Résultats de Ford (F) T4 2021

DETROIT – Les actions de Ford Motor ont chuté après avoir publié jeudi des résultats du quatrième trimestre qui ont largement dépassé les attentes de Wall Street en matière de bénéfices et légèrement manqué les revenus.

Les actions de la société ont chuté de plus de 6% dans les échanges après les heures normales de bureau. L’action a clôturé jeudi à 19,89 dollars par action, en baisse de 3,6 %.

Voici comment Ford s’est comporté au quatrième trimestre, par rapport aux estimations des analystes compilées par Refinitiv :

• BPA ajusté : 26 cents contre 45 cents par action attendus
• Chiffre d’affaires automobile : 35,3 milliards de dollars contre 35,5 milliards de dollars attendus

Alors que le constructeur automobile a atteint ses prévisions de bénéfices annuels pour 2021, il a manqué les objectifs de production attendus par les analystes en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement, y compris une pénurie continue de puces à semi-conducteurs, a déclaré aux médias le directeur financier de Ford, John Lawler, lors d’un appel jeudi.

Pour le trimestre, les opérations nord-américaines de Ford, telles qu’elles ont été, ont le plus contribué aux bénéfices du constructeur automobile, en hausse de 68 % à 1,8 milliard de dollars par rapport à l’année précédente. Les pertes internationales comprenaient 150 millions de dollars en Chine, en baisse de 130 %, et 159 millions de dollars, en baisse de 139 %, en Europe.

Le bénéfice net du constructeur automobile au quatrième trimestre est passé à un bénéfice de 12,3 milliards de dollars contre une perte de 2,8 milliards de dollars au cours des trois derniers mois de 2020. Cela comprenait un gain de 8,2 milliards de dollars sur son investissement dans la start-up de véhicules électriques Rivian Automotive. Après avoir retiré cela et d’autres éléments, comme les impôts, le bénéfice ajusté de Ford s’est élevé à 2,0 milliards de dollars pour le quatrième trimestre.

Sa participation dans Rivian a également fait grimper le bénéfice net de l’année à 17,9 milliards de dollars, tandis que son bénéfice d’exploitation était de 10 milliards de dollars. Lawler a déclaré jeudi aux investisseurs que l’investissement pourrait entraîner une volatilité de ses résultats futurs. Ford détient environ 12 % de Rivian.

Pour 2022, Ford estime qu’il gagnera entre 11,5 et 12,5 milliards de dollars de bénéfices avant impôts ajustés, en hausse de 15 à 25 % par rapport à 2021, et générera entre 5,5 et 6,5 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles ajustés.

« Nous sommes optimistes pour 2022 », a déclaré Lawler, « même avec les incertitudes persistantes de la chaîne d’approvisionnement qui illustrent à nouveau la force croissante de notre activité sous-jacente ».

L’augmentation attendue des bénéfices intervient alors que les contraintes de la pénurie de puces devraient s’atténuer tout au long de l’année. Ford et d’autres constructeurs automobiles ont été contraints de fermer sporadiquement des usines et d’épuiser les stocks de véhicules en raison du manque de puces.

Le constructeur automobile a déclaré qu’il prévoyait de dépenser entre 7 et 8 milliards de dollars, contre 6,2 milliards de dollars en 2021, alors que Ford exécute le plan de redressement Ford + du PDG Jim Farley et accélère sa transition vers les véhicules électriques. Cela inclut les lancements de versions électriques de la fourgonnette Transit et du pick-up F-150.

Ford disposait de 36,5 milliards de dollars en liquidités et d’investissements à la fin de l’année dernière, dont 10,6 milliards de dollars dans sa participation dans Rivian. Cependant, cette évaluation est basée sur les actions de Rivian à 103,69 $ par action. L’action a clôturé jeudi à 60,36 dollars par action.

Lawler a déclaré qu’un lancement au deuxième trimestre du F-150 Lightning électrique restait sur la bonne voie, la société ayant interrompu les réservations du véhicule après avoir atteint 200 000 unités.

Ford s’attend à ce que les volumes de vente en gros de véhicules, qui sont étroitement liés à la production, augmentent de 10 à 15 %, contre une prévision précédente de 10 %, selon Lawler.

Les analystes estiment que Ford gagnera cette année entre 1,54 et 2,35 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 147,5 milliards de dollars, selon Refinitiv.

Ford a vendu 1,9 million de véhicules aux États-Unis en 2021, en baisse de 6,8 %, car il a géré une pénurie mondiale de puces à semi-conducteurs. Le problème des pièces a forcé Ford et d’autres constructeurs automobiles à fermer sporadiquement des usines et à épuiser les stocks de véhicules.

Après avoir augmenté d’environ 140 % en 2021, les actions de Ford ont baissé d’environ 4 % cette année.