« Plus d’achats de la baisse » observés chez les investisseurs particuliers et institutionnels
Le S&P 500 (^GSPC) continue d’atteindre son point bas de 52 semaines, l’inflation étant plus élevée que prévu en avril. L’IPC a augmenté de 8,3 %, en légère baisse par rapport aux 8,5 % de mars, mais toujours au-dessus des prévisions du consensus.
Cependant, à la lumière du creux du marché, un récent rapport de Bank of America (BAC) Global Research note que les investisseurs particuliers et institutionnels continuent d' »acheter la baisse ».
« Plus d’achats en baisse : la semaine dernière, au cours de laquelle le S&P 500 était à -0,2 %, [private] les clients étaient des acheteurs nets d’actions américaines (2,4 milliards de dollars) pour la quatrième semaine consécutive », indique le rapport. « Les clients privés ont été les plus gros acheteurs nets d’actions américaines depuis le début de l’année (où ils ont été des acheteurs plus agressifs de la baisse cette année après avoir raté ce qui a généralement été une stratégie réussie pendant une grande partie de la période post-GFC (Global Financial Crisis) ).”
Selon le rapport BofA Securities Equity Client Flow Trends du 10 mai, la semaine de négociation précédente (du 25 au 29 avril) a présenté une dynamique opposée où les achats étaient dirigés par des clients institutionnels. Les clients institutionnels ont également été des acheteurs nets d’actions depuis le début de l’année, tandis que les fonds spéculatifs ont été des vendeurs nets.
En outre, BofA a déclaré que ses entreprises clientes profitaient des valorisations moins élevées actuellement observées sur le marché en augmentant les rachats d’actions.
« Les rachats par les entreprises clientes se sont accélérés pour atteindre le niveau hebdomadaire le plus élevé depuis fin janvier, suivant des tendances tièdes pour la majorité de cette saison des bénéfices jusqu’à présent », indique le rapport. « YTD, corp. rachats de clients en % du S&P 500 mkt. plafond (0,07%) sont actuellement conformes aux niveaux de 2021 depuis le début de l’année, mais inférieurs aux niveaux de 2019 (0,13%).
Les marchés ont terminé le mois d’avril avec de fortes pertes alors que les investisseurs faisaient face aux attentes d’une Réserve fédérale belliciste. Et maintenant que la Fed s’est effectivement lancée dans un plan de hausse des taux d’intérêt plus agressif en augmentant les taux de 50 points de base pour la première fois depuis 2000, les marchés se débattent dans un contexte de volatilité accrue.
L’incertitude est élevée, car une inflation élevée pourrait signaler des hausses de taux de plus en plus fortes dans les mois à venir alors que la Fed cherche à étouffer la flambée des prix. La modération des prix de l’énergie a contribué à la légère décélération observée en avril, mais les indices du logement, de la nourriture, des tarifs aériens et des véhicules neufs ont pesé lourdement sur l’IPC global.
Ce qu’ils achètent
Au cours des deux dernières semaines, les clients de BofA ont continué d’acheter des actions à grande et moyenne capitalisation, mais ont vendu des petites capitalisations. Le Russell 2000 (^RUT) a franchi le support clé de 1 800 points lundi et reste sous le mercredi matin.
« Les clients ont acheté des actions dans six des 11 secteurs, menés par l’énergie (les plus gros afflux depuis novembre 2021) et l’immobilier (troisième semaine consécutive d’afflux) – deux secteurs qui correspondent à notre thème de « rendement protégé contre l’inflation » », indique le rapport. . « Les services financiers et de communication ont enregistré les sorties les plus importantes. Moy. glissante sur 4 semaines. les flux pour les financières sont devenus les plus négatifs jamais enregistrés le mois dernier, avec des sorties plus modérées mais continues au cours des dernières semaines.
En termes d’achats d’actions uniques par rapport à des ETF, les entrées d’ETF ont dépassé les actions uniques la semaine dernière pour le plus grand cycle d’entrées d’ETF depuis fin mars. La plupart des afflux concernaient des fonds à grande capitalisation et à large marché dans des styles mixtes, de croissance et de valeur.
« Les clients ont vendu des ETF dans six des 11 secteurs, où les ETF des services de communication ont enregistré les sorties les plus importantes (en parallèle avec les sorties d’actions individuelles) », indique le rapport.
Thomas Hum est rédacteur chez Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter @thomashumTV
Lisez les dernières actualités financières et commerciales de Yahoo Finance
Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboardet LinkedIn