Marché japonais des crypto-monnaies : prêt à fleurir ou à dépérir ?
La popularisation de la technologie de la crypto-monnaie et de la blockchain continue de croître dans le monde entier. Au Japon, l’engagement avec la crypto-monnaie s’est épanoui parmi les investisseurs et les grandes entreprises. Bien que cette tendance soit susceptible de se poursuivre à long terme, elle pourrait être tempérée par la réglementation et le vieillissement de la population.
Augmentation des transactions
Les statistiques de la Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association (JVCEA) mettent en lumière une forte tendance à la hausse du nombre de transactions au comptant de crypto-monnaie par les membres de la JVCEA, y compris certaines des plus grandes bourses du pays comme bitFlyer et Rakuten, entre octobre 2020 et février 2021. En octobre 2020, l’équivalent de près de 73 millions de yens a été échangé, passant à plus de 417 millions de yens à la fin de Février 2021. En termes d’unités de crypto-monnaie échangées, cette explosion de transactions a culminé en janvier 2021 à près de 28,5 milliards d’unités. Bien que les derniers chiffres de mars indiquent un niveau de négociation inférieur à 11 milliards d’unités, les échanges en 2021 dépassent de loin les niveaux de 2020, qui étaient en moyenne d’environ 6 milliards d’unités par mois. Les transactions de crypto-monnaie japonaises resteront probablement à ce niveau élevé à court et moyen terme en raison de développements commerciaux favorables liés à la crypto-monnaie.
Vents contraires favorables
Des signes de bon augure pour la croissance du marché des crypto-monnaies au Japon sont apparus cette année avec le géant du commerce électronique L’annonce de Rakuten qu’à partir de février, les actifs de crypto-monnaie achetés sur le portefeuille Rakuten peuvent être utilisés pour recharger le solde Rakuten Cash des clients sans encourir de frais. La décision de Rakuten permet l’utilisation de crypto-monnaies pour les transactions quotidiennes au Japon, bien qu’indirectement.
Un autre événement propice s’est produit le 28 avril lorsque Nexon, un éditeur de jeux vidéo coté au Nikkei 225, a acheté 1 717 bitcoins pour environ 100 millions de dollars US, la première entreprise cotée en bourse au Japon à investir dans la crypto-monnaie. Bien que le bitcoin occupe moins de 2% du bilan de Nexon en décembre 2020, il place néanmoins Nexon parmi une liste croissante de grandes entreprises publiques utilisant la crypto-monnaie. La décision de Nexon pourrait encourager d’autres entreprises japonaises à emboîter le pas, renforçant la viabilité du bitcoin et d’autres crypto-monnaies en tant que réserves de valeur.
En outre, les efforts pour sécuriser les échanges de crypto-monnaie et développer un cadre de règlement commun devraient profiter de l’annonce par la bourse japonaise DeCurret de l’ancien chef de l’Agence des services financiers (FSA) Endo Toshihide rejoint en tant que conseiller spécial. Étant donné La position de premier plan de DeCurret dans la crypto-monnaie japonaise l’espace, l’implication d’Endo pourrait promouvoir les bonnes pratiques dans le domaine de la crypto-monnaie et le développement de cadres réglementaires efficaces. Après tout, Endo a dirigé la FSA lorsque 500 millions de dollars américains de crypto-monnaie ont été volés au cours de la 2018 Coincheck échange hack, supervisant les réglementations cryptographiques renforcées en réponse.
Obstacles à la croissance
L’écosystème japonais des crypto-monnaies est toujours confronté à des obstacles à moyen et long terme. La fermeture de la start-up de réseautage social basée sur la blockchain VALU l’année dernière en prévision de des réglementations plus strictes sur les gestionnaires de crypto-monnaie suggère que la prolifération d’entreprises japonaises proposant des services liés à la crypto-monnaie pourrait être entravée à long terme sans réformes nécessaires.
Le Japon traîne toujours ses voisins dans l’adoption de la crypto-monnaie. UNE Sondage Statista 2020 ont trouvé que seulement 4% des résidents japonais utilisaient ou possédaient des crypto-monnaies, tandis que la Chine, l’Inde et le Vietnam ont déclaré respectivement 7%, 9% et 21%. Bien que ces chiffres suggèrent une marge de croissance, la proportion décroissante de jeunes dans le pays pourrait restreindre l’adoption, car les utilisateurs japonais de crypto ont tendance à être moins de 30 ans. La crypto-monnaie pourrait également caler à moyen terme en raison de la persistance des paiements en espèces au Japon, notamment chez les personnes âgées. Selon le ministère japonais de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie (METI), les paiements sans numéraire représentaient seulement 26,8 % des paiements en 2019. Le vent est peut-être en train de tourner, car la pandémie a encouragé l’abandon de l’argent liquide.
La stabilité du yen est également susceptible de freiner la croissance des crypto-monnaies. Des pays comme dinde ont vu l’utilisation croissante de la crypto-monnaie en partie à cause des pressions inflationnistes. En revanche, la stabilité du yen n’incite guère les entreprises ou les particuliers à se couvrir contre le risque de change avec des crypto-monnaies très volatiles. Néanmoins, la popularisation des pièces stables, qui sont rattachées à une monnaie fiduciaire ou à une matière première, pourrait être plus attrayante. La libération de JPYCoin en janvier 2021, un stablecoin indexé sur le yen qui peut être utilisé pour faire des achats sur Amazon, suggère que ces types de monnaie numérique pourraient être en augmentation au Japon.
Conclusion
Dans l’ensemble, la croissance des crypto-monnaies au Japon poursuivra sa trajectoire ascendante à court terme. À moyen terme, cependant, des réglementations strictes menacent d’entraver l’innovation au sein de l’écosystème crypto japonais, en particulier parmi les start-up. À plus long terme, la diminution et le vieillissement de la population du Japon limiteront probablement l’adoption de la cryptographie et le développement de cet écosystème compte tenu de la démographie de la propriété de la crypto au Japon.
Néanmoins, le marché japonais des crypto-monnaies semble prometteur en raison de la vive concurrence entre divers échanges cryptographiques et des investissements croissants d’entreprises établies comme Rakuten. Pour que le marché réalise son potentiel à long terme, la réforme de la réglementation et, plus important encore, les solutions à la volatilité des crypto-monnaies seront essentielles. Sans ces changements, l’écosystème crypto du Japon déclinera à long terme. Étant donné le général scepticisme des autorités financières japonaises envers les crypto-monnaies et l’histoire d’incidents comme le piratage Coincheck, cependant, la réforme ne semble pas se profiler à l’horizon.
Par conséquent, l’ascension des pièces stables déterminera la direction du marché. Il y a lieu d’être optimiste compte tenu des récents commentaires du gouverneur de la Banque du Japon, Kuroda Haruhiko sur la viabilité des pièces stables pour le règlement financier, malgré son scepticisme à l’égard des crypto-monnaies fluctuantes comme le bitcoin. Les banques développement d’un yen numérique peut sensibiliser le public aux pièces stables, faciliter les achats et soutenir l’innovation des services financiers. Les investisseurs en crypto-monnaie devraient surveiller l’évolution de l’écosystème japonais au cours des prochaines années.