Thoma Bravo envisage de privatiser Darktrace
Thoma Bravo, un groupe de capital-investissement technologique basé aux États-Unis, envisage une offre pour privatiser Darktrace, une société de technologie de cybersécurité conseillée par l’ancien chef d’Autonomy Mike Lynch.
Thoma Bravo a entamé des discussions sur une offre publique d’achat en espèces pour Darktrace, a déclaré la société basée au Royaume-Uni dans une déclaration réglementaire. Il a une capitalisation boursière de 2,67 milliards de livres sterling.
Le groupe de capital-investissement aura jusqu’au 12 septembre pour faire une offre formelle ou abandonner l’effort de rachat. Darktrace est conseillé par les banques d’investissement Jefferies et Lazard, a indiqué la société. Les actions de Darktrace ont augmenté de 17% lundi après-midi à New York.
Le cours de l’action Darktrace, qui fournit une cybersécurité basée sur l’IA qui, selon elle, peut protéger contre les menaces graves telles que les ransomwares et les attaques cloud, a augmenté de plus de 40 % après l’invasion de l’Ukraine par la Russie et la prolifération des craintes d’une cyberguerre mondiale.
Lynch, l’entrepreneur britannique de logiciels, a été inculpé de 14 chefs d’accusation de complot et de fraude liés à la vente de 11,6 milliards de dollars d’Autonomy à Hewlett-Packard en 2011.
En janvier, le ministre britannique de l’Intérieur, Priti Patel, a approuvé l’extradition de Lynch vers les États-Unis après des mois de querelles juridiques qui se sont terminées par le rejet par la Haute Cour de Londres d’une tentative de ses avocats de gagner plus de temps pour examiner l’ordonnance.
Lynch, qui a fermement nié tout acte répréhensible concernant l’accord Autonomy, a aidé à créer Darktrace en 2013. Les documents déposés montrent qu’Invoke, qui a financé plusieurs start-ups technologiques britanniques depuis sa création en 2012, a ensuite financé les deux premières années d’exploitation de Darktrace. Lynch a démissionné de son poste d’administrateur de Darktrace en 2018, mais a continué à siéger au conseil consultatif de l’entreprise jusqu’en 2021. Au cours de l’année se terminant en juin 2020, Darktrace a payé à Invoke plus de 3 millions de dollars en plus des 2 millions de dollars versés au cours des deux années précédentes.
La société de cybersécurité a été introduite à la Bourse de Londres en avril de l’année dernière. Au cours des six mois suivants, le cours de son action a plus que triplé, passant de 250p * lors de l’introduction en bourse à 945p en octobre.
L’action a cependant chuté après qu’une note de vente du courtier Peel Hunt a affirmé que la société ne valait que la moitié de sa valeur. La note ajoutait que le courtier pensait qu’il y avait un gouffre entre son marketing et ce qu’il pouvait offrir.
Darktrace est entré dans l’indice FTSE 100 en octobre mais est revenu dans le FTSE 250 deux mois plus tard.
Thoma Bravo, avec 114 milliards de dollars d’actifs, est l’un des investisseurs les plus actifs au monde dans les sociétés de cybersécurité, avec un ensemble spécialisé de négociateurs ciblant le secteur.
Les accords de cybersécurité ont été une lueur d’espoir dans un environnement de négociation par ailleurs difficile pour les entreprises technologiques. Les prêteurs de ces accords restent disposés à financer la privatisation des entreprises de cybersécurité en raison de leur résilience perçue face aux problèmes économiques plus larges, ont déclaré des sources au Financial Times.
L’année dernière, Thoma Bravo a privatisé la société de sécurité de messagerie Proofpoint pour 12,3 milliards de dollars lors de l’une des plus importantes acquisitions technologiques de l’année. Il est resté un acheteur actif cette année, même si la technologie au sens large s’est fortement vendue. Plus tôt cette année, il a accepté de privatiser SailPoint Technologies pour 6,9 milliards de dollars et Ping Identity pour 2,8 milliards de dollars.
Les acheteurs de capital-investissement tels que Thoma Bravo et son concurrent Vista Equity ont également commencé à cibler les entreprises technologiques basées au Royaume-Uni, qui se négocient à des multiples inférieurs à leurs homologues américains.
Les récentes prises de contrôle de Thoma Bravo aux États-Unis se situent à des multiples de plus de 10 fois les ventes sur 12 mois, tandis que Darktrace se négocie actuellement en dessous de ces multiples de valorisation.
L’année dernière, Vista a fait une offre sur Blue Prism, une société de logiciels d’automatisation robotique, avant d’abandonner l’effort de rachat. Blue Prism a été acquis par le groupe de logiciels américain SS&C Technologies pour 1,25 milliard de livres sterling, soit environ sept fois son chiffre d’affaires 2021.
*Cette histoire a été mise à jour pour corriger le prix des actions de Darktrace lors de l’introduction en bourse