Opinion: Who’s who des entreprises de puces et de technologie s’unissent pour adopter le projet de loi sur les méga-semi-conducteurs au Congrès
Plus de 120 entreprises, dont Intel, Nvidia et Texas Instruments, ont récemment signé une lettre exhortant le Congrès à accélérer les négociations pour faire adopter un projet de loi qui augmenterait massivement la fabrication de puces aux États-Unis.
Le groupe d’entreprises de la liste A, qui comprend également Amazon AMZN,
et MicrosoftMSFT,
concevoir, fabriquer ou fournir une infrastructure critique à l’industrie des semi-conducteurs.
C’était un signe encourageant de la part d’un ensemble diversifié d’entreprises souvent compétitives, qui conviennent que la loi sur les puces de 52 milliards de dollars doit aller de l’avant pour éliminer les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et faire avancer le programme de leadership technologique américain.
Récapitulatif de la loi sur les chips
Pour ceux qui ne connaissent pas la loi sur les puces, le projet de loi a été conçu pour encourager un plus grand investissement dans la recherche, la conception et la production nationales de semi-conducteurs. Avec seulement une petite part de semi-conducteurs produits aux États-Unis et presque tous les semi-conducteurs les plus avancés produits à l’étranger – principalement à Taïwan – le projet de loi vise à rétablir un niveau de parité pour créer une chaîne d’approvisionnement plus résiliente qui répond également aux préoccupations concernant la sécurité nationale et le leadership technologique continu de l’Amérique.
La raison du blocage du projet de loi actuel est la politique comme d’habitude. Il y a un soutien bipartite pour la mesure, mais elle a langui après que le Congrès l’ait attachée à une législation complexe liée à la compétitivité des États-Unis avec la Chine. Le Sénat a adopté le projet de loi en juin 2021 et la Chambre en février dernier.
Les enjeux montent
Les semi-conducteurs ont fait l’objet d’une attention particulière dans la pandémie, mais l’industrie est encore très technique, créant un vide dans la communication de l’importance cruciale de l’augmentation des investissements des États-Unis dans l’espace des semi-conducteurs. Alors que les États-Unis comptent certaines des plus grandes sociétés de conception de semi-conducteurs au monde comme Nvidia NVDA,
Qualcomm QCOM,
et AMDAMD,
la plupart ne fabriquent pas leurs produits, mais deviennent « sans usine », ce qui implique l’externalisation de la fabrication. Dans la plupart des cas, ces entreprises utilisent Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM,
pour leurs besoins de fabrication les plus avancés, et presque toutes ces puces sont produites à Taïwan.
Avec les fermetures de Covid, la demande criante créée par une politique monétaire et des mesures de relance accommodantes, et une soif d’articles de haute technologie qui consomment parfois des dizaines, voire plus de puces, nous avons vu la dépendance à l’égard de la production étrangère provoquer des retards massifs dans tout, des automobiles aux GPU.
Le Chips Act encourage les entreprises basées aux États-Unis qui cherchent à développer leur fabrication nationale. Cela inclut l’INTC d’Intel,
méga-fab proposé à Columbus, Ohio, qui a été mis en pause en raison de l’indécision du Sénat – une décision que je pense être prudente à ce stade. À plus de deux ans de la fouille à l’achèvement, ce n’est pas quelque chose qui peut être facilement corrigé – des retards supplémentaires ne font qu’augmenter le risque de nouvelles pénuries ou d’autres complications.
La sécurité nationale est un autre problème majeur auquel il faut s’attaquer. Avec la connectivité dans presque tout, du transport aux armes, la sécurité des semi-conducteurs est un facteur qui devrait être pris en compte lors de l’adoption de la loi sur les puces. La loi appelle à des investissements plus importants pour assurer la sécurité des semi-conducteurs ainsi que pour protéger la propriété intellectuelle critique qui découle de la recherche et du développement nationaux.
La Chine a été claire dans son ambition de, à presque tout prix, surpasser les États-Unis en tant que leader technologique. Cela est évident simplement en regardant certains des outils actuels et des données de projet autour des semi-conducteurs. On estime que la Chine augmente ses investissements en outillage de 5 à 10 %, tandis que les investissements nationaux sont stables ou en baisse. De plus, la Chine a 40 projets de fab proposés, tandis que Taïwan en a 20 et les États-Unis n’en ont que cinq. Des chiffres stupéfiants montrent un écart énorme entre les États-Unis et la Chine avec une dépendance claire à l’expansion continue de Taïwan plutôt qu’à l’augmentation de la production nationale.
Les plus grands gagnants
Pour les investisseurs, il est important de savoir que le marché adressable total (TAM) des semi-conducteurs est appelé à devenir une industrie d’un billion de dollars, en croissance de 6 à 8 % au cours des huit prochaines années. Le besoin d’investissements plus importants est tenable.
Les gagnants immédiats de l’adoption de la loi sur les puces et de l’expansion de la fabrication nationale seront, bien sûr, ceux qui construisent des fabs ici aux États-Unis. Intel est clairement gagnant, et je m’attendrais à ce que Micron Technology MU,
et GlobalFoundries GFS,
en profiter également.
Cependant, les fabless et les consommateurs de semi-conducteurs devraient également en bénéficier. Ils comprennent les centrales de R&D IBM IBM,
Bras, Qualcomm, AMD, Marvell MRVL,
et Lattice Semiconductor LSCC,
Aussi, ASML ASML,
et Matériaux Appliqués AMAT,
obtiendrait un coup de pouce car le substrat, les matériaux et les machines verraient une demande accrue.
Enfin, il existe un argument solide selon lequel le secteur technologique au sens large connaîtrait une croissance à court et à moyen terme, le ralentissement économique incitant les entreprises à augmenter leurs dépenses technologiques, ce qui signifie davantage de semi-conducteurs. Amazon, Microsoft, Dell, AlphabetGOOG,
CRM Salesforce,
Cisco CSCO,
OracleORCL,
SAP SAP,
et ServiceNow MAINTENANT,
font partie d’une pléthore d’autres noms qui fonctionnent avec une puissance de calcul massive, qui a fait défaut.
En outre, de plus grandes incitations à développer et à construire davantage au niveau national propulseront les investissements, en particulier dans certains cas tels que Microsoft et Amazon, qui construisent leurs propres puces sur la technologie Arm. C’est une boule de neige de croissance qui sera encouragée par l’adoption du projet de loi de 52 milliards de dollars.
Les grands gagnants du renforcement des capacités seront les consommateurs et les citoyens du monde. L’amélioration de l’économie devrait entraîner une baisse des prix. Une recherche et un développement accrus signifieront probablement des puces plus puissantes, mais moins énergivores, pour faire fonctionner nos voitures, nos ordinateurs et nos gadgets. Nous, les Américains, aurions plus de tranquillité d’esprit avec un leadership accru en matière de sécurité et de technologie, nous aidant à jouer un rôle de leader en matière de démocratie et de politique étrangère.
Comme nous le savons, la technologie et la connectivité sont les batailles d’infrastructure les plus critiques du 21St siècle, et continuer à stagner plutôt que de poursuivre un programme de semi-conducteurs met en danger les États-Unis et le monde – quelque chose qui ne devrait être toléré en aucune circonstance.
Daniel Newman est l’analyste principal de Futurum Research, qui fournit ou a fourni des recherches, des analyses, des conseils ou des consultations à Nvidia, Intel, Qualcomm et des dizaines d’autres sociétés. Ni lui ni son cabinet ne détiennent de participation dans les sociétés citées. Suivez-le sur Twitter@danielnewmanUV.