Taux d’intérêt nationaux : valeur de la devise, taux de change

Tous les autres facteurs étant égaux, des taux d’intérêt plus élevés dans un pays augmentent la valeur de la monnaie de ce pays par rapport aux pays offrant des taux d’intérêt plus bas. Cependant, de tels calculs linéaires simples existent rarement en devises étrangères.

Bien que les taux d’intérêt puissent être un facteur majeur influençant la valeur des devises et les taux de change, la détermination finale du taux de change d’une devise avec d’autres devises est le résultat d’un certain nombre d’éléments interdépendants qui reflètent la situation financière globale d’un pays par rapport aux autres nations.

Facteurs dans les valeurs monétaires

Généralement, des taux d’intérêt plus élevés augmentent la valeur de la monnaie d’un pays. Des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à attirer les investissements étrangers, augmentant la demande et la valeur de la monnaie du pays d’origine.

À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à être peu attrayants pour les investissements étrangers et à diminuer la valeur relative de la devise.

Cette simple occurrence est compliquée par une foule d’autres facteurs qui ont une incidence sur la valeur de la devise et les taux de change. L’un des principaux facteurs de complication est la relation qui existe entre les taux d’intérêt plus élevés et l’inflation. Si un pays peut atteindre un équilibre réussi de taux d’intérêt accrus sans augmentation concomitante de l’inflation, la valeur de sa monnaie et son taux de change sont plus susceptibles d’augmenter.

Les taux d’intérêt à eux seuls ne déterminent pas la valeur d’une monnaie. Deux autres facteurs – la stabilité politique et économique et la demande de biens et services d’un pays – sont souvent plus importants. Des facteurs tels que la balance commerciale d’un pays entre les importations et les exportations peuvent être un facteur crucial dans la détermination de la valeur de la monnaie. C’est parce qu’une plus grande demande pour les produits d’un pays signifie également une plus grande demande pour la monnaie du pays.

Des chiffres favorables, tels que le produit intérieur brut (PIB) et la balance commerciale sont également des chiffres clés que les analystes et les investisseurs prennent en compte pour évaluer une devise donnée.

Un autre facteur important est le niveau d’endettement d’un pays. Des niveaux élevés d’endettement, bien que gérables sur des périodes plus courtes, conduisent finalement à des taux d’inflation plus élevés et peuvent finalement déclencher une dévaluation officielle de la monnaie d’un pays.

Politique, économie et évaluation des devises

L’histoire récente des États-Unis illustre clairement l’importance cruciale de la stabilité politique et économique globale perçue d’un pays par rapport à l’évaluation de ses devises. Alors que la dette du gouvernement américain et des consommateurs augmente, la Réserve fédérale s’efforce de maintenir les taux d’intérêt près de zéro dans le but de stimuler l’économie américaine. Lorsque l’économie se redresse et se développe, la Fed réagit en augmentant progressivement les taux d’intérêt.

Même avec des taux d’intérêt historiquement bas, le dollar américain bénéficie toujours de taux de change favorables par rapport aux devises de la plupart des autres pays. Cela est en partie dû au fait que les États-Unis conservent, au moins dans une certaine mesure, la position de monnaie de réserve pour une grande partie du monde.

De plus, le dollar américain est toujours perçu comme une valeur refuge dans un monde économiquement incertain. Ce facteur, encore plus que les taux d’intérêt, l’inflation ou d’autres considérations, s’est avéré important pour le maintien de la valeur relative du dollar américain.