Pourquoi tout le monde parle-t-il du stock de carburants énergétiques ?

Actions de Carburants énergétiques (NYSEMKT : UUUU) ont augmenté d’un incroyable 300 % au cours de la dernière année, comparativement à un gain de 33 % pour le Indice S&P 500 sur la même portée. C’est une performance dont il faut parler, c’est sûr. Mais l’histoire de fond au-delà de cette augmentation massive du cours des actions est ce qui est le plus intéressant. Voici pourquoi les investisseurs sont si friands des carburants énergétiques aujourd’hui.

L’uranium au cœur

À sa base, Energy Fuels est un producteur d’uranium. C’était un marché difficile après la catastrophe nucléaire de Fukushima au Japon en 2011. Les pays du monde entier ont commencé à s’éloigner de l’énergie nucléaire, ce qui a entraîné une forte baisse du prix de l’uranium. Les mineurs, comme on pouvait s’y attendre, se sont retirés dans un effort pour rétablir l’équilibre entre l’offre et la demande.

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Les choses se sont améliorées sur le marché ces derniers temps, le prix au comptant de l’uranium ayant augmenté d’un peu plus de 13 % jusqu’en août de cette année. Depuis le début de 2020, le prix au comptant a augmenté de 37% jusqu’en août.

Ce sont des avancées réjouissantes pour une industrie qui subit une pression importante depuis près d’une décennie. Les investisseurs ont pris note, d’autant plus qu’Energy Fuels avait constitué un stock d’uranium pour, essentiellement, arbitrer la hausse des prix. Fondamentalement, il a acheté de l’uranium avec l’intention de le conserver jusqu’à ce que les prix soient plus élevés et il pourrait être vendu à des prix plus élevés.

Et, parallèlement à cela, l’entreprise a pris la décision de rembourser sa dette à la fin de 2020. Cela place le mineur dans une position solide pour soutenir son entreprise, quelle que soit la direction dans laquelle il décide d’aller. Et c’est là que l’histoire commence vraiment à devenir. intéressant.

Vers les métaux des terres rares

Bien qu’il n’y ait rien de particulièrement mauvais avec l’uranium, il s’agit d’un produit volatil soumis à des variations de prix importantes au fil du temps. Energy Fuels a donc décidé de diversifier un peu son activité. Abordant un thème majeur, elle a annoncé en avril 2020 qu’elle commencerait à produire des métaux des terres rares. Ceux-ci sont utilisés dans les gadgets de haute technologie et sont très demandés. Mais les métaux des terres rares sont principalement produits en Chine, ce qui crée un problème de chaîne d’approvisionnement pour certaines entreprises.

Les investisseurs ont apprécié les plans d’Energy Fuels, mais les plans doivent être soutenus par des résultats. Le caoutchouc a pris la route en novembre de l’année dernière, le mineur exécutant avec succès un programme pilote de métaux des terres rares. Et puis, en 2021, elle a commencé la production à l’échelle commerciale d’un produit intermédiaire clé dans la chaîne de valeur des métaux des terres rares et s’est efforcée de s’assurer qu’elle disposait du matériau de base nécessaire pour soutenir son activité émergente. En d’autres termes, le mineur d’uranium a fait des pas importants dans sa nouvelle entreprise.

Données UUUU par YCharts

Les métaux des terres rares sont un domaine chaud en ce moment, étant donné les tensions entourant les relations de la Chine avec d’autres pays développés. Les investisseurs aiment donc beaucoup l’idée qu’Energy Fuels s’oriente dans cette direction, qui est assez complémentaire à son cœur de métier, l’uranium. En fait, c’est probablement la véritable force motrice de la hausse du cours des actions, qui a commencé à prendre de l’ampleur à peu près au même moment où Energy Fuels a annoncé son succès avec le projet pilote de terres rares. La reprise du marché de l’uranium a été un second vent arrière.

Et ne sous-estimez pas ce vent arrière d’uranium. Considérez qu’Energy Fuels a récemment vendu certains de ses actifs d’uranium à une autre société en échange d’espèces, d’actions et d’un contrat pour traiter le matériau dans une installation d’Energy Fuels. En d’autres termes, il a pu tirer profit de l’avance sur l’uranium de plusieurs manières tout en libérant la direction pour qu’elle se concentre sur l’activité des métaux des terres rares.

Cela vaut-il la peine d’acheter?

Voilà donc la trame de fond entourant Energy Fuels. Cependant, les investisseurs doivent prendre du recul et comprendre qu’il s’agit d’une petite entreprise, avec une petite capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, même après l’énorme hausse des prix. Et bien que les métaux des terres rares soient un secteur chaud, cela pourrait conduire à un optimisme excessif de la part des investisseurs. L’uranium, quant à lui, est un marché de matières premières sujet à des fluctuations importantes des prix. Les risques ici sont donc importants et les investisseurs conservateurs feraient probablement mieux d’éviter le titre. Les types plus agressifs, cependant, voudront peut-être y regarder de plus près s’ils recherchent un moyen intéressant de jouer dans l’espace des métaux des terres rares. Notamment, l’exploitation d’uranium principale et complémentaire est une base intéressante sur laquelle accéder à la nouvelle zone.