Rapport consolidé sur les intérêts à découvert de NYSE Group

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Nasdaq Rally Massive Springs du trou le plus profond en trois décennies

(Bloomberg) – Un jour après que le Nasdaq 100 est tombé de plus de 10% d’un record à une correction technique, l’indice de référence très technologique a fait un retour retentissant avec environ un quart des membres de l’indice en hausse de plus de 5%, le Nasdaq 100 a terminé mardi en hausse de 4% pour le meilleur rallye depuis novembre. ARK Innovation ETF, le fonds phare de la star manager Cathie Wood, qui a subi des pertes d’au moins 10% au cours de chacune des deux dernières semaines, a bondi le plus jamais enregistré, ajoutant 10%. Les actions de Tesla Inc., qui avaient chuté de plus de 30% par rapport aux niveaux de janvier, ont grimpé de 20%. Les chouchous du marché du séjour à la maison, Peloton Interactive Inc. et DocuSign Inc., ont chacun augmenté de plus de 10%, à la suite d’une vente de technologie qui, d’une part, a atteint le niveau de survente le plus élevé en trois décennies. Les données montrent que de nombreux investisseurs se sont précipités pour acheter la récente baisse, une stratégie qui – au moins mardi – avait l’air intelligente. voir rebondir après des ventes de plusieurs jours », a déclaré Marc Odo, gestionnaire de portefeuille client chez Swan Global Investments. « C’est inévitable, à moins qu’il y ait un événement majeur dans les nouvelles où tout a changé. » Ces dernières semaines, une hausse des rendements obligataires a déclenché une vente massive des actions à forte croissance, avec plus de 1,5 billion de dollars effacés du Nasdaq 100 en moins d’un mois. S’attendant à une croissance économique plus élevée et à une éventuelle inflation, les investisseurs se sont dirigés vers les secteurs perçus comme bénéfiques – y compris les banques et l’énergie – tout en utilisant les grandes technologies comme source de fonds. Frank Cappelleri, négociant en actions principal et technicien de marché d’Instinet LLC, a noté que lundi, l’indice de force relative sur 14 jours d’un ratio de performance du prix Nasdaq 100 par rapport à l’indice S&P 500 a atteint le niveau le plus déprimé depuis 1990. marché survendu. À la clôture de lundi, le Nasdaq 100 s’échangeait 6% en dessous de sa moyenne au cours des 50 derniers jours, la plus grande remise depuis avril dernier. Dans le même temps, son RSI de 14 jours, une mesure de la mesure dans laquelle les gains et les pertes se dépassent, est tombé au niveau le plus bas en un an à près de 30, un seuil qui est généralement considéré comme un signe que les actions sont sur le point de Un autre catalyseur du rebond de la technologie pourrait provenir du marché obligataire, où la hausse des rendements qui avait exercé une pression sur les actions de croissance à forte valeur ajoutée montre des signes de ralentissement. Ce n’est pas inattendu. Les stratèges de Citigroup Inc. et d’UBS Group AG ont averti plus tôt ce mois-ci que la rotation des actions alimentée par le rendement avait des taux intégrés bien plus élevés que leurs niveaux réels, ouvrant la voie à un renversement potentiel si les rendements se stabilisent ou reculent. Les taux des bons du Trésor à 10 ans ont atteint un plus haut sur 12 mois de 1,62% vendredi dernier et ont depuis reculé. « Wall Street est une rue à sens unique en ce moment et elle se déroule quelle que soit la manière dont le marché du Trésor le prend », a déclaré Edward Moya, analyste de marché senior chez Oanda Corp. «Le mouvement des actions technologiques coïncide avec le rallye des bons du Trésor, de nombreux traders seront donc sceptiques quant à la pérennité de ce rebond». Comme l’indice de référence est tombé dans une correction au cours des dernières semaines, il n’y a pas eu de pénurie de pêche de fond en cours de route, du moins en fonction des flux de clients de Bank of America. Au cours des quatre dernières semaines, tout le monde, des fonds spéculatifs aux investisseurs individuels, était de gros acheteurs, avec des entrées technologiques moyennes atteignant un niveau record, selon les données de la banque. , L’action de mardi a donné l’espoir aux fidèles de la technologie que ce n’est pas une cause perdue. Pour Deepak Puri, directeur des investissements pour les Amériques chez Deutsche Bank Wealth Management, la technologie et la durabilité sont deux des pierres angulaires de la plupart des thèses d’investissement à moyen et long terme, et un recul de 10% ne changera probablement pas cela. devait arriver. Le Nasdaq, la dernière fois que j’ai vérifié, il était en hausse de 75% au cours des trois dernières années », a-t-il déclaré. «Le territoire de correction ne doit pas être considéré comme le début d’un recalibrage massif. Les marchés montent et ils baissent. »Pourtant, pour Lori Calvasina, responsable de la stratégie des actions américaines chez RBC Marchés des capitaux, le dernier carnage technologique n’a pas résolu le problème de l’évaluation. À 26,2 fois les bénéfices à terme, les actions des logiciels et Internet se négocient non seulement à une prime de 43% par rapport à leur propre histoire, mais restent également élevées par rapport au S&P 500, selon les données de la société. De plus, le modèle de la société sur le positionnement des fonds indique que le sentiment n’a pas encore atteint des niveaux qui signalent généralement un creux du marché. Prenons l’exemple de mars dernier, lorsque le Nasdaq 100 a organisé cinq rassemblements de plus de 4% avant de culminer le 20 mars. »(Mises à jour avec les chiffres de clôture tout au long.) 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