Qu’étaient les fiducies de revenu canadiennes?
Qu’étaient les fiducies de revenu canadiennes?
Une fiducie de revenu canadienne était une fiducie de placement qui détenait des actifs stables et productifs de revenu et distribuait périodiquement des paiements aux porteurs de parts ou aux actionnaires. Les fiducies de revenu du Canada détenaient historiquement plus de 200 milliards de dollars canadiens en capitalisation boursière.
Les fiducies de revenu canadiennes offraient d’importants avantages fiscaux aux investisseurs, en particulier ceux qui étaient exonérés de l’impôt canadien sur le revenu et qui ne résidaient pas au Canada. Le 1er janvier 2011, des changements fiscaux au Canada ont imposé un impôt sur les distributions. Certaines fiducies de revenu sont demeurées des fiducies de placement immobilier (FPI), qui investissent dans des biens immobiliers productifs de revenu.
Points clés à retenir
- Une fiducie de revenu canadienne était un fonds d’investissement qui détenait des actifs productifs de revenu et distribuait des paiements périodiques aux actionnaires.
- Les fiducies de revenu canadiennes ont investi dans des actifs qui généraient des revenus stables, comme le pétrole, le charbon, le gaz naturel ou d’autres ressources naturelles.
- En 2011, les changements fiscaux au Canada ont touché les fiducies de revenu canadiennes qui ont ensuite été converties en une structure de société conventionnelle.
Comprendre les fiducies de revenu canadiennes
Les actions de fiducies de revenu canadiennes se négociaient en bourse et transmettaient la majorité de leur revenu aux porteurs de parts par le biais de distributions. Ces fiducies détenaient généralement des actifs aux revenus stables, tels que le pétrole, le charbon, le gaz naturel ou d’autres ressources naturelles.
Les fiducies de revenu canadiennes étaient gérées par des institutions financières et généraient une charge fiscale réduite pour les investisseurs. En versant la majeure partie de leurs flux de trésorerie, ces fiducies ont pu éviter l’imposition, rendant ainsi cette structure d’entreprise très attrayante. En 2011, les avantages fiscaux ont été éliminés et la plupart des quelque 195 fiducies ont expiré. Les comptes ont été convertis en sociétés conventionnelles ou FPI.
Avantages et inconvénients de la fiducie de revenu canadienne
Pour les investisseurs américains, ces fiducies étaient plus avantageuses sur le plan fiscal que les fiducies américaines. Les fiducies de revenu canadiennes réinvestissaient leurs liquidités et les dividendes étaient admissibles au taux d’imposition des dividendes de 15 %. Dans certains cas, les investisseurs américains demandent un crédit pour impôt étranger avec le formulaire IRS 1116.Cependant, les fiducies étrangères sont plus difficiles à suivre car leur performance est rapportée dans une devise étrangère et peut être affectée par des événements géopolitiques. Les distributions étaient volatiles car les fiducies tiraient leurs revenus de la production de matières premières, qui sont soumises à de fréquentes fluctuations de prix.
Pourquoi les fiducies de revenu canadiennes étaient-elles attrayantes pour les investisseurs?
Ces fiducies ont levé des fonds en émettant des actions ou en empruntant de l’argent. Ils ont souvent utilisé des capitaux pour acheter de nouvelles réserves ou développer des propriétés existantes, et cette capacité d’augmenter leurs distributions au fil du temps a rendu les fiducies de revenu canadiennes attrayantes pour de nombreux investisseurs.
Quels étaient les avantages fiscaux des fiducies de revenu canadiennes?
Les fiducies de revenu ont procuré aux investisseurs exonérés d’impôt un rendement net plus élevé en éliminant l’impôt sur les sociétés de 32 %. Les non-résidents du Canada ont payé une retenue d’impôt de 15 % sur les distributions des fiducies de revenu au lieu d’une retenue d’impôt combinée sur le revenu canadien et les non-résidents d’environ 47 %.
Comment les modifications fiscales apportées aux fiducies de revenu canadiennes ont-elles affecté les investisseurs et les sociétés?
Avant les changements fiscaux de 2011, les sociétés se sont converties en structures de fiducie de revenu pour distribuer un revenu à l’investisseur en évitant l’impôt sur les sociétés. Les règles de 2011 imposaient aux fiducies de revenu un impôt équivalent au taux des sociétés et imposaient les distributions des fiducies de revenu de la même manière que les dividendes d’une société sont imposés.
L’essentiel
Une fiducie de revenu canadienne détenait des actifs productifs de revenu et distribuait des paiements périodiques aux actionnaires. Les fiducies ont investi dans des actifs aux revenus stables. Les fiducies de revenu canadiennes offraient d’importants avantages fiscaux aux investisseurs et aux personnes exonérées de l’impôt canadien sur le revenu et ne résidant pas au Canada. En 2011, les changements fiscaux au Canada ont touché les fiducies de revenu canadiennes, et elles se sont converties en une structure d’entreprise conventionnelle.