement de la blockchain. Pour devenir un validateur de nœud complet, l’utilisateur doit miser 32 ETH, tandis que des montants plus faibles peuvent être misés dans des pools.
L’une des propositions d’amélioration d’Ethereum les plus attendues a été mise en œuvre à la mi-2021. L’EIP-155 a fait l’objet de nombreux débats, compte tenu des changements qu’il a introduits dans les structures de redevances. collectés par les mineurs et payés par les utilisateurs.
Un point sensible était le mécanisme de gravure ETH intégré qui détruit une partie de l’éther utilisé pour payer les frais de transaction. Les mineurs n’ont pas été impressionnés, étant donné que les frais font partie de leur incitation à maintenir le réseau.
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L’avantage de la fourche dure de Londres était l’effet déflationniste introduit par le mécanisme de combustion ETH. En conséquence, chaque transaction voit un pourcentage d’ETH détruit, entraînant l’élimination progressive de plus d’ETH de l’écosystème, un processus qui est envisagé pour augmenter la rareté et la valeur de l’ETH en tant qu’« actif ».
Caselin pense que la mise en œuvre de la mise à niveau de Londres a contribué à susciter un sentiment positif parmi les investisseurs, mais met également en évidence certains facteurs distinctifs clés entre Ethereum et Bitcoin :
«Le London Upgrade a réitéré que le projet Ethereum est bel et bien vivant et continue d’être en construction – cela est attrayant pour les investisseurs et les spéculateurs. C’est mieux que certains projets qui se sont placés en tête des classements, mais qui ont peu à montrer en termes d’activité réelle et de prestation de services. Le mécanisme de brûlure parle d’un récit autour de l’inflation et emprunte à la logique sur laquelle Bitcoin s’appuie.
Greenspan, quant à lui, était plus objectif dans son analyse, suggérant que l’utilisateur moyen d’Ethereum n’aurait eu que peu ou aucune idée de l’effet des récents PIE qui ont fait partie de la fusion imminente entre la blockchain Ethereum actuelle et la chaîne Beacon qui est censée se produire. en 2022 : « Bien qu’il soit possible que la mise à niveau ait eu des impacts sur la tokenomique interne, je ne pense pas que cela ait beaucoup affecté le sentiment. «
Nystrom pense que les améliorations techniques apportées à l’écosystème Ethereum en route vers la fusion et la variété des applications exécutées sur sa blockchain ont prouvé sa polyvalence, qui s’est répercutée sur l’augmentation de la valeur de l’ETH tout au long. de l’année :
« ETH est construit d’une manière unique et différente de BTC et a montré beaucoup plus de progrès techniques en 2021. La communauté crypto sait très bien qu’Ethereum est un actif plus polyvalent avec tout un écosystème derrière lui et plus de place pour évoluer et créer ambitieux et projets de valeur sur une plus longue période.
Des marchés encore fragiles
Décembre a été un mois difficile pour les marchés mondiaux, qui ont fortement réagi à la découverte de la dernière variante du COVID-19 identifiée par des chercheurs sud-africains. Les marchés traditionnels ont tremblé et cela s’est propagé aux marchés des crypto-monnaies.
BTC, ETH et certaines des principales crypto-monnaies ont subi des pertes alors que ce sentiment se répandait sur les marchés de la cryptographie et qu’il y avait plus de mauvaises nouvelles à mesure que l’inflation augmentait aux États-Unis. Caselin a présenté une perspective mesurée, soulignant les réactions caractéristiques du marché aux principales nouvelles et événements économiques et comment cela pourrait profiter davantage à BTC qu’à l’ETH à moyen terme :
« Les marchés ont toujours évolué avec les nouvelles et les événements d’importance économique, mais les tendances à long terme sont principalement déterminées par les fondamentaux. […] Nous ne sommes peut-être pas encore dans un marché baissier, mais tout porte à croire que la croissance que nous avons connue au cours des deux dernières années n’est qu’un début. Les détenteurs à long terme achètent toujours.
Greenspan a souligné les événements aux États-Unis comme un signe des temps et la raison du récent ralentissement du marché, tout en admettant que le moyen terme pour les marchés des crypto-monnaies n’est pas clair à ce stade :
Alors que la Fed imprimait de l’argent, les médias sociaux bourdonnaient de mèmes « brrrrr », maintenant que l’argent se tarit, il y a beaucoup moins de bruit dans la galerie des cacahuètes. Peut-être à la fin de ça. année, nous verrons jusqu’où ce recul va réellement.