Recherché: jeunes femmes pour étudier pour la très convoitée charte CFA
Margaret Franklin connaissait à peine la différence entre une action et une obligation lorsqu’elle a commencé chez le gestionnaire d’actifs State Street Global Advisors au début des années 1990. Mais elle a vite appris.
Après avoir passé les cinq premières années de sa carrière à rebondir entre les industries, elle a découvert que la finance était « vraiment quelque chose dans laquelle je pouvais mordre à pleines dents ». Cependant, en tant que «petite» jeune femme du Canada, elle a parfois eu du mal à obtenir le respect de ses collègues de bureau à Boston, dans le Massachusetts. « J’avais l’air d’avoir 12 ans et je n’étais pas prise très au sérieux », dit-elle.
Aujourd’hui, elle est la première femme directrice générale du CFA Institute, l’association des professionnels de la gestion de placements. Elle dirige près de 200 000 professionnels de la finance dans le monde qui ont obtenu le titre d’analyste financier agréé, l’une des références les plus convoitées dans le monde de l’investissement. Il est notoire que cela oblige les candidats à passer en moyenne 900 heures à étudier tout, des évaluations de titres et de l’analyse des états financiers à l’économie et à l’éthique. En moyenne, plus de la moitié des candidats échouent.
Même ainsi, ces premiers souvenirs sont restés avec elle. À ses débuts, Franklin était l’une des rares femmes du côté client de l’entreprise, et elle a rapidement remarqué que les femmes âgées autour d’elle avaient toutes les trois mêmes lettres après leur nom – CFA.
Margaret Franklin: inscrite à l’école du soir © Michael Bailey
« Il aurait été difficile pour une femme de progresser matériellement dans l’entreprise sans titre professionnel », se souvient Franklin. Elle s’est inscrite à l’école du soir et a obtenu sa charte en 1997.
Et son histoire résonne encore pour de nombreuses femmes qui tentent de gravir les échelons du secteur de l’investissement, où les progrès vers la parité entre les sexes ont été glacials. Selon une étude McKinsey de l’année dernière, la représentation des femmes dans la gestion d’actifs est à la traîne derrière d’autres domaines des services financiers à tous les niveaux.
La charte CFA donne aux femmes – en particulier aux femmes de couleur – la crédibilité nécessaire, mais la clé pour atteindre des chiffres significativement plus élevés nécessite «d’intéresser les femmes au domaine» à un stade précoce, affirme Franklin.
Parmi ceux qui ont passé les examens CFA l’année dernière, 40% étaient des femmes, contre 38% en 2018. Mais le pourcentage de femmes titulaires d’une charte est resté stable à 19%, alors même que l’institut a lancé plusieurs initiatives pour stimuler la représentation féminine – y compris des programmes de mentorat, des événements, des collaborations avec des employeurs et une bourse spéciale depuis 2016.
Les arguments et le soutien en faveur d’un plus grand nombre de femmes et de groupes démographiques sous-représentés dans la gestion des investissements existent depuis un certain temps. Des études, telles que le rapport 2020 du cabinet de conseil en investissement Willis Towers Watson, montrent que les fonds dirigés par des équipes plus diversifiées ont des rendements plus élevés. Les leaders de l’industrie ont soutenu des programmes pour encourager cela pendant des années.
Mais maintenant, surtout, les attitudes changent chez les jeunes femmes, selon Maggie Wong, chef de produit senior à la Silicon Valley Bank, axée sur la technologie. Elle a rejoint la CFA Society de New York en 2016 et a commencé à organiser des événements et des programmes de mentorat pour les professionnels en début de carrière. Récemment, plus de femmes se sont présentées à des événements de début de carrière, note-t-elle. « Mais je me concentre sur la façon dont nous nous assurons de fournir cette voie à suivre, afin qu’ils ne soient pas simplement bloqués au niveau d’entrée. »
L’obtention du CFA était un outil «pivot» qui a aidé Wong à passer d’un travail de back-office à Hong Kong à un rôle de contact avec les clients aux États-Unis et a gagné ses emplois dans des entreprises telles que Standard Charted et Morgan Stanley.
Comme Wong, de nombreuses femmes sont attirées par l’effet de « signal » du CFA. « Vous avez cette crédibilité intrinsèque lorsque vous passez votre carte de visite à travers la table », explique Andra Ofosu, directeur des ventes aux États-Unis au fonds spéculatif Aspect Capital. « Vous n’avez pas à convaincre quelqu’un que vous pouvez parler sa langue. »
Cette idée de ne pas avoir à faire ses preuves en permanence s’est avérée particulièrement séduisante pour de nombreuses femmes de couleur.
« Mieux vaut s’en sortir tôt »: Andra Ofosu conseille aux jeunes femmes de terminer le programme CFA le plus tôt possible
Ofosu a étudié pour son CFA afin de renforcer sa crédibilité après avoir perdu son emploi chez Lehman Brothers en 2007. Le prochain objectif était un MBA à la Wharton business school, puis la désignation Chartered Alternative Investment Analyst, sur les conseils de son mentor, une autre femme noire du industrie. « Il n’y a rien de tel que d’avoir trop de diplômes », dit-elle.
Mais la représentation des femmes de couleur dans la gestion d’actifs n’a pas beaucoup changé depuis 2018 – et a même chuté dans les postes de débutant, selon l’étude McKinsey. « Jusqu’à ce que les choses changent, vous devez faire ce que vous avez à faire », déclare Ofosu.
Elle conseille à toutes les jeunes femmes intéressées par la finance de terminer au plus vite le programme CFA, quitte à sacrifier quelques années de sociabilité dans la vingtaine. Le programme est généralement complété sur trois ans.
« J’avais aussi des amitiés à entretenir, mais je me disais ‘Je vais étudier pendant les six prochains mois et je te verrai quand je sortirai' », dit-elle. « Il vaut mieux s’en débarrasser tôt avant que la vie ne rende les choses plus difficiles », soutient-elle. Maintenant, elle a deux jeunes enfants et dirige le Black Hedge Fund Professionals Network, une organisation à but non lucratif visant à attirer davantage de financiers noirs dans l’industrie.
Des femmes telles que Wong et Ofosu utilisant leurs CFA comme rampes de lancement pour des carrières dans la vente ou la gestion de produits – en dehors de l’objectif principal de l’institut de gestion des investissements – est une énigme douce-amère pour Franklin.
D’une part, elle se félicite de l’augmentation, même minime, des inscriptions féminines au diplôme. D’autre part, les femmes titulaires d’une charte sont moins susceptibles que les hommes de gérer directement des actifs financiers ou de créer des stratégies d’investissement dans le cadre de leur travail, selon un rapport de la CFA. Le pourcentage de femmes gestionnaires de portefeuille aux États-Unis est resté essentiellement stable depuis 2000 à à peine 15 %, selon un rapport Morningstar de 2021.
« L’effet de signal est très important et est un excellent niveleur, mais nous n’avons toujours pas assez de femmes dans la finance qui se lancent dans l’investissement », dit-elle.
L’écrivaine, correspondante bancaire américaine du FT, a réussi le premier de ses trois examens CFA l’année dernière