Perspectives de Wall Street : Wall Street Week Ahead : les grandes entreprises technologiques reprennent les rênes du marché avec des bénéfices à portée de main
Plus d’un tiers du S&P 500 devrait publier ses résultats trimestriels la semaine prochaine, avec en tête d’affiche Apple, Microsoft, Amazon et Alphabet, la société mère de Google, les quatre plus grandes sociétés américaines en valeur de marché.
Ces actions ont gagné entre 5 et 7% jusqu’à présent ce mois-ci, à la clôture de jeudi, tandis que le S&P 500 n’avait grimpé que de 1,6%. L’indice à pondération égale S&P 500, un baromètre de l’action moyenne, avait chuté de 0,2%.
« Le niveau d’attente pour ces noms est un peu plus élevé qu’il ne l’était il y a un mois compte tenu de la performance des actions, donc je pense qu’ils vont devoir livrer », a déclaré Walter Todd, directeur des investissements chez Greenwood Capital en Caroline du Sud.
« Il s’agit de regarder vers l’avenir : peuvent-ils être à la hauteur des attentes que reflètent les cours des actions ? »
La force de ces grandes actions est venue du fait des inquiétudes concernant le ralentissement de la reprise économique aux États-Unis qui ont contribué à faire baisser les rendements de référence du Trésor cette semaine à leurs plus bas niveaux depuis février, avant de rebondir.
Alors que la variante Delta de COVID-19 balaie les États-Unis, les perspectives économiques seront au centre de l’attention lors de la réunion de la Réserve fédérale de mardi et mercredi, un autre événement crucial pour les investisseurs à la recherche d’indices sur le moment où la banque centrale pourrait freiner son argent facile Stratégies.
Bien que le S&P 500 se situe à des niveaux record après avoir progressé de plus de 95 % par rapport à ses creux de mars 2020, les actions ont subi une plus grande volatilité ces derniers jours alors que les investisseurs cherchent à réconcilier les signaux du marché obligataire concernant les perspectives économiques.
En effet, sous la surface, la performance des actions indique des doutes quant à la solidité économique. Les actions de croissance, qui ont dominé le marché pendant des années alors que l’économie progressait lentement, ont surperformé les actions de valeur sensibles à l’économie en juillet, tandis que les actions plus petites, qui ont tendance à être davantage exposées à l’économie américaine, ont également pris du retard, avec la petite capitalisation Russell. 2000 en baisse de plus de 4% jusqu’à présent ce mois-ci.
« Les investisseurs ont… cherché la sécurité dans ces mégacaps, en particulier les sociétés technologiques à mégacaps, qui devraient continuer à enregistrer une très forte croissance », a déclaré Tim Skiendzielewski, directeur des investissements chez Aberdeen Standard Investments à Philadelphie.
La domination des actions à mégacapitalisation fait également craindre que l’indice plus large ne dépende davantage de la fortune de quelques sociétés géantes liées à la technologie.
La capitalisation boursière de cinq sociétés – Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet et Facebook – s’élevait récemment à 24,6 % de la capitalisation boursière du S&P 500, soit presque la proportion la plus élevée qu’elle ait été en 2021.
Moins de la moitié des actions du S&P 500 se sont récemment négociées au-dessus de leurs moyennes mobiles de 50 jours alors même que l’indice a atteint ou proche de nouveaux sommets, contre plus de 90 % en avril, un signe que « ce qui se passe sous la surface est en contradiction avec l’image de force qui est dépeinte si l’on regarde simplement les moyennes populaires », selon Willie Delwiche, stratège en investissement de la société d’études de marché All Star Charts.
Dans le même temps, les investisseurs optimistes peuvent indiquer un bon départ pour une saison des bénéfices qui devrait montrer un puissant rebond après la pandémie. Avec 120 sociétés du S&P 500 ayant publié jusqu’à présent, les bénéfices du deuxième trimestre devraient avoir bondi de 78,1% par rapport à il y a un an, contre 65,4% au début du mois, selon les données de Refinitiv IBES.
Parmi les autres poids lourds rapportés la semaine prochaine, citons Facebook, Tesla, Visa, Exxon Mobil et
. Avec des inquiétudes quant à la vigueur de l’économie, les investisseurs se concentreront sur les attentes des entreprises pour le reste de l’année et jusqu’en 2022.
« Nous ne verrons peut-être pas beaucoup de trimestres de croissance des bénéfices de 70 % à l’avenir, mais cela ne signifie toujours pas que nous envisageons une croissance négative des bénéfices », a déclaré Anu Gaggar, stratège en investissement mondial chez Commonwealth Financial Network. reflète toujours un environnement économique sain.