Qui est Henri Kravis ? Qu’est-ce qu’un rachat par effet de levier ?
Henry Kravis est considéré comme un pionnier du secteur du capital-investissement. Il a cofondé Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP, KKR, une société de rachat par emprunt, en 1976.
En 2022, la valeur nette de Kravis dépassait 7,5 milliards de dollars.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Henry Kravis est devenu associé à 30 ans de la société d’investissement Bear Stearns.
- Kravis a cofondé KKR avec son cousin, George Roberts, et Jerome Kohlberg en 1976.
- Il a fait don de 125 millions de dollars à son alma mater, l’Université de Columbia.
Jeunesse et éducation
Henry Kravis est né le 6 janvier 1944 à Tulsa, Oklahoma. Son père, Raymond Kravis, était un consultant pétrolier et gazier prospère qui a été conseiller de Joseph P. Kennedy Sr., le père du président John F. Kennedy. Kravis a obtenu un baccalauréat du Claremont McKenna College en 1967 et un MBA de l’Université de Columbia en 1969.
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Henry Kravis a commencé sa carrière au sein de la société d’investissement de Wall Street, Bear Stearns, aux côtés de son cousin George Roberts. Les deux hommes ont travaillé sous la direction de Jerome Kohlberg, Jr., le directeur financier de l’entreprise, où ils ont appris l’acquisition « bootstrap », une stratégie désormais connue aujourd’hui sous le nom de rachat par emprunt. Kohlberg a recherché de petites entreprises sous-évaluées et a aidé les entreprises à emprunter des capitaux pour investir dans l’expansion et acquérir des entreprises supplémentaires.
LBO
Un rachat par emprunt, ou LBO, est l’acquisition par une entreprise d’une autre entreprise en utilisant une quantité importante d’argent emprunté, l’effet de levier, pour couvrir le coût de l’acquisition.
L’une des acquisitions réussies de l’équipe a été Incom International en 1971. L’acquisition a rapporté 950 000 $ en frais à Bear Stearns, le montant le plus élevé réalisé en une seule transaction. Henry Kravis a été nommé associé de Bear Stearns à l’âge de 30 ans.
En 1976, lorsque Bear Stearns n’a pas voulu s’approprier les fonds pour les projets de Kohlberg et a plutôt développé une division indépendante de rachat par effet de levier, Kohlberg a démissionné et a encouragé Kravis et Roberts à le rejoindre. Ensemble, ils ont fondé la société de banque d’investissement Kohlberg Kravis Roberts & Co., KKR.
KKR
L’objectif de KKR en 1976 était de créer et de gérer des fonds de capital-investissement qui empruntaient de l’argent pour acquérir des entreprises sous-performantes. Ces entreprises seraient améliorées et vendues à profit. Au fil des ans, KKR a acquis et investi dans une multitude d’entreprises, y compris son acquisition de RJR Nabisco pour 25 milliards de dollars.
La société détient des investissements dans un large éventail de biens immobiliers productifs de revenus à travers les États-Unis. Cela comprend les locations de bureaux, les espaces de vente au détail et les propriétés de soins de santé.KKR est une société d’investissement mondiale de premier plan qui propose des solutions de gestion d’actifs alternatives ainsi que des marchés de capitaux et des solutions d’assurance. La société a été cotée à la Bourse de New York en 2010 et a levé 1,25 milliard de dollars lors de son introduction en bourse (IPO).
En décembre 2021, l’entreprise comptait 471 milliards de dollars d’actifs sous gestion et 1 900 employés, consultants et conseillers principaux, travaillant dans 20 industries dans des bureaux à travers le monde.Henry Kravis a été co-directeur général de KKR jusqu’en 2021.
Quel est l’investissement d’Henry Kravis dans le vol spatial ?
En 2022, Space Perspective a levé 17 millions de dollars supplémentaires pour poursuivre le développement de son système de ballon passager stratosphérique qui simule un aspect du vol spatial, une capsule transportant huit passagers et un membre d’équipage à une altitude d’environ 30 kilomètres. La société a levé des fonds auprès de plusieurs nouveaux investisseurs, dont la Silicon Valley Bank, Trinity Capital et Henry Kravis.
Quelles organisations Henry Kravis soutient-il ?
Kravis est directeur, président émérite ou administrateur de plusieurs institutions, notamment le Business Council, le Claremont McKenna College, la Columbia Business School, le Mount Sinai Hospital, le Partnership for New York City et le Partnership Fund for New York City.
Comment les obligations de pacotille populaires des années 1980 ont-elles influencé KKR ?
Dans ses premières années et avec la popularité des obligations de pacotille, KKR n’a pu investir que 10 % d’un prix de rachat sur ses fonds et emprunter le reste aux investisseurs via des « obligations de pacotille ». Dans les années 1980, ces obligations étaient principalement souscrites par la banque d’investissement Drexel Burnham Lambert et Michael Milken.
L’essentiel
Henry Kravis est un investisseur et milliardaire américain dont le succès s’est construit grâce à des rachats par emprunt. Il a cofondé KKR en 1976 et en est le co-président exécutif.