Que regarder cette semaine

Quelques jours charnières sont en cours pour les investisseurs qui surveillent avec impatience la Réserve fédérale cette semaine alors qu’elle se prépare pour un décollage tant attendu des taux d’intérêt qui devrait avoir lieu mercredi, à la suite de la réunion de deux jours de la banque centrale sur l’élaboration des politiques. Des révisions possibles de ses prévisions sur les plans de hausse des taux seront sur le radar alors que la guerre en Europe de l’Est pèse sur l’économie mondiale.

La dernière impression sur les prix à la production et les ventes au détail de février sont également à l’ordre du jour des commerçants cette semaine, ainsi que certains résultats persistants des bénéfices de sociétés telles que FedEx (FDX) et GameStop (GME).

L’invasion de l’Ukraine par la Russie a tempéré les inquiétudes concernant une forte hausse des taux de 50 points de base ce mois-ci, mais l’escalade des tensions géopolitiques complique la voie à suivre par la Fed pour maîtriser l’inflation alors que le conflit introduit une nouvelle série d’incertitudes pour l’économie américaine.

Après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé avec une clarté inhabituelle dans un récent témoignage au Congrès qu’il soutenait une augmentation de 0,25 % des taux d’intérêt à court terme, les investisseurs pourraient être peu surpris par le résultat de la réunion de la banque des 15 et 16 mars. Au lieu de cela, l’attention sera portée sur d’éventuels changements dans les perspectives de la Fed sur les plans de hausse pour le reste de l’année alors que les troubles russo-ukrainiens et les sanctions qui en résultent contre les marchés en difficulté à Moscou.

« En fin de compte, nous continuerons, mais nous procéderons avec prudence à mesure que nous en apprendrons davantage sur les implications de la guerre en Ukraine », a déclaré Powell au House Financial Services Committee le 2 mars.

« Le travail de la Fed ne devient pas plus facile », a déclaré l’économiste mondial principal d’Aberdeen Standard Investments, James McCann, dans une note. « L’invasion de l’Ukraine par la Russie a déclenché des turbulences sur les marchés et fait monter en flèche les prix des matières premières, deux facteurs qui présentent des vents contraires pour l’économie. »

En effet, les prix du pétrole ont bondi d’environ 23 % depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Les prix du pétrole brut Brent s’échangeaient autour de 112 dollars le baril vendredi, contre des sommets de près de 139 dollars le baril plus tôt dans la semaine, alors que les investisseurs continuaient de peser l’interdiction par l’administration Biden d’importer de l’énergie russe. Certains stratèges de Wall Street ont averti que les prix pourraient grimper à 200 dollars le baril.

L’histoire continue

« La hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires exacerbera également un contexte d’inflation déjà profondément inconfortable, et il est peu probable que la Fed dise aux marchés qu’elle peut ralentir ses plans de resserrement politique face à la détérioration des perspectives », a ajouté McCann.

Bien que le risque géopolitique ait probablement fait dérailler la Fed d’un double coup agressif cette semaine, la pression est toujours exercée pour que la banque centrale atténue les niveaux de prix qui ne semblent montrer aucun signe de ralentissement. En février, l’Indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 7,9 % par rapport à l’année dernière, marquant le bond annuel le plus rapide depuis 1982 et dépassant le taux précédent de 7,5 % enregistré en janvier.

« La Fed augmentera très probablement ses taux lors de plusieurs réunions et commencera un resserrement quantitatif (QT) comme prévu, mais des scénarios plus extrêmes (50 pb, inter-réunions, QT pointu) sont hors de propos car l’impact pétrolier est en cours d’évaluation », a déclaré la Banque. of America a déclaré dans une note récente.

La hausse des prix de l’énergie a contribué à la dernière publication de l’IPC. Les prix du pétrole et du gaz étaient déjà sous pression en raison des déséquilibres de l’offre et de la demande avant même l’invasion de l’Ukraine par la Russie. L’indice de l’énergie a grimpé de 3,5 % en février pour marquer le plus grand bond mensuel depuis octobre, et a augmenté de 25,6 % au cours de la dernière année. D’autres impacts de la crise devraient apparaître dans les données de l’IPC de mars.

« Nous nous attendions à des améliorations des chaînes d’approvisionnement, probablement à partir de la fin de l’année », a déclaré l’économiste en chef de la banque américaine Tendayi Kapfidze à Yahoo Finance Live. « [The Russia-Ukraine conflict] remet en question certaines des améliorations de la chaîne d’approvisionnement qui étaient censées réduire l’inflation.

Sur le front des données économiques, les traders obtiendront un autre aperçu de l’inflation américaine cette semaine à partir de l’indice des prix à la production (PPI) qui doit être publié mardi. La dernière impression sur l’IPP, qui, comme l’IPC, sert d’indicateur de l’évolution des prix des biens et des services, mais du point de vue des fabricants de produits plutôt que des consommateurs, devrait montrer un autre chiffre brûlant alors que les pressions inflationnistes et les snafus de la chaîne d’approvisionnement persister. Les économistes interrogés par Bloomberg s’attendent à un IPP, hors alimentation et énergie, de 8,7 % pour février, en hausse par rapport aux 8,3 % déjà plus élevés que prévu le mois dernier.

Pendant ce temps, mercredi, les économistes consensuels s’attendent à ce que les ventes au détail hors automobiles, publiées par le US Census Bureau, augmentent en février de 0,9 % par rapport à l’augmentation de 1,0 % en janvier, selon les données de Bloomberg. Bank of America attribue le gain aux dépenses en gaz et en services alimentaires. L’institution prévoit toutefois que les ventes de contrôle de base, qui excluent l’essence, les automobiles, les matériaux de construction et les services alimentaires, chuteront de 0,5 % d’un mois à l’autre.

