Quelle est la meilleure façon de jouer au backwarding sur le marché à terme ?

Les contrats à terme sont des contrats financiers dans lesquels une partie s’engage à acheter ou à vendre un actif sous-jacent spécifique à un prix convenu à un certain moment dans le futur. Ces actifs varient, y compris les matières premières et les devises. Il existe différentes conditions dans lesquelles ces contrats à terme se négocient. L’une de ces conditions est le déport. mais qu’est ce que c’est exactement? Et comment ça marche ? Lisez la suite pour en savoir plus sur ce phénomène de marché et comment le jouer.

Qu’est-ce que le déport ?

Le déport est une condition de marché dans laquelle un contrat à terme éloigné de sa date de livraison se négocie à un prix inférieur à celui d’un contrat plus proche de sa date de livraison. Ainsi, en d’autres termes, le prix au comptant, également appelé prix du marché, de l’actif sous-jacent est plus élevé que le contrat à terme.

Une courbe à terme normale montre des prix croissants à mesure que le temps avance, car le coût de transport des marchandises augmente avec les longues expirations de contrat. Et les commerçants ne veulent normalement pas faire face aux coûts de transport et de stockage. En déport, cette courbe est inversée.

Les investisseurs considèrent le déport des contrats à terme comme un signe que la déflation des prix est à l’horizon. C’est la baisse générale du prix des biens et services, et le taux d’inflation devient négatif. Le déport est plus susceptible de se produire lorsqu’il y a une pénurie à court terme d’un produit particulier, en particulier avec les produits de base comme le pétrole et le gaz, mais moins susceptible de se produire dans les produits monétaires tels que l’or ou l’argent.

Climats associés au recul

Le déport se produit lorsque la demande d’un actif dépasse la disponibilité de contrats à terme pour un actif particulier sur le marché à terme. Cela peut parfois provenir de facteurs à court terme conduisant à des craintes de pénurie. Cela inclut les conditions météorologiques extrêmes, les guerres, les catastrophes naturelles et les événements politiques. Les événements qui entrent dans ces catégories incluent un ouragan menaçant d’arrêter la production de pétrole ou le décompte des voix contesté lors d’une élection dans un pays producteur de gaz naturel.

Comment les investisseurs peuvent-ils repérer les matières premières qui peuvent avoir des courbes à terme inversées ? Regardez les nouvelles. Vous y trouverez des informations sur l’évolution des matières premières et des devises et pourrez déterminer comment évoluer votre contrat à terme.

Identifier les contrats à terme de déport

Une façon d’identifier les contrats à terme qui subissent un déport est d’examiner l’écart entre les contrats du mois proche et les contrats plus éloignés. Si un contrat à terme se négocie en dessous du prix au comptant, il augmentera car le prix doit éventuellement converger avec le prix au comptant à l’expiration du contrat. Les investisseurs qui négocient des contrats à terme sur des matières premières considérées comme en déport vont très probablement détenir une position longue.

L’analyse des écarts de prix entre les contrats ne donnera pas toujours aux investisseurs la vision la plus précise de ce qui se passera avec un contrat à terme. Mais dans des cas extrêmes, il peut fournir des informations utiles qui peuvent guider des recherches ultérieures. Les marchés peuvent changer rapidement, et l’état du marché lorsqu’un investisseur prend une position longue à terme pour profiter du déport peut changer et rendre cette position non rentable.

Avantages et inconvénients du déport

Il est important de comprendre les avantages et les risques liés au déport. Cela peut être bénéfique pour les investisseurs à court terme qui tentent de profiter des déséquilibres de prix en achetant et en vendant des actifs sur différents marchés, et pour ceux qui se lancent dans la spéculation. Ils sont en mesure de rentabiliser les augmentations de prix des prix à terme au fur et à mesure qu’elles convergent avec le prix du marché.

Mais si le prix au comptant reste le même – peut-être à cause d’un événement spécifique – et que le prix à terme continue de baisser, l’investisseur peut être perdant. Et compte tenu du fait que le déport a tendance à se produire lorsque la demande est élevée, il peut également y avoir la menace que de nouveaux producteurs augmentent l’offre, ce qui peut également faire baisser le prix des contrats à terme.