L’indice des prix à la consommation (IPC) est-il la meilleure mesure de l’inflation ?

L’indice des prix à la consommation (IPC) est une mesure de l’évolution moyenne dans le temps des prix payés par les consommateurs des ménages urbains pour un panier de biens et de services. Ces biens et services sont répartis en huit grands groupes : aliments et boissons, logement, vêtements, transport, soins médicaux, loisirs, éducation et communication.

L’IPC est calculé en prenant les changements de prix pour chaque article dans le panier prédéterminé de biens et services de consommation, puis en faisant la moyenne. Les variations de l’IPC reflètent les variations du coût de la vie aux États-Unis En tant que tel, l’IPC est un indicateur économique le plus fréquemment utilisé pour identifier les périodes d’inflation (ou de déflation) aux États-Unis.

Mais, certains économistes se demandent si l’IPC est la meilleure mesure de l’inflation. Depuis plusieurs années, il y a eu une certaine controverse quant à savoir si l’IPC surestime ou sous-estime l’inflation, comment il est mesuré et s’il est une approximation appropriée de l’inflation. L’une des principales raisons de cette affirmation est que les économistes diffèrent sur la façon dont ils pensent que l’inflation devrait être mesurée. Ici, nous couvrons l’IPC (avec quelques modifications apportées pour l’améliorer) ainsi que d’autres indices d’inflation.

Indice des prix à la consommation et variations globales des prix

L’inflation est une augmentation du niveau général des prix et est souvent exprimée en pourcentage. Il en résulte qu’une unité monétaire achète effectivement moins qu’au cours des périodes précédentes. Lorsque l’inflation se produit aux États-Unis, cela indique une diminution du pouvoir d’achat du dollar.

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) rapporte l’IPC sur une base mensuelle et l’a calculé dès 1913. Il est basé sur la moyenne de l’indice pour la période de 1982 à 1984 (inclus) qui a été fixée à 100. Donc une lecture de l’IPC de 100 signifie que l’inflation est revenue au niveau qu’elle était en 1984 tandis que les lectures de 175 et 225 indiqueraient une augmentation du niveau d’inflation de 75 % et 125 % respectivement. Le taux d’inflation cité est en fait la variation de l’indice par rapport à la période précédente, qu’elle soit mensuelle, trimestrielle ou annuelle.

Les variations de l’IPC reflètent les variations de prix dans l’économie. Lorsqu’il y a une variation à la hausse de l’IPC, cela signifie qu’il y a eu une augmentation de la variation moyenne des prix au fil du temps. Cela conduit finalement à des ajustements du coût de la vie et des revenus (probablement pour que le revenu soit ajusté pour répondre à un coût de la vie plus élevé). Ce processus est appelé indexation.

Bien qu’il mesure la variation des prix des produits de détail et d’autres articles payés par les consommateurs, l’indice des prix à la consommation n’inclut pas des éléments tels que l’épargne et les investissements et peut souvent exclure les dépenses des visiteurs étrangers.

Sous-catégories de l’indice des prix à la consommation

L’IPC fournit de nombreuses sous-catégories différentes d’indices de prix. Au total, il existe des indices pour les États-Unis, les quatre régions de recensement, les neuf divisions de recensement, deux tailles de classes de villes, huit classifications croisées de régions et de classes de taille, et pour 23 zones locales. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) publie chaque mois les données de l’IPC pour les indices liés aux États-Unis, aux quatre régions de recensement et à certaines zones locales.

Des indices sont également disponibles pour deux groupes de population : l’IPC-U et l’IPC-W. L’IPC-U s’adresse à tous les consommateurs urbains et couvre environ 93 % de la population totale.

• L’IPC-U comprend les professionnels, les travailleurs indépendants, les pauvres, les chômeurs et les retraités, tous résidant dans les zones urbaines et métropolitaines.
• L’IPC-W s’adresse à tous les salariés urbains et employés de bureau. Cela représente 29 % supplémentaires de la population. Cette mesure biaise davantage les actifs et les classes sociales inférieures.

Les mesures actuelles de l’IPC ne tiennent pas compte des habitudes de dépenses des personnes vivant dans les zones rurales ou non métropolitaines, y compris les familles agricoles. Les mesures actuelles de l’IPC ne prennent pas non plus en compte les membres des forces armées et ceux dans les institutions, telles que les prisons ou les hôpitaux psychiatriques.

Les économistes divergent sur la façon dont l’inflation doit être mesurée

Alors que l’IPC est la mesure du taux d’inflation aux États-Unis la plus regardée et la plus utilisée, de nombreux économistes diffèrent sur la façon dont ils pensent que l’inflation devrait être mesurée. Étant donné que la méthodologie utilisée pour calculer l’IPC a changé au fil du temps, subissant de nombreuses révisions, certains critiques de l’IPC affirment que cette mesure peut être délibérément manipulée par le gouvernement américain. D’autres économistes soutiennent que la viabilité de l’IPC en tant qu’indicateur de l’inflation est discutable simplement parce qu’il peut s’agir d’un indicateur retardé. En d’autres termes, il peut ne pas être très précis pour saisir les niveaux actuels d’inflation.

