Ordre Stop-Loss vs Ordre Stop-Limit : quelle est la différence ?
Stop-Loss vs Stop-Limit : un aperçu
Les traders peuvent avoir plus de contrôle sur leurs transactions en utilisant des ordres stop-loss ou stop-limit. Un ordre stop-loss déclenche un ordre au marché lorsqu’un prix désigné est atteint. Un ordre stop-limite déclenche un ordre limite lorsqu’un prix désigné est atteint. Alors qu’un ordre de marché standard s’exécute instantanément quel que soit le prix du titre sous-jacent, un ordre stop et un ordre stop-limite s’exécutent tous deux uniquement lorsqu’un prix cible a été atteint.
Les deux types d’ordres sont utilisés pour atténuer le risque de pertes potentielles sur des positions existantes ou pour capturer des bénéfices sur le swing trading. Alors que les ordres stop-loss garantissent l’exécution si la position atteint un certain prix, les ordres stop-limit intègrent le prix limite auquel l’ordre est exécuté. Un investisseur peut passer un ordre stop-loss ou stop-limit, qu’il soit long ou court, bien que le type d’ordre qu’il fixe dépende de sa position et du prix actuel du marché.
Ces types d’ordres sont très courants sur les actions, en particulier dans les opérations à effet de levier ou sur les marchés des changes. Dans les marchés volatils où de fortes fluctuations de prix peuvent se produire rapidement, les ordres stop-loss et les ordres stop-limit couvrent tous deux l’incertitude. Les deux ordres sont également utiles pour les investisseurs moyens averses au risque qui cherchent à garantir une partie d’une transaction.
Lorsqu’il est déclenché, un ordre stop garantit qu’une transaction aura lieu mais ne garantit pas le prix auquel il sera exécuté. Alternativement, un ordre stop-limit garantit le prix auquel une transaction aura lieu mais ne peut pas exécuter une transaction.
Points clés à retenir
- Les deux types d’ordres sont utilisés par les traders pour atténuer le risque de baisse ou pour capturer des bénéfices à la hausse lorsque certains objectifs de prix sont atteints.
- Les ordres stop-loss exécutent un ordre au marché lorsqu’ils sont déclenchés, et l’exécution du contrat est garantie lorsque le prix stop-loss est atteint.
- Les ordres stop-limit exécutent un ordre limite lorsque l’ordre stop-loss initial est déclenché, offrant aux investisseurs plus de contrôle sur le prix d’exécution.
- Le prix d’un ordre stop-loss n’est pas garanti, car le contrat peut s’exécuter en dessous du prix stop-loss.
- L’exécution complète d’un ordre stop-limit n’est pas garantie si le prix de l’ordre limit n’est pas déclenché.
Stratégie Stop Loss
Un ordre stop-loss est couramment utilisé dans une stratégie stop-loss où un trader entre dans une position mais passe un ordre pour sortir de la position à un seuil de perte spécifié. Un ordre stop-loss peut également être utilisé par les vendeurs à découvert où l’arrêt déclenche un ordre d’achat pour couvrir plutôt qu’une vente.
Par exemple, si un trader achète une action à 30 $ mais souhaite limiter les pertes potentielles en sortant à un prix de 25 $, il entrera un ordre stop pour vendre à 25 $. Le stop-loss se déclenche si l’action tombe à 25 $, auquel cas l’ordre du trader devient un ordre au marché et est exécuté à la prochaine offre disponible. Cela signifie que la commande pourrait être exécutée à un prix inférieur ou supérieur à 25 $ en fonction du prochain prix de l’enchère.
Prix de déclenchement du stop-loss
Lorsqu’un stop-loss est déclenché, il exécutera le contrat au prix du marché, et non au prix du stop-loss. Il existe un risque accru que le prix d’exécution des titres à volatilité élevée soit inférieur au prix stop-loss.
Un ordre stop-loss se transforme en ordre au marché une fois que le prix stop est déclenché. Si un investisseur veut plus de contrôle sur le prix auquel la transaction est exécutée, il peut modifier son ordre stop-loss en un ordre stop-limit.
Ordres stop-limit
Un ordre stop-limit est techniquement composé de deux types d’ordres. Premièrement, il existe un ordre stop-loss qui déclenche le contrat lorsqu’un prix cible est atteint. Deuxièmement, il existe un ordre à cours limité qui n’exécute le contrat que si le cours du titre atteint cet objectif. Les deux contrats sont conclus en même temps, bien que l’ordre à cours limité ne soit déclenché qu’une fois l’ordre stop-loss exécuté.
