Pourquoi Gensler de la SEC appelle à davantage de protections des investisseurs alors que DeFi s’épanouit
La finance décentralisée (DeFi) – l’une des frontières les plus florissantes de la crypto-monnaie – » va mal finir » à moins que les protections ne soient renforcées pour ceux qui investissent, a déclaré le président de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, à Yahoo Finance cette semaine.
DeFi utilise un modèle pour fournir des innovations dans les services financiers tels que le prêt, l’emprunt, l’épargne, le crédit et l’assurance sans avoir besoin d’un intermédiaire financier, tel qu’une banque. S’exprimant lors du All Markets Summit: The Path Forward, Gensler a comparé DeFi aux premiers services de prêt peer-to-peer qui ont vu le jour dans le monde dans les années 2000.
Il a également cité les problèmes de stabilité financière qui ont incité l’administration Biden à réglementer les pièces stables, un groupe de travail gouvernemental devant publier bientôt des orientations. Cependant, les participants de l’industrie se sont interrogés sur le niveau de protection dont DeFi a besoin, compte tenu de la prévalence des grands investisseurs dans le secteur.
« J’espère que nous arriverons de l’autre côté, où toute innovation qui existe survit, mais encore une fois, le public est protégé et nous nous protégeons également contre les problèmes de stabilité financière », a déclaré Gensler à Yahoo Finance.
Cependant, les investisseurs en cryptographie se méfient de l’implication de la SEC dans ce secteur en plein essor, les régulateurs utilisant des mesures coercitives pour mettre les acteurs du marché au pas.
La dernière escarmouche a vu le protocole DeFi de Terra Labs passer à l’offensive en poursuivant la SEC.
Le conflit entre DeFi et les régulateurs se résume essentiellement à savoir si le projet est suffisamment décentralisé.
Alors que la SEC a garanti que les deux plus grandes crypto-monnaies – Bitcoin et Ethereum – sont suffisamment décentralisées pour être réglementées en tant que produits de base, Gensler a précédemment déclaré que de nombreux jetons DeFi sont » décentralisés en nom uniquement (DINO) » et donc ses créateurs en portent le poids. de responsabilité.
Lego de la finance
Encore à ses débuts, DeFi a été comparé à l’équivalent financier de Legos. Sans avoir besoin d’autorisation, les développeurs peuvent connecter un large éventail d’applications financières pour créer des services entièrement nouveaux.
Parce que DeFi est si nouveau et généralement non réglementé, ces services ne sont pas soumis au même type de restrictions de risque, de liquidité et de capital que les banques traditionnelles.
Cependant, la question de l’autorégulation est dans l’esprit des régulateurs comme Gensler, qui craignent que si rien n’est fait, l’infrastructure de DeFi pourrait présenter des risques à la fois pour les investisseurs individuels et pour le système financier dans son ensemble.
Des exemples très médiatisés d’erreurs DeFi coûteuses incluent l’échange DiversiFi – qui a accidentellement payé des frais de 24 millions de dollars bien que, par bonne volonté, le destinataire ait retourné tout l’argent – et la société de protocole DeFi Compound verse par erreur 90 millions de dollars de jetons à ses utilisateurs. Et moins de trois mois avant, les pirates ont volé 600 millions de dollars bien plus importants à la plate-forme DeFi Poly Network, entraînant ce qui est maintenant considéré comme l’un des plus grands cybercrimes liés à la cryptographie.
« Crypto est la plus grande innovation Fintech de tous les temps », Victor Fang, un vétéran de la société de cybersécurité Fireye et actuel fondateur et PDG de la startup d’analyse de blockchain, Anchain.
Il a ajouté une mise en garde spécifique à DeFi : « Si vous faites une erreur dans votre [coding] script, alors vous êtes foutu et ce n’est qu’une erreur humaine, ce qui signifie que vous allez en voir beaucoup plus », a-t-il déclaré à Yahoo Finance.
Ces investisseurs ont-ils besoin de protection ?
Les remarques de Gensler à Yahoo Finance évoquent l’idée qu’une surveillance accrue pourrait être nécessaire à mesure que le secteur DeFi mûrit. Si les applications décentralisées – en particulier celles impliquant des prêts – déclenchent des conséquences imprévues, cela soulève la question de savoir qui pourrait attraper une explosion potentielle et des effets d’entraînement sur les marchés et les investisseurs.
Au 21 octobre, la plate-forme d’analyse DeFi, DappRadar, a montré qu’un total de 178 milliards de dollars est actuellement bloqué dans les protocoles DeFi. Séparément, un rapport géographique de la société d’analyse blockchain Chainalysis indique que la majorité du volume de l’activité DeFi se produit dans des transactions de 10 millions de dollars ou plus, soulignant à quel point les grosses sommes d’argent et les transactions dominent le secteur naissant.
De plus, la plupart des activités DeFi se produisent toujours sur la blockchain Ethereum, où la congestion du réseau a créé des coûts de transaction (également appelés frais de gaz) si élevés que les petits investisseurs – ceux qui ont sans doute le plus besoin de protection des investisseurs – sont sévèrement limités dans leur participation, certains soutiennent .
Les fonds de capital-risque « dédiés à la crypto, aux fonds DeFi natifs de la crypto, aux individus qui sont dans l’espace depuis longtemps et qui sont sophistiqués et ont accumulé d’importants soldes de capital » dans DeFi, selon Shiliang Tang, CIO du fonds spéculatif quantitatif LedgerPrime.
David Hollerith couvre la crypto-monnaie pour Yahoo Finance. Suis-le @dshollers.
Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, et reddit