Au fil des ans, la méthodologie utilisée pour calculer l’IPC a subi de nombreuses révisions. Selon le BLS, les changements ont supprimé les biais supposés qui ont amené l’IPC à surestimer le taux d’inflation dans le passé. La nouvelle méthodologie prend en compte les changements dans la qualité des biens et la substitution. La substitution, la modification des achats des consommateurs en réponse aux variations de prix, modifie le poids relatif des biens dans le panier.

Le BLS utilise également des indices supplémentaires pour mesurer l’inflation. L’indice des prix à la production (IPP) mesure la production intérieure de biens bruts et de services. Il tente de tenir compte du fait que, lorsque les producteurs sont confrontés à une inflation des intrants, les augmentations de leurs coûts de production sont répercutées sur les détaillants et les consommateurs. Par conséquent, le PPI est une mesure plus précise de la production économique d’un pays car il n’est pas affecté par la demande des consommateurs.

Déflateur du PIB

Le US Bureau of Economic Analysis (BEA) utilise le déflateur du produit intérieur brut (PIB) comme indicateur supplémentaire du niveau d’inflation aux États-Unis. Le déflateur du PIB mesure les prix agrégés de tous les biens et services produits par l’ensemble du pays ; il englobe à la fois les statistiques de l’IPC et de l’IPP.

L’IPC, qui mesure le niveau des prix de détail des biens et services à un moment précis, est l’une des mesures d’inflation les plus couramment utilisées car il reflète les changements du coût de la vie d’un consommateur. Cependant, tous les calculs basés sur l’IPC sont directs, ce qui signifie que l’indice est calculé en utilisant les prix des biens et services déjà inclus dans l’indice.

Le panier fixe utilisé dans les calculs de l’IPC est statique et ignore parfois les changements de prix des biens en dehors du panier de biens. Étant donné que le PIB n’est pas basé sur un panier fixe de biens et de services, le déflateur des prix du PIB a un avantage sur l’IPC. Par exemple, les changements dans les modes de consommation ou l’introduction de nouveaux biens et services sont automatiquement reflétés dans le déflateur mais pas dans l’IPC.

Le produit intérieur brut (PIB) représente la production totale de biens et de services. Cependant, à mesure que le PIB augmente et diminue, la mesure ne tient pas compte de l’impact de l’inflation ou de la hausse des prix dans ses résultats. Le déflateur des prix du PIB résout ce problème en montrant l’effet des variations de prix sur le PIB, d’abord en établissant une année de base et, deuxièmement, en comparant les prix courants aux prix de l’année de base.

En termes simples, le déflateur des prix du PIB montre à quel point un changement du PIB dépend des changements du niveau des prix. Il exprime l’étendue des changements de niveau de prix, ou l’inflation, au sein de l’économie en suivant les prix payés par les entreprises, le gouvernement et les consommateurs.

Cela signifie que le déflateur des prix du PIB saisit tout changement dans les modèles de consommation ou d’investissement d’une économie. Cela dit, les tendances observées dans le déflateur des prix du PIB sont généralement similaires aux tendances observées dans l’IPC.

Dépenses personnelles de consommation (PCE)

Les dépenses de consommation personnelle (PCE) sont une autre mesure des dépenses imputées des ménages et de l’évolution de ces coûts au fil du temps. Publié mensuellement dans le BEA, les dépenses de consommation personnelle sont résumées dans l’indice des prix PCE, qui mesure les variations de prix des biens et services de consommation échangés dans l’économie américaine.

En 2012, l’indice des prix PCE est devenu le principal indice d’inflation utilisé par la Réserve fédérale américaine lors de la prise de décisions de politique monétaire. Il est utilisé à la place de l’indice des prix à la consommation (IPC) car l’indice PCE est composé d’un large éventail de dépenses qui dépasse le panier limité de biens utilisé dans l’IPC. L’indice des prix PCE est également pondéré par les données acquises par le biais d’enquêtes auprès des entreprises, qui ont tendance à être plus fiables que les enquêtes de consommation utilisées par l’IPC.

Une autre différence entre l’indice des prix PCE et l’IPC est que l’indice des prix PCE utilise une formule qui permet les changements de comportement des consommateurs et les changements qui se produisent à court terme. Ces ajustements ne sont pas effectués dans la formule de l’IPC.

Ces facteurs se traduisent par une mesure sans doute plus complète pour mesurer l’inflation à l’aide de la PCE.