Par exemple, si le trader dans le scénario précédent entre un ordre stop-limit à 25 $ avec une limite de 24,50 $, l’ordre se déclenche lorsque le prix tombe à 25 $ mais ne se remplit qu’à un prix de 24,50 $ ou mieux.
Ce type d’ordre, en fonction du prix limite entré, pourrait finir par être déclenché mais ensuite non exécuté. Dans l’exemple ci-dessus, le prix du titre pourrait atteindre 25 $, déclenchant la partie stop-loss de l’ordre. Cependant, si le prix du titre tombe à seulement 24,75 $, la partie de l’ordre à cours limité ne sera pas remplie car le prix de déclenchement de 24,50 $ n’a pas été atteint.
Avantages et inconvénients
Il y a des avantages et des inconvénients aux deux types de commandes. En général, les deux offrent une protection potentielle en cas de mouvement défavorable des prix des titres. Cependant, il existe des caractéristiques clés concernant la manière dont ces ordres s’exécutent (ou ne s’exécutent pas), les frais et les normes d’exécution.
Avantages
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Protège contre d’autres baisses pour les titres peu performants
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Garantit qu’un échange aura lieu
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Couvertures contre la volatilité à court terme
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Sert de protection pour limiter les pertes si un titre évolue en face de la position d’un investisseur
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Protège contre la volatilité extrême des prix
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Garantit un prix minimum auquel une transaction sera exécutée
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Fournit de la flexibilité car les investisseurs peuvent reconsidérer leur position si le prix limite n’est pas atteint
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Sert de protection pour limiter les pertes si un titre s’oppose à la position d’un investisseur
Désavantages
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Offre peu ou pas de flexibilité car l’ordre est garanti de se déclencher si le prix stop loss est atteint
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S’exécute au prix du marché lorsqu’il est déclenché ; cela peut être inférieur au prix de perte de l’ordre stop basé sur les transactions sur le marché libre
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Expose les investisseurs au risque que d’autres investisseurs tentent de retirer leurs niveaux d’arrêt
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Nécessite un aperçu des pratiques de détermination des prix, car différents courtiers ont des normes différentes pour déclencher et exécuter des positions
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N’offre aucune garantie d’exécution même si le prix de déclenchement est atteint (en raison de la différence entre le prix de déclenchement et le prix limite)
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Expose les investisseurs au risque que d’autres investisseurs tentent de retirer leurs niveaux d’arrêt
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Nécessite des frais de commission potentiellement élevés si le service n’est pas offert gratuitement par le courtier
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Nécessite un aperçu des pratiques de détermination des prix, car différents courtiers ont des normes différentes pour déclencher et exécuter des positions
Dois-je mettre un ordre stop-loss sur mes actions ?
Les investisseurs qui souhaitent minimiser la perte potentielle sur leurs actions peuvent placer un ordre stop-loss pour atténuer le risque d’investissement. Si vous avez une aversion au risque ou si vous avez un horizon de placement à court terme, un ordre stop-loss peut être plus adapté à vos besoins de placement.
Quelle est la différence entre un ordre au marché, un ordre à cours limité et un ordre stop ?
Un ordre au marché est une transaction qui s’exécute immédiatement quel que soit le prix en vigueur sur le marché. Un ordre à cours limité est une transaction qui est déclenchée si un prix du marché est atteint mais qui ne se déclenche pas complètement tant que le prix limite n’est pas atteint. Un ordre stop est déclenché lorsque le prix stop-loss est atteint, bien que la transaction puisse s’exécuter en dessous de ce prix stop-loss.
Un ordre stop-loss est-il risqué ?
Un ordre stop-loss est généralement un outil d’atténuation des risques pour minimiser les pertes potentielles. Bien qu’ils ne soient pas intrinsèquement risqués, les ordres stop-loss présentent des inconvénients et des inconvénients.
Les investisseurs réguliers doivent-ils utiliser les ordres stop-loss et les ordres stop-limit ?
Si les investisseurs veulent se protéger contre des mouvements de prix défavorables ou s’assurer de capter des gains, ils peuvent utiliser des ordres stop-loss ou stop-limit. De nombreux investisseurs peuvent trouver que leur courtier actuel offre des ordres stop-loss gratuitement, bien que les ordres stop-limit puissent entraîner des frais de courtage supplémentaires.
L’essentiel
Les ordres stop-loss et stop-limit peuvent offrir différents types de protection aux investisseurs longs et courts. Les ordres stop-loss garantissent l’exécution, tandis que les ordres stop-limit garantissent le prix.