SVB Financial cède son unité de banque d’investissement à l’équipe de direction

SVB Financial Group a conclu un accord pour vendre sa division de banque d’investissement à un groupe dirigé par certains de ses meilleurs banquiers, dont Jeffrey Leerink, ainsi qu’à un fonds spéculatif, le groupe Baupost, ont annoncé dimanche les sociétés.

Les acheteurs paieront 55 millions de dollars en espèces et rembourseront 26 millions de dollars de la dette de SVB Financial Group, selon des documents judiciaires déposés dans le cadre de la transaction. Les acheteurs assumeront également les passifs d’indemnisation différés des banquiers et permettront à SVB Financial Group de conserver 5% du capital de la banque d’investissement.

L’unité, connue sous le nom de SVB Securities, est bloquée depuis la faillite de la Silicon Valley Bank au début de cette année, lorsque son augmentation de capital avortée a provoqué des secousses dans le secteur bancaire et incité les régulateurs américains à reprendre ses opérations de dépôt.

La division sera renommée Leerink Partners, revenant à une marque qui existait il y a quatre ans. SVB Financial a acheté l’activité de conseil axée sur les soins de santé pour 280 millions de dollars en 2019 alors qu’elle tentait de renforcer sa franchise croissante de banque d’investissement.

La prise de contrôle nécessite toujours l’approbation du tribunal qui supervise le processus de mise en faillite de SVB Financial. Le groupe de rachat n’acquerra pas MoffettNathanson, une importante société de recherche sur les actions de vente que SVB Financial avait acquise en 2021.

« L’équipe de direction et moi-même sommes ravis de revenir à notre héritage de posséder et de diriger la première banque d’investissement dans le domaine de la santé et de relancer l’entreprise sous la marque de confiance Leerink Partners », a déclaré Leerink, qui sera président et directeur général de l’entreprise.

SVB Financial Group, la société mère de Silicon Valley Bank, a déposé son bilan en mars après que SVB ait été repris par la FDIC au milieu d’une course de 42 milliards de dollars sur les dépôts des clients. SVB Financial Group comprend la banque d’investissement ainsi qu’une activité de gestion d’actifs.

Le produit de la vente d’actifs, ainsi que le solde de trésorerie de 2 milliards de dollars de la société holding et la valeur des avantages fiscaux liés aux pertes d’exploitation, seront utilisés pour rembourser les détenteurs d’obligations ainsi que les actionnaires privilégiés. Ensemble, ils ont 7 milliards de dollars de réclamations.

Plusieurs importants investisseurs en dette en difficulté ont accumulé des positions dans les titres de SVB Financial Group. L’affaire de la faillite a été marquée par une lutte continue entre SVB et la FDIC au sujet des liquidités du groupe en dépôt auprès de la banque en faillite désormais contrôlée par le régulateur.

Depuis la faillite de SVB et la faillite de sa holding, des firmes concurrentes cherchent à recruter les meilleurs employés de l’institution californienne. HSBC, qui a acquis l’unité bancaire commerciale britannique de SVB, a embauché séparément 40 banquiers commerciaux SVB basés aux États-Unis, une décision qui a provoqué une action en justice de First Citizens Bank, l’institution de Caroline du Nord qui a acquis SVB auprès de la FDIC. La société de conseil en boutique Moelis & Co a également embauché 11 banquiers d’investissement en logiciels de SVB Securities.

Josh Greenhill, associé chez Baupost, a déclaré que le fonds spéculatif était client de Leerink et SVB «depuis de nombreuses années. Nous savons de première main que, lorsqu’il s’agit de conseil, de commerce ou de recherche dans l’industrie de la santé et de la biopharmacie, personne n’est meilleur que Jeff ».

Il a ajouté: « Quand nous avons eu la chance de les soutenir, nous avons sauté dessus. »

Le système financier américain a été mis à l’épreuve par la faillite de SVB et de plusieurs autres banques, qui a suivi la décision de la Réserve fédérale de relever agressivement les taux d’intérêt en 2022 alors que la banque centrale tentait de faire baisser l’inflation. Mais le rythme rapide de la hausse des taux d’intérêt a réduit la valeur des obligations d’État, une dette considérée par des banques telles que SVB comme l’un des investissements les plus sûrs au monde.

Les pertes que les banques ont subies en détenant des bons du Trésor américain ont incité à repenser largement les risques que les taux d’intérêt font peser sur les portefeuilles de titres des banques.