Perpétuité différée
Qu’est-ce que la perpétuité différée?
La perpétuité est une série de paiements fixes qui durent une période de temps infinie. La perpétuité différée ou différée est un flux perpétuel de flux de trésorerie qui commence à une date prédéterminée dans le futur. Par exemple, les actions privilégiées à dividende fixe sont souvent évaluées à l’aide d’une formule à perpétuité : si les dividendes sont versés dans cinq ans plutôt que l’année prochaine, le flux de trésorerie serait considéré comme une perpétuité différée.
Comprendre la perpétuité différée
La perpétuité différée est basée sur le concept de perpétuité. En termes financiers, la perpétuité fait référence à une série constante de paiements reçus au fil du temps sans fin. Plutôt que de commencer dans le présent, un instrument financier à perpétuité différée a des paiements qui commencent à un moment donné dans le futur. La perpétuité différée est aussi parfois appelée perpétuité différée.
Points clés à retenir
- La perpétuité fait référence à un ensemble fixe de paiements qui se poursuivent sans fin.
- La perpétuité différée ou différée est un terme qui fait référence aux paiements infinis qui commencent à une date ultérieure.
- En raison des principes de la valeur temporelle de l’argent, la valeur de la perpétuité différée vaut moins que les paiements effectués aujourd’hui.
- Une rente différée utilise parfois le concept de perpétuité différée lorsque les prestations de retraite sont versées à une date ultérieure et ont des paiements fixes à vie.
Il est possible de calculer la valeur actuelle d’un instrument financier qui repose sur la perpétuité différée. Un tel exemple implique une version de la formule de perpétuité, bien qu’elle prenne en compte la valeur actualisée du revenu différé.
Il est important de se rappeler que la valeur actuelle nette, ou VAN, d’une perpétuité différée est inférieure à la perpétuité ordinaire comparable. Cela est dû aux principes de la valeur temporelle de l’argent, selon lesquels l’argent disponible dans le moment présent vaut plus que la même somme d’argent disponible dans le futur.
L’argent dans le moment présent vaut plus en raison de sa capacité potentielle à générer des intérêts, ainsi que d’autres coûts d’opportunité associés à l’argent reçu de manière différée. Lors du calcul de la valeur actuelle des paiements perpétuels différés, les paiements doivent être actualisés pour tenir compte du retard.
Exemples de perpétuité différée
Les actions à dividende fixe, également appelées actions privilégiées, peuvent être structurées comme des paiements perpétuels différés, si les paiements doivent commencer à une date ultérieure plutôt qu’immédiatement. Les produits de retraite sont également souvent structurés en utilisant le concept de perpétuité différée. Ils permettent aux retraités ou futurs retraités d’investir de l’argent dès maintenant, sur lequel ils pourront compter plus tard pour financer leurs dépenses quotidiennes à la retraite.
Une rente différée est un autre bon exemple d’instrument financier qui repose sur une perpétuité différée. Les investisseurs dans une rente différée reçoivent un flux consécutif de paiements fixes à perpétuité commençant à une date future. Par exemple, une rente différée peut fournir des versements de 10 000 $ par an à vie, le premier versement étant retardé jusqu’à la fin de la sixième année.