La saison des bénéfices tire à sa fin avec quelques rapports supplémentaires cette semaine provenant de noms tels que le géant de l’expédition FedEx et le chouchou GameStop. FedEx devrait déclarer un bénéfice ajusté de 4,65 dollars par action sur des revenus de 23,44 milliards de dollars après la cloche de jeudi. Le bénéfice par action de GameStop devrait atteindre 0,84 $ par action sur des revenus de 2,23 milliards de dollars également après la clôture de jeudi.

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Calendrier économique

• Lundi: Aucun rapport notable prévu pour la publication

• Mardi: Empire Manufacturing, mars (7,0 attendu, 3,1 au cours du mois précédent), PPI demande finale, mois sur mois, février (0,9 % attendu, 1,0 % au cours du mois précédent), PPI hors alimentation et énergie, mois sur mois, février (0,6 % attendu, 0,8 % au cours du mois précédent), IPP hors alimentation, énergie et commerce, mois sur mois, février (0,6 % attendu, 0,9 % au cours du mois précédent), PPI demande finale, année sur année, Février (10,0 % attendu, 9,7 % au cours du mois précédent), IPP hors alimentation et énergie, en glissement annuel, février (8,7 % attendu, 8,3 % au cours du mois précédent), IPP hors alimentation, énergie et commerce, en glissement annuel -année, février (7,3 % attendu, 6,9 % au cours du mois précédent), sorties nettes de TIC à long terme, janvier (114,5 milliards de dollars au cours du mois précédent), sorties nettes totales de TIC, janvier (-52,4 milliards de dollars au cours du mois précédent)

• Mercredi: Demandes d’hypothèque MBA, semaine terminée le 11 mars (8,5 % au cours de la semaine précédente), avance sur les ventes au détail, mois sur mois, février (0,4 % attendu, 3,8 % au cours du mois précédent), ventes au détail hors automobiles, mois sur mois, février (0,9 % attendu, 3,3 % au cours du mois précédent), ventes au détail hors automobiles et essence, mois sur mois, février (0,4 % attendu, 3,8 % au cours du mois précédent), indice des prix à l’importation, mois sur mois, février (1,6 % attendu, 2,0 % au cours du mois précédent), indice des prix à l’importation hors pétrole, d’un mois à l’autre, février (0,7 % attendu, 1,4 % au cours du mois précédent), indice des prix à l’importation, d’une année à l’autre, février (11,3 % attendu, 10,8 % au cours du mois précédent), indice des prix à l’exportation, d’un mois à l’autre, février (1,4 % attendu, 2,9 % au cours du mois précédent), indice des prix à l’exportation, d’une année à l’autre, février (15,1 % au cours du mois précédent ), Business Inventories, janvier (1,1 % attendu, 2,1 % avant), NAHB Housing Market Index, mars (81 attendu, 82 en février), décision du FOMC sur les taux, limite inférieure, 16 mars (0,25 % attendu, 0,00 % avant), Décision du FOMC sur les taux, limite supérieure, 16 mars (0,50 % attendu, 0,25 % avant), Taux d’intérêt sur les soldes de réserve, 17 mars (0,40 % attendu, 0,15 % avant)

• Jeudi: Mises en chantier, février (1,700 million attendu, 1,638 million en janvier), Permis de construire, février (1,850 million attendu, 1,899 million en janvier, révisé à la baisse à 1,895 million), Mises en chantier, mois sur mois, février (3,8 % attendu , -4,1 % en janvier), permis de construire, mois sur mois, février (-2,4 % attendu, 0,7 % en janvier, révisé à la baisse à 0,5 %), indice des perspectives commerciales de la Fed de Philadelphie, mars (15,0 attendu, 16,0 en février ), Demandes initiales de chômage, semaine terminée le 12 mars (220 000 attendus, 227 000 au cours de la semaine précédente), Demandes continues, semaine terminée le 5 mars (1,480 million attendu, 1,494 au cours de la semaine précédente), Production industrielle, mois sur mois, février (0,5 % prévu, 1,5 % au cours du mois précédent), Utilisation de la capacité, février (77,9 % prévu, 77,6 % au cours du mois précédent), Production manufacturière (SIC), février (1,0 % prévu, 0,2 % au cours du mois précédent)

• Vendredi: Ventes de maisons existantes, février (6,10 millions attendus, 6,50 millions au cours du mois précédent), ventes de maisons existantes, mois sur mois, février (-6,2 % attendu, 6,7 % au cours du mois précédent), indice avancé, février (0,4 % attendu, -0,3 % au cours du mois précédent)

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Calendrier des gains

Lundi

Avant l’ouverture du marché : Aucun calendrier de publication de rapports notables

Après bourse : Vail Resorts (MTN), Coupa Software (COUP)

mardi

Avant bourse : Volkswagen (VWAGY), Dole plc (DOLE)

Après bourse : Aucun calendrier de publication de rapports notables

Mercredi

Avant bourse : Jabil (JBL)

Après bourse : Williams-Sonoma (WSM), Lennar (LEN)

jeudi

Avant Bourse : Warby Parker (WRBY), Dollar General (DG)

Après la clôture du marché : FedEx (FDX), GameStop (GME)

vendredi

Aucun rapport notable prévu pour la publication

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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